Переход от распределительной пенсионной системы к накопительной: результаты и критерии эффективности Депутат Государственной Думы, д.э.н., профессор Оксана Генриховна Дмитриева 10 мая 2012 года

ДОПУЩЕНИЕ 1 ВВП растет одинаковым темпом на протяжении всего периода k

ДОПУЩЕНИЕ 2 Доля фонда заработной платы в ВВП остается неизменной

ДОПУЩЕНИЕ 3 Численность занятых постепенно снижается за счет демографического фактора

ДОПУЩЕНИЕ 4 Доходность по пенсионным накоплениям не может быть больше, чем темп роста номинального ВВП

Доходность размещения средств накопительной части пенсии За 8 лет, раз. начиная с 2004 За год, среднее Средства в управлении государственной управляющей компании (ВЭБ), млн. руб , , , , , Средства в управлении частных управляющих компаний, млн. руб , , , , , Доходность от инвестирования средств накопительной части пенсии государственной управляющей компанией (ВЭБ) 5,98%-0,46%9,52%7,62%5,47%1,671,066 Средневзвешенная доходность от инвестирования средств накопительной части пенсии частными управляющими компаниями 0,75%-27,88%29,84%15,45%-0,83%1,781,078 Средневзвешенная доходность от инвестирования средств накопительной части пенсии негосударственными пенсионными фондами 6,44%-22,60%от 6% до 33%10,70% 5%1,26 - 1,58* 1,039- 1,079 Индексация страховой части пенсии 9,20%30,03%35,80%43,70%8,80%4,381,209 Инфляция 11,90%13,30%8,80% 6,10%2,151,101 Темп роста заработной платы 26,00%26,60%8,30%11,90%18,10%4,451,205 * - за 6 лет

Темп прироста ВВП, фонда оплаты труда и средней заработной платы в Российской Федерации Заработная плата номинальная средняя, тыс. руб. 5,506,748,5510,6313,5917,2918,6420,9523,69 ВВП номинальный, трлн. руб. 13,2417,0521,6226,8832,9941,5439,0441,1754,37 Темп прироста номинального ВВП, % 22,2728,7326,8524,4123,0823,15- 6,0315,7220,35 Фонд оплаты труда, млрд. руб Темп прироста фонда оплаты труда, % 24,2820,7224,5424,0329,5128,863,5610,7411,50 Темп прироста средней номинальной заработной платы, % 26,122,626,924,323,527,27,812,413,1 Доля ФОТ в ВВП, %24,8623,3022,8922,8324,0924,6627,1728,5324,09

Рост номинального ВВП GDP – ВВП; Vz – фонд оплаты труда; k – рост ВВП за один год.

Средняя заработная плата z i – средняя заработная плата в i-ом году; L i – численность занятых в i-ом году.

Факторы роста заработной платы : рост ВВП рост производительности труда z 1 – средняя заработная плата в первом году; L 1 – численность занятых в первом году; - снижение численности занятых за i лет.

Средняя заработная плата при росте ВВП и производительности труда s - ежегодный темп роста заработной платы вследствие сокращения численности занятых; - рост заработной платы к i-му году вследствие сокращения численности занятых.

Отчисления на накопительную часть μ - норма отчислений на накопительную часть пенсии в течение всего периода; - отчисления на накопительную часть пенсии в i-ом году.

Что станет с отчислениями каждого года - отчисления на накопительную часть пенсии, сделанные в i-ом году с учетом инвестиционной доходности к N-му году; k - годовая доходность в накопительной системе, равная темпу роста ВВП; - доходность от инвестирования за весь период с i-го года до конечного N-го года.

Что накопите ? – накопленный пенсионный капитал к году N.

Накопительная пенсия – накопительная пенсия; – коэффициент «дожития». d

Еще раз накопительная пенсия - все, что нажито непосильным трудом – накопительная пенсия.

Распределительная пенсия: что вам могут отдать дети – пенсия в распределительной системе в N-ом году; – численность работающих в N-ом году; – численность пенсионеров в N-ом году.

Сколько будут получать Ваши дети z N – средняя заработная плата к N-му году.

Какую пенсию Вам могут обеспечить Ваши дети – распределительная пенсия.

Что больше: вы сами накопите или ваши дети Вам отчислят? s = 1,007; d = 19; k = 1,05. ?

Первый поверхностный взгляд всех реформаторов Если на одного пенсионера будет приходиться меньше двух работающих, то накопительная пенсия будет больше, чем распределительная

ДОПУЩЕНИЕ 5 Доходность пенсионных накоплений ниже, чем темп роста номинального ВВП из-за расходов на обеспечение накопительной пенсионной системы и прочих отклонений

Системная ошибка всех реформаторов: что забыли? k*f – фактическая доходность по накопительной пенсии; f – коэффициент уточнения доходности, связанный с расходами по обеспечению накопительной пенсионной системы и другими отклонениями.

Сколько для вас накопят после того, как себе заплатят? Накопленный пенсионный капитал по накопительной пенсии к концу периода.

Ваша накопительная пенсия Накопительная пенсия в N-ом году

Еще раз, что больше накопительная или распределительная ?

Насколько накопительная пенсионная система эффективней распределительной - численность работающих в N-ом году; - численность пенсионеров в N-ом году; N = 40; k – рост средней зарплаты, эквивалентный росту ВВП (1,05); s – годовой коэффициент роста средней заработной платы вследствие снижения численности занятых (1,007); d – период выплаты пенсии, равный 19 годам; f – расходы на обеспечение накопительной части пенсии.

Совокупные отклонения и расходы 25% от доходности При значении f =0,75 накопительная пенсия оказывается больше распределительной если на 100 пенсионеров приходится менее 16 работающих

Совокупные отклонения и расходы 10% от доходности При значении f =0,9 накопительная пенсия оказывается больше распределительной. при 46 работающих на 100 пенсионеров

Спасибо за внимание!