Облигационный займ - как перспективный источник финансирования предприятия инвестиционный бизнес

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Структура презентации Облигационный заем - как перспективный инструмент финансирования предприятия… 3 Этапы привлечения финансирования через облигационный займ … 5 План-график осуществления облигационного займа… 6 Накладные расходы по осуществлению эмиссии облигаций… 7 Налогообложение облигационного займа....8 Оплата услуг ПриватБанка … 9 Преимущества ПриватБанка как менеджера займа Какие параметры займа сейчас интересны рынку...11 Резюме...12

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Облигационный заем - как перспективный инструмент финансирования предприятия Осуществление облигационного займа дает Компании возможность : Привлечь финансовые средства без необходимости залога имущества Диверсификация заимствований компании за счет обращения к широкому кругу инвесторов Структурировать условия выплат дохода и погашения облигаций в соответствии с интересами предприятия эмитента Привлечь финансовые средства без потери контроля над предприятием (нет перераспределения долей в уставном фонде). Уменьшить объем выплат по займу при досрочном выкупе облигаций на рынке Более гибко структурировать денежные потоки предприятия и использовать собственные облигации для оптимизации налогообложения Снизить стоимость заемных средств, увеличить сроки и объемы заимствования после успешно погашенных предыдущих выпусков облигаций Повысить имидж предприятия на рынке

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Виды облигаций Облигации могут выпускаться предприятиями всех форм собственности. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму не более 25% уставного фонда. Для иных форм хозобществ ограничений нет. Согласно законодательства Украины, облигации могут быть: - процентные, предусматривающие выплату владельцу облигаций процентного дохода или выплату дохода, которым будет являться разница между номинальной стоимостью и ценой размещения облигаций ниже номинала (дисконтные облигации) - беспроцентные (целевые) выпускаются под поставку товара или услуги владельцу облигации –По идентификации владельца: Именные (указывается название или имя покупателя) На предъявителя –По открытости обращения: С ограниченным кругом обращения Свободного обращения

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Подготовительный этап Технический этап Этап размещения облигаций Этапы привлечения финансирования через облигационный займ Подготовительный этап Подготовительный этап - анализ компании, структурирование финансирования проведение переговоров, заключение договора с предприятием Структурирование сделки. Утверждение параметров эмиссии и размещения Определение потенциальных инвесторов Разработка маркетингового плана размещения Подготовка инвестиционного меморандума Подготовительный этап Подготовительный этап - анализ компании, структурирование финансирования проведение переговоров, заключение договора с предприятием Структурирование сделки. Утверждение параметров эмиссии и размещения Определение потенциальных инвесторов Разработка маркетингового плана размещения Подготовка инвестиционного меморандума Технический этап Технический этап - выпуск облигаций Подготовка п ротокола о выпуске облигаций Проведение аудиторской проверки предприятия Подготовка информации о выпуске облигаций Регистрация в ГКЦБФР информации о выпуске облигаций Публикация в прессе информации о выпуске облигаций Заключение договора с депозитарием при бездокументарном выпуске или с регистратором при документарном Технический этап Технический этап - выпуск облигаций Подготовка п ротокола о выпуске облигаций Проведение аудиторской проверки предприятия Подготовка информации о выпуске облигаций Регистрация в ГКЦБФР информации о выпуске облигаций Публикация в прессе информации о выпуске облигаций Заключение договора с депозитарием при бездокументарном выпуске или с регистратором при документарном Этап размещения облигаций Методы размещения Рассылка уведомлений Проведение презентаций инвестиционного меморандума (роуд-шоу) Договора на суб- размещение и др. Реклама и имиджевые программы Непосредственно размещение - продажа облигаций инвесторам Организация вторичного рынка облигаций Этап размещения облигаций Методы размещения Рассылка уведомлений Проведение презентаций инвестиционного меморандума (роуд-шоу) Договора на суб- размещение и др. Реклама и имиджевые программы Непосредственно размещение - продажа облигаций инвесторам Организация вторичного рынка облигаций

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Укрупненный план-график размещения эмиссии облигаций

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Накладные расходы по осуществлению эмиссии облигаций

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Налогообложение облигационного займа Согласно Закону «О налогообложении прибыли предприятий» Доходы, полученные от размещения облигаций, не включаются в валовые доходы Выплата основной суммы долга не включается в валовые расходы Выплата процентов и дисконта включены в валовые расходы Оплата услуг регистратора или депозитария и хранителя включаются в состав валовых затрат эмитента

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Оплата услуг ПриватБанка Вознаграждение банка за: подготовку пакета документов для регистрации эмиссии в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку; подготовку инвестиционного меморандума; организацию презентации эмиссии потенциальным инвесторам в г. Киев; организацию и проведение исследований емкости рынка; заключение договора на обслуживание эмиссии ценных бумаг в депозитарии ОАО «МФС»; кодификацию ценных бумаг в НДУ; разработку плана размещения эмиссии Составляет $ За размещение облигаций эмитента на открытом рынке 0,5-1% от суммы реально привлеченных денежных средств; При андеррайтинге - 1-2%.

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Преимущества ПриватБанка как менеджера выпуска и размещения облигационного займа Широкая сеть филиалов и отделений банка (809), охватывающих все регионы Украины Возможность распространения облигаций среди широкого круга клиентов банка - юридических (более 100 тысяч) и физических лиц (более 1,5 миллиона) Доступ к организованным торговым площадкам ЦБ, дающий возможность размещать облигационные займы среди профессиональных инвесторов Широкая сеть агентов по размещению облигаций Обеспечение поддержания ликвидности облигаций, листинг ценных бумаг

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Какие параметры займа сейчас интересны рынку? 1. Обеспечение доходности облигаций по средним и выше рыночным ставкам (выше ставок по гособлигациям): % годовых - для крупных, известных компаний; - 25% и более - для небольших, малоизвестных компаний. 2. Срок обращения облигаций - 0,5-1,5 года. 3. Обязательство эмитента досрочного выкупа облигаций по желанию инвестора раз в полгода/год. 4. Выплата дохода ежеквартально или раз в полгода. 5. Привязка к изменению курса $ к гривне. 6. Наличие маркет-мейкера.

Управление корпоративных финансов ПриватБанк (0562) Резюме Украинский рынок ценных бумаг как и российский развивается по западноевропейской модели - приоритетным фондовым инструментом являются облигации К июню 2001г. в России организовано выпусков корпоративных облигаций на сумму более 50 млрд.руб. по номиналу, из них находятся в обращении (являются непогашенными) облигации на сумму около 30 млрд.руб. по номиналу. Отчетливо наметилась тенденция перехода к рыночным займам (примером служат займы компаний ТНК, ММК, МДМ, Калина, Росттелеком, Вымпелком) Крупные облигационные займы выпущенные в Украине за последнее время: ЗАО «Киевстар», АКБ «Райффайзенбанк», ГАК «Титан», АП «Одесский завод коньячных вин». Выпуск облигационного займа является шагом компании на пути к стимулированию новых стабильных источников инвестирования, поскольку в процессе его выпуска реализуется один из главных принципов корпоративного управления - прозрачность и открытость компании, что повышает имидж и привлекательность компании среди инвесторов.