Концепция временной стоимости денег

Причины неравноценности денег во времени Причины неравноценности денег во времени инфляция риск неполучения ожидаемой суммы ожидаемой суммы оборачиваемость(возможностьвложения) «Отцом» понятия «временная ценность денег ( time value of money )» является Леонардо Фибоначчи (1202 г.)Леонардо Фибоначчи

Основные понятия финансовой математики Проценты - это доход от предоставления капитала в долг в различных формах, либо от инвестиций производственного или финансового характера Проценты - это доход от предоставления капитала в долг в различных формах, либо от инвестиций производственного или финансового характера Процентная ставка - величина, характеризующая интенсивность начисления процентов Процентная ставка - величина, характеризующая интенсивность начисления процентов Период начисления - промежуток времени, за который начисляются %-ты. Период начисления может разбиваться на интервалы начисления Период начисления - промежуток времени, за который начисляются %-ты. Период начисления может разбиваться на интервалы начисления Интервал начисления - минимальный период, по прошествии которого происходит начисление процентов Интервал начисления - минимальный период, по прошествии которого происходит начисление процентов Дисконтирование - определение современной величины будущей суммы Дисконтирование - определение современной величины будущей суммы Компаудинг (наращение) - определение величины наращенной суммы Компаудинг (наращение) - определение величины наращенной суммы

2 способа определения и начисления процентов Декурсивный (обыкновенный) Антисипативный ) (предварительный ) Проценты начисляются в конце каждого интервала начисления Проценты начисляются в начале каждого интервала начисления Процентная ставка = Начисленные проценты Сумма, имеющаяся на конец интервала (наращенная сумма) Процентная ставка = Начисленные проценты Сумма, имеющаяся на начало интервала учетная ставка Доход, полученный по учетной ставке, называется дисконтом

При обоих способах процентные ставки могут быть простыми (если они применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления) либо сложными (если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов). либо сложными (если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов). Эквивалентные процентные ставки – это ставки различного вида, которые при одинаковых начальных условиях дают одинаковый финансовый результат.

Если проценты начисляются несколько раз в течение года, то оговаривается номинальная процентная ставка. Она не отражает реальной годовой доходности операций. Чем больше интервалов начисления в году, тем больше годовая доходность операции Реальную годовую доходность отражает эффективная процентная ставка Эффективная ставкаНоминальная ставка >

Аннуитет - (от ср. век. лат. auitas ежегодный платёж) В широком смысле поток однонаправленных платежей с равными интервалами между последовательными платежами В узком смысле поток одинаковых по величине платежей (простой или обыкновенный аннуитет) Виды аннуитетов СРОЧНЫЕ БЕССРОЧНЫЕ ПРЕНУМЕРАНДО ПОСТНУМЕРАНДО

Дифференцированные платежи Аннуитетныеплатежи долг