Фьючерс (фьючерсный контракт) П.Толмачев курс международный бизнес Тема: Внешнеэкономический контракт

Что такое фьючерсный контракт? Фьючерс (от англ. Future будущее) это договор, по условиям которого продавец и покупатель принимают решение о продаже/покупке какого-либо товара, устанавливают цену на этот товар, но его поставку переносят на определенное время в будущем. В договоре (фьючерсном контракте) указывается, что это за товар, каковы его характеристики, сколько его должно быть продано/куплено и когда именно. Во фьючерсной сделке участвуют две стороны - продавец и покупатель. Покупатель фьючерса принимает обязательство купить актив в оговоренный срок. Продавец фьючерса принимает обязательство продать актив в оговоренный срок.

Особенности контакта Стандартное количество. Фьючерсы покупаются и продаются на бирже в виде стандартизированных порций товара или актива, а эти порции называются контрактами или лотами. Конкретный срок. Поставки по фьючерсным контрактам производятся в оговоренный срок, называемый днем поставки. Именно в этот день осуществляется обмен денег на товар. Цена. Цена на фьючерс фиксируется в момент заключения сделки и не меняется для покупателя и продавца до дня исполнения контракта вне зависимости от того каковы цены на базовый актив

Зачем нужны фьючерсы? : У фьючерсных контрактов 3 общих назначения: 1.) определить цену на инструмент 2.) страховка от финансовых рисков, т.е. хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента)хеджирование 3.) спекуляция для получения финансовой выгоды (занимаются опытные трейдеры и инвесторы)получения финансовой выгоды

Участники фьючерсного рынка Существует два типа фьючерсных инвесторов – спекулянт и хеджер. Спекулянт ищет преимущества в колебании цен на рынке Хеджер торгует фьючерсами, для того чтобы свести на нет риски связанные с другими инвестициями

Использование фьючерсного рынка хеджа Хеджирование - это способ защиты инвестиций от рисков возникающих от неблагоприятных колебаний на рынке. На рынке фьючерсов хеджеры пытаются заблаговременно зафиксировать определенный ценовой уровень по инструментам, которые он хочет купить или продать на рынке Хеджирование - это способ защиты инвестиций от рисков возникающих от неблагоприятных колебаний на рынке. На рынке фьючерсов хеджеры пытаются заблаговременно зафиксировать определенный ценовой уровень по инструментам, которые он хочет купить или продать на рынке

Спекуляция Спекулянты - это лица желающие получить выгоду на колебаниях цен на срочном рынке. Они открывают свои позиции в зависимости от своих предположений куда сдвинется цена за определенный период времени в будущем. Правильные инвестиционные решения позволяют спекулянту получить прибыль от ценовых движений.

Где торгуются фьючерсные контракты? Все фьючерсы торгуются на биржах и обращение фьючерсов регулируется соответствующим законодательством. Все характеристики фьючерсных контрактов устанавливаются Спецификацией Контрактов. Все фьючерсы торгуются на биржах и обращение фьючерсов регулируется соответствующим законодательством. Все характеристики фьючерсных контрактов устанавливаются Спецификацией Контрактов.

Виды продаваемых товаров 1.) Любые реально существующие товары: зерно, пшеница, мясная продукция (товарный фьючерсный контракт) 2.) Финансовые инструменты: правительственные и казначейские облигации, фондовые индексы, валюта (финансовый фьючерсный контракт) 3.) Энергоносители: нефть, газ, топливо

Неоспоримые преимущества торговля на прозрачном и понятном биржевом рынке ; возможность контроля цены сделок 24 часа в сутки, на любой бирже и на любом инструменте ; получение большой прибыли при небольших вложениях ; справедливая цена товара по причине открытости торгов ; высокая ликвидность

Недостатки Высокая степень риска Нестабильность такого контракта

Фьючерсы и форварды Фьючерсы Форварды Торгуются на бирже Являются внебиржевыми Участие клиринговой организации Конфиденциальны Требуют внесения маржи Не предусматривают внесение маржи Используются для хеджирования и спекуляции Используются для хеджирования и физической поставки Характеристики стандартизованы и опубликованы Характеристики устанавливаются в результате переговоров Прозрачны - биржа предоставляет отчетность Непрозрачны, представляют собой конфиденциальные сделки

Пример фьючерсного контракта Базисный актив Обыкновенные именные акции ОАО «Газпром» Объем контракта 100 акций Месяцы исполнения Последний месяц каждого квартала Последний день обращения Последний рабочий день, предшествующий 15 числу месяца исполнения Цена контракта В процессе торгов указывается в рублях за 100 акций Шаг цены 1 руб. за 100 акций День исполнения Биржевой день, следующий за последним днем обращения контракта Способ исполнения Поставка/Оплата через биржевой рынок РТС фьючерсного контракта на обыкновенные акции ОАО «Газпром», торгуемого в FORTS.

Вывод Фьючерсный контракт или фьючерс специфический вид финансовых деривативов, главная цель которого определить цену на инструмент (товар, сырье, валюту и т.п.). Фьючерс налагает обязательство на обе стороны: подписывая фьючерсный контракт, продавец обязуется продать, а покупатель купить по цене, оговоренной при подписании контракта и указанной в нем. Но в реальности, поставки товара не происходит: стороны лишь получают финансовую прибыль, либо терпят убытки, в зависимости от движения цены на инструмент. Реальные же поставки товара происходят по давно налаженным отношениям, которые полагаются на товарный рынок в предоставлении рыночной цены и для контроля рисков.