1 Стратегия развития сетевого комплекса РФ Выступление перед инвесторами Демина А.А. Заместителя Председателя Правления ОАО «ФСК ЕЭС» на Энергетическом. - презентация

1 1 Стратегия развития сетевого комплекса РФ Выступление перед инвесторами Демина А.А. Заместителя Председателя Правления ОАО «ФСК ЕЭС» на Энергетическом дне

2 2 История создания ОАО «ФСК ЕЭС» 1)Создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению ЕНЭС с целью ее сохранения и развития. 2)Учреждено ОАО РАО «ЕЭС России. Государственная регистрация состоялась 25 июня 2002 года. 3)ОАО РАО «ЕЭС России» передало в уставный капитал ОАО «ФСК ЕЭС» системообразующий электросетевой комплекс, относящийся к ЕНЭС. 4)В соответствии с федеральным законодательством в оперативное управление ОАО «ФСК ЕЭС» переданы электросетевые объекты ЕНЭС, принадлежащие магистральным сетевым компаниям (МСК), созданным путем выделения из АО-энерго в рамках реформы электроэнергетики. 5)Является субъектом естественной монополии и ключевым элементом инфраструктуры создаваемого рынка электроэнергии. Деятельность компании регулируется государством. 6)Основные направления деятельности: a)управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью; b)предоставление услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и по технологическому присоединению к электрической сети. c)инвестиционная деятельность в сфере развития ЕНЭС; d)поддержание в надлежащем состоянии электрических сетей. 7)Деятельность ОАО «ФСК ЕЭС» в рамках реформы электроэнергетики ЕНЭС позволит под единым организационным и технологическим управлением: a)укрепить интегрирующую роль ЕНЭС и обеспечить взаимодействие производителей и потребителей электроэнергии на конкурентном оптовом рынке электроэнергии; b)гарантировать равный доступ продавцов и покупателей на оптовый рынок электроэнергии; c)осуществлять эффективное государственное регулирование тарифов на передачу электроэнергии; d)повысить энергетическую безопасность государства; e)способствовать проведению эффективной государственной внешнеэкономической политики в сфере электроэнергетики.

3 3 ДОЛИ АКЦИОНЕРОВ В УСТАВНЫХ КАПИТАЛАХ МСК и ОАО «ФСК ЕЭС» - начало реорганизации ОАО «ФСК ЕЭС» учреждено ОАО РАО «ЕЭС России» в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению ЕНЭС с целью сохранения и развития ЕНЭС 25 июня 2002 года. Уставный капитал ОАО «ФСК ЕЭС», оплаченный ОАО РАО «ЕЭС России» при учреждении составил 121,6 млрд. руб. Структура акционерного капитала Группы МСК Миноритарные акционеры ОАО РАО «ЕЭС России» Более 55% (49 –100%) Менее 45% (до 51%) На базе объектов ЕНЭС при реорганизации в гг. региональных АО-энерго созданы 56 магистральных сетевых компаний; 50 МСК созданы выделением из АО-энерго и 6 МСК учреждены АО-энерго, акции МСК распределены между акционерами пропорционально их доле участия в АО- энерго. Группа МСКОАО «ФСК ЕЭС» ОАО РАО «ЕЭС России» 100% Структура акционерного капитала ОАО «ФСК ЕЭС»

4 4 ДОЛИ АКЦИОНЕРОВ В УСТАВНЫХ КАПИТАЛАХ МСК и ОАО «ФСК ЕЭС» - текущее состояние государство в лице Федерального агентства по управлению Федеральным имуществом приобрело акции ОАО «ФСК ЕЭС» дополнительного выпуска на сумму 22,48 млрд. руб. В настоящее время государство владеет 12,44% размещенных акций ОАО «ФСК ЕЭС» и 87,56% акций ФСК владеет ОАО РАО «ЕЭС России»; Уставный капитал ОАО «ФСК ЕЭС» составляет 180,7 млрд. руб. Структура акционерного капитала ОАО «ФСК ЕЭС» Государство ОАО РАО «ЕЭС России» 12,44% 87,56% Структура акционерного капитала Группы МСК Миноритарные акционеры ОАО «ФСК ЕЭС» Более 55% (49 –100%) Менее 45% (до 51%) ОАО РАО «ЕЭС России» оплачена принадлежащими ему акциями МСК покупка дополнительной эмиссии акций ОАО «ФСК ЕЭС» Группа МСК ОАО «ФСК ЕЭС»

5 5 ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ КОМПАНИЙ Рыночная стоимость ОАО «ФСК ЕЭС» в настоящее время составляет 211,7 млрд.руб., - в соответствии с оценкой акций, проведенной Консорциумом фирм: «ЭРНСТ энд ЯНГ – стоимостное консультирование», ЗАО «Международный центр оценки», ЗАО «ЭНПИ Консалт» (отчет /1 от , на дату оценки ). Оценка стоимости акций компании проводилась в целях принятия решения Советом директоров ОАО «ФСК ЕЭС» о цене размещения акций при проведении дополнительной эмиссии. Рыночная стоимость одной обыкновенной акции ОАО «ФСК ЕЭС» на составляет 59 коп. Группа МСК ОАО «ФСК ЕЭС» Рыночная стоимость Группы МСК составляет более 62,7 млрд.руб., - в соответствии с оценкой акций, проведенной двумя Консорциумами фирм по оценке активов, включающими шесть организаций - независимых оценщиков (отчеты от января – апреля 2007 года, на дату оценки ).

6 6 СХЕМА РЕОРГАНИЗАЦИИ ОАО РАО «ЕЭС России» 5 ОГК13 ТГК СО-ЦДУ ЕЭС ПРИСОЕДИНЕНИЕ после выделения из РАО ЕЭС последней компании Интер РАО ЕЭС ВЫДЕЛЕНИЕ ДЭК и изол. АО- энерго 11 МРСКГидроОГК РАО «ЕЭС России» Выделение с одновременным присоединением ФСК ЕЭС Холдинг Дальнего Востока и изол. энерго- систем Холдинг МРСК ГидроОГК Холдинг Интер РАО ЕЭС Холдинг Системны й оператор 5 минор. Холдинго в ОГК 13 минор. Холдинго в ТГК Минор. Холдинг ФСК Гос. Холдинг (акции ФСК,ОГК,ТГК) Гос. Холдинг ГидроОГК (акции ГидроОГК, ОГК, ТГК) В рамках разделительного баланса принадлежащие РАО ЕЭС пакеты акций целевых компаний делятся на 2 группы: ФСК, ГидроОГК, ТГКОГК, Группа 1 - Акции: ФСК, ГидроОГК, ТГК, ОГК, «делятся» на две части которые условно «делятся» на две части: «государственная» доля - активы, подлежащие распределению в адрес государства - 52% принадлежащих РАО ЕЭС акций ОАО «ФСК ЕЭС», ГидроОГК и генерирующих компаний; «миноритарная» доля - активы, подлежащие распределению в адрес миноритарных акционеров - 48% принадлежащих РАО ЕЭС акций ФСК и генерирующих компаний. Холдинга МРСК, Холдинга Дальнего Востока и изолир. АО-энерго, Интер РАО ЕЭС, Системного оператора, Группа 2 - Акции: Холдинга МРСК, Холдинга Дальнего Востока и изолир. АО-энерго, Интер РАО ЕЭС, Системного оператора, пропорционально по базовой схеме распределяемые пропорционально между всеми акционерами РАО «ЕЭС России» по базовой схеме.

7 7 ДОЛЯ ГОСУДАРСТВА И ДРУГИХ АКЦИОНЕРОВ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ОАО «ФСК ЕЭС» - целевое состояние Государство предположительно будет владеть более 75% акций; Миноритарные акционеры ОАО РАО «ЕЭС России» и МСК после мены акций на акции ФСК будут владеть менее 25% акций; Стоимость ОАО «ФСК ЕЭС» составит (прогноз) более 500 млрд.руб. После завершения реорганизации ОАО РАО «ЕЭС России» и ОАО «ФСК ЕЭС» (с присоединением МСК к ОАО «ФСК ЕЭС») ГосударствоМиноритарные акционеры менее 25% Структура акционерного капитала ОАО «ФСК ЕЭС» целевая более 75%

8 8 Структура ОАО «ФСК ЕЭС»

9 9 Основные производственные показатели обслуживания ЕНЭС

10 10 Основные производственные показатели обслуживания ЕНЭС

11 11 Основные производственные показатели обслуживания ЕНЭС

12 12 Основные производственные показатели обслуживания ЕНЭС

13 13 Основные финансово-экономические показатели

14 Этапы финансового планирования -Обеспечен опережающий инфляцию рост выручки (с учетам введения с 2004 года предельных уровней тарифов); - Сформирована база расходов; - Использован интенсивный (за счет заемных средств) рост инвестиционной программы; -Техническая, эксплуатационная и финансовая интеграция МСК. - Обеспечение экстенсивного (за счет акционерного капитала) роста инвестиционной программы; -Разработка и реализация долгосрочной стратегии управления издержками для обеспечения необходимого уровня надежности; -Плата за присоединение новый источник инвестиций -Эффективное управление потерями

15 15 Тарифная база Эволюция тарифной базы ОАО «ФСК ЕЭС» Полезный отпуск потребителям региона Полезный отпуск потребителям региона (70%) + Присоединенная мощность (30%) * Индивидуальный тариф 1 полугодие: отпуск из сети 2 полугодие: заявленная мощность * Индивидуальный тариф Заявленная мощность – ЕДИНЫЙ тариф 1 июля 2003 Выделение тарифа ОАО «ФСК ЕЭС» из абонплаты ОАО «РАО ЕЭС России» ЦЕЛЕВАЯ МОДЕЛЬ Оплата потерь

16 16 Интеграция объектов ЕНЭС в ОАО «ФСК ЕЭС» Тарифы по ЕНЭС дифференцированы по регионам Создано единое экономическое пространство по ЕНЭС 2003 Создана нормативная база Передача объектов ЕНЭС в аренду ОАО «ФСК ЕЭС», создание МСК. Перераспределение НВВ на ЕНЭС из региональных тарифов АО-энерго в тарифы ОАО «ФСК ЕЭС». (исключение соответствующих расходов из регионального тарифного регулирования) Единый тариф по объектам ЕНЭС 57 собственников Оценка уровня затрат на объекты ЕНЭС при проведении комплексного обследования. Разработка методологии по определению суммы НВВ на объекты ЕНЭС. (Информационное письмо ФЭК России ЮС от ) Разработка идеологии Выравнивание доходности Консолидация активов ЕНЭС в ОАО «ФСК ЕЭС» (во исполнение ст.4 Федерального закона «ОБ ОСОБЕННОСТЯХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ В ПЕРЕХОДНЫЙ ПЕРИОД …» 36- ФЗ)

17 17 Основные цели и задачи инвестиционной программы на г.г. 1) Развитие электрических сетей: Выполнение первоочередных мероприятий по обеспечению надежного электроснабжения потребителей Москвы, Санкт- Петербурга, Западной Сибири, ряда других регионов; Обеспечение выдачи мощностей объектов генерации; Развитие электрических сетей, недостаточная пропускная способность которых препятствует подключению новых потребителей; Создание резервов электрических мощностей в объеме опережающем развитие экономики на 3-5 лет. 2) Поддержание электрических сетей в работоспособном состоянии: Увеличение объема работ по реконструкции и техперевооружению электросетевых объектов напряжением 220 кВ и выше; Реализация дополнительных целевых программ для поддержания уровня надежности электрических сетей; Снижение износа сети до уровня развитых стран (40-50%). 3) Создание технологической инфраструктуры для эффективного функционирования рынка электроэнергии и мощности.

18 18 Кредитное плечо Уставный капитал 47 млрд. руб 376 млрд. руб Финансирование инвестпрограммы: классический подход

19 19 Выручка ФСК 2003 – 2012 годы

20 20 Кредитный портфель ОАО «ФСК ЕЭС» Дата размещения ТипСрокСтавкаПериодичнос ть выплат Андеррайтер/ Кредитор Сумма, руб. Корпоративные облигации: Серия 013 года8,8 %182 дняТройка-Диалог Серия 025 лет8,25%182 дняТраст Серия 033 года7,1%182 дняГазпромбанк Серия 045 лет7,3%182 дняГазпромбанк/Ренеса нс Капитал Серия 053 года7,2%182 дняГазпромбанк/Ренеса нс Капитал Итого корпоративных облигаций на Долгосрочные займы: Кредит8,5 летМоспрайм (3 мес.) + 2,15% 91 деньЕБРР Итого на

21 21 Кредитные рейтинги ОАО «ФСК ЕЭС» Дата присвоения РейтингАгентствоКраткая характеристика Baa2, прогноз стабильный (международная шкала); Aaa.ru (национальная шкала) Moody`s СК ЕЭС» Рейтинг агентства Moody`s подтвержден в результате ежегодных мероприятий по пересмотру рейтингов BB+/прогноз позитивный (межд.шкала); ruAA+ (нац.шкала) Standard and Poor`s Рейтинг ОАО «ФСК ЕЭС» повышен в результате ежегодных мероприятий по его пересмотру B+/позитивный/CreditWatch; ruA+/Credit Watch Standard and Poor`s Рейтинг ОАО «ФСК ЕЭС» помещен в список рейтингов, подлежащих пересмотру (P)Baa2, прогноз стабильный (межд.шкала); Aaa.ru (нац.шкала) Moody`sОАО «ФСК ЕЭС» присвоен первоначальный рейтинг агентством Moody`s B+/прогноз позитивный (межд.шкала); ruA+ (нац.шкала) Standard and Poor`s Рейтинг повышен в результате ежегодных мероприятий по его пересмотру B+/прогноз стабильный (межд.шкала); ruA+ (нац.шкала) Standard and Poor`s Рейтинг ОАО «ФСК ЕЭС» повышен. Отражает повышение кредитного рейтинга материнской компании B/прогноз позитивный (межд.шкала); ruA+ (нац.шкала) Standard and Poor`s Присвоен рейтинг по национальной шкале B/прогноз позитивный (межд.шкала)Standard and Poor`s Первоначальный рейтинг ОАО «ФСК ЕЭС», присвоенный Standard and Poor`s

22 22