Вопросы реорганизации РАО «ЕЭС России» Габов А.В., Начальник Департамента корпоративного управления и взаимодействия с акционерами

2 1 июля – завершение реорганизации РАО «ЕЭС России» РАО «ЕЭС России» прекращает свое существование Когда завершается реорганизация РАО «ЕЭС России»?

3 Какие компании выделяются в результате реорганизации РАО «ЕЭС России»? 5 Оптовых генерирующих компаний (ОГК) 13 Территориальных генерирующих компаний (ТГК) ГидроОГК Федеральная сетевая компания (ФСК) ИнтерРАО РАО Энергетические системы Востока (РАО ЭСВ) Холдинг Межрегиональных распределительных сетевых компаний (Холдинг МРСК) Центрэнергохолдинг Сибэнергохолдинг Интергенерация

4 Что нужно, чтобы получить акции выделяемых компаний? Никаких специальных действий для регистрации прав на акции выделенных компаний акционеру РАО «ЕЭС России» предпринимать не нужно Получение акций в ходе реорганизации не повлечет финансовых затрат для акционеров РАО «ЕЭС России» Акции выделенных компаний получат те акционеры, которые будут владеть акциями РАО «ЕЭС России» по состоянию на г. Также акционеры, владеющие акциями РАО «ЕЭС России» по состоянию на г., получат акции ФСК: -2,3 обыкновенные акции ФСК на 1 обыкновенную акцию РАО «ЕЭС России»; -2,1 обыкновенные акции ФСК на 1 привилегированную акцию РАО «ЕЭС России»

5 ОБРАЩАЕМ ВНИМАНИЕ!!! Если акционер купит акции РАО «ЕЭС России» после 6 июня и сохранит владение ими до дня завершения реорганизации (1 июля 2008 года), он получит на них только акции Федеральной сетевой компании, а не весь набор акций выделяемых из РАО «ЕЭС России» энергокомпаний После 6 июня стоимость акций РАО «ЕЭС России» определяется в соответствии со стоимостью соответствующего количества акций ФСК (см. слайд 4) Определение стоимости акций ФСК затруднено (не торгуются до июля) Рекомендуем не совершать сделки с акциями РАО «ЕЭС России» после 6 июня 2008 г.

6 Дата – Важная дата для акционера РАО «ЕЭС России» Наличие акционера в Списке гарантирует ему получение акций выделяемых обществ ЕСЛИ ВЫ ВКЛЮЧЕНЫ В СПИСОК АКЦИОНЕРОВ РАО «ЕЭС РОССИИ» НА – ВЫ ПОЛУЧАЕТЕ АКЦИИ ВСЕХ ВЫДЕЛЯЕМЫХ ОБЩЕСТВ составляется Список лиц для РАСПРЕДЕЛЕНИЯ акций выделяемых компаний

7 - только голосовал «ПРОТИВ» «КОРЗИНЫ» (по результатам голосования). - голосовал «ЗА» или «воздержался»; - не принимал участие в ВОСА ; - приобрел акции после ВОСА Миноритарный Холдинг ФСК ЕЭС Миноритарный Холдинг ГидроОГК ОГК-1 Холдинг; ОГК-2 Холдинг; ОГК-3 Холдинг ОГК-4 Холдинг; ОГК-6 Холдинг; ТГК-1 Холдинг ТГК-2 Холдинг; Мосэнерго Холдинг; ТГК-4 Холдинг; ТГК-6 Холдинг Волжская ТГК Холдинг; ЮГК ТГК-8 Холдинг ТГК-9 Холдинг; ТГК-10 Холдинг; ТГК-11 Холдинг Кузбассэнерго Холдинг; Енисейская ТГК Холдинг ТГК-14 Холдинг; Интер РАО ЕЭС Холдинг; Холдинг МРСК; РАО Энергетические системы Востока Те же активы + Государственный Холдинг Государственный Холдинг ГидроОГК Центрэнергохолдинг Сибэнергохолдинг Интергенерация Корзина «ЗА»Корзина «ПРОТИВ» 1.«КОРЗИНЫ» получают акционеры, попавшие в Список лиц 2. Не попавшие в Список лиц получают ТОЛЬКО акции ФСК

8 Иванов 100 акций РАО Иванов 200 акций ФСК Иванов 100 акций ВК Иванов 200 акций ФСК Иванов 100 акций ВК = Варианты действий акционеров. Базовый 1. Иванов владеет 100 акций РАО 2. По условиям реорганизации он должен получить (условно): -100 акций выделенных компаний (ВК), в т.ч. ИРАО + РАО ЭСВ+ ХМРСК ; -200 акций ФСК. Учет у регистратора выделенной компании Учет у ЦМД 100 РАО 100 ВК ФСК = 300 ИТОГО: 300 акций

9 Иванов 100 акций РАО Петров 200 акций ФСК Иванов 100 акций ВК Петров 200 акций ФСК Иванов 100 акций ВК = Варианты действий акционеров. Продажа акций после 6 июня 1. Иванов владеет 100 акций РАО 2. После продает ВСЕ акции Петрову. Учет у регистратора выделенной компании Учет у ЦМД ИТОГО: 300 акций

10 Иванов 100 акций РАО Иванов 100 акций ВК Иванов 100 акций ФСК Петров 100 акций ФСК Иванов 100 акций ВК = Варианты действий акционеров. Продажа части акций после 6 июня 1. Иванов владеет 100 акций РАО 2. После продает 50 акций Петрову. Учет у регистратора выделенной компании Учет у ЦМД Иванов 100 акций ФСК Петров 100 акций ФСК ИТОГО: 300 акций

11 Когда акционеры получат акции на лицевые счета? … Дата составления списка лиц Раскрытие Номинальными держателями информации о клиентах Передача СТАТУСом Списка Регистраторам Целевых компаний Завершение распределения и конвертации в реестрах акционеров Целевых компаний Номинальные держатели первого уровня, в том числе НДЦ и ДКК размещают акции своим клиентам. Полученные акции начинают обращаться на РТС и ММВБ Реорганизация РАО «ЕЭС России» ………… 09.07

12 Сколько будут стоить акции, полученные акционерами в ходе реорганизации? По прогнозам аналитиков фондового рынка, покрывающих сектор энергетики, стоимость пакета акций, полученная акционером РАО «ЕЭС России» в результате реорганизации, будет на 30% дороже стоимости его пакета акций РАО «ЕЭС России»*. * Указанные данные составлены на основе консенсус-прогнозов аналитиков инвестиционных компаний и носят информационный характер

13 Что можно сделать с полученными акциями? 1. Учет акций - на лицевом счете в реестре акционеров общества - на счете в депозитарии 2. Распоряжение акциями - продажа акций - передача акций другому лицу (дарение) - наследование - доверительное управление

14 Учет акций на лицевом счете В выделяемых обществах ведение реестра осуществляют: ОГК-1, ОГК-2, ОГК-4, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2, ТГК-4, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-10, ТГК-11, ТГК-12, ТГК-14, ГидроОГК, ФСК ЕЭС Центральный московский депозитарий ОГК-3ЗАО «НРК» МосэнергоЗАО «Специализированный регистратор Ресстр Сервис» ОАО «ЮГК-ТГК-8»ОАО «Регистратор НИКойл» ТГК-9ЗАО «Профессиональный регистрационный центр» ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)»ЗАО «Реестр А-Плюс» ОАО «ИнтерРАО»ЗАО «Новый регистратор» Холдинг МРСК, РАО ЭСВЗАО «Регистраторское общество Статус»

15ВАЖНО!!! В соответствии с п.5 ст. 44 Федерального закона «Об акционерных обществах» предоставление информации об изменении своих данных является обязанностью акционера В связи с тем, что реестры акционеров будут вести 8 регистраторов, РЕКОМЕНДУЕМ до 6 июня 2008 г.: ВНЕСТИ ИЗМЕНЕНИЯ В РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ ОАО РАО «ЕЭС России» Это сэкономит Ваше время!

16 Учет акций на счете в депозитарии АКЦИОНЕР ДЕПОЗИТАРИЙ РЕГИСТРАТОР 1. Заключение договора на депозитарное обслуживание 2. Подача передаточного распоряжения 3. Перевод акций на счет депо

17 Зачем переводить акции РАО ЕЭС в Депозитарий? Акционер РАО РЕГИСТРАТОР «Статус» хранение акций после реорганизации Акционер компаний Не менее 8 разных РЕГИСТРАТОРОВ Передать акции в 1 депозитарий до : 1. Дешевле* распоряжаться акциями в одном депозитарии 2. «Одно окно» (не нужно обращаться к 7 регистраторам, чтобы распорядиться акциями) * Пожалуйста, уточняйте тарифы на депозитарное обслуживание в конкретном депозитарии до перевода акций в него и тарифы на то, сколько в дальнейшем будет стоить распорядиться акциями, продать их, получать выписки и т.д.

18 Как продать акции напрямую? Заключение договора купли продажи напрямую с покупателем ПРОДАВЕЦ ПОКУПАТЕЛЬ РЕГИСТРАТОР 1. Заключение договор купли – продажи 2. Подача передаточного распоряжения 3. Перевод акций на счет покупателя

19 Как продать акции через брокера? ДОГОВОР ЗАКЛЮЧАЕТСЯ С ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ УЧАСТНИКОМ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – БРОКЕРОМ. Брокер работает в соответствии с лицензией, выдаваемой ФСФР России – РИСКИ БЫТЬ ОБМАНУТЫМ – МИНИМАЛЬНЫ! ПРОДАВЕЦ БРОКЕР РЕГИСТРАТОР 1. Заключение договора на брокерское обслуживание 2. Подает передаточное распоряжение на перевод акций на счет депо у брокера 3. Перевод акций на счет депо у брокера Цена акций приближена к рыночной 4. Продажа акций на рынке

20 Как определяется рыночная цена? Как узнать цену? Рыночная цена акций определяется ежедневно по итогам торгов на фондовых биржах. Основные российские биржи: -Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) -Фондовая биржа Российская торговая система (РТС) Текущую рыночную цену акций можно узнать на сайтах бирж в сети Интернет: ММВБ – РТС – Рекомендуем Вам узнать текущую рыночную цену акций перед совершением операций купли-продажи. В противном случае Вы рискуете стать жертвой мошенничества!!!

21 Сегодня на биржах торгуются акции компаний: ОГК-1, ОГК-2, ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2, ТГК- 4, ТГК-5, ТГК-6, Волжская ТГК, ТГК-8, ТГК-9, ТГК-10, ТГК-11, Кузбассэнерго, ТГК-13, ТГК-14 ГидроОГК ИНТЕР РАО Акции остальных выделенных компаний будут торговаться: ФСК – с июля 2008 г. Холдинг МРСК, РАО ЭСВ – с сентября-ноября 2008 г.

22 Особенности налогообложения для физических лиц Сделки по продаже акций компаний, выделенных из РАО «ЕЭС России», облагаются налогом на доходы физических лиц по ставке 13% с разницы между доходами (цена продажи) и стоимостью полученных акций выделенных (целевых) компаний Стоимость полученных акций выделенных компаний определяется в соответствии с п. 2 ст. 214 и п. 4-5 ст. 277 НК РФ Налоговая база при продаже акций каждой из целевых компаний рассчитывается следующим образом: Налогооблагаемая база Выручка от продажи акций целевой компании, полученных на акции РАО Стоимость акций РАО на момент их приобретения =- Соотношение чистых активов определяется по данным разделительного баланса Стоимость акций ОАО РАО «ЕЭС России», принадлежащих акционеру, определяется по данным налогового учета акционера Важно! Акционер (или его налоговый агент) самостоятельно определяет стоимость принадлежащих ему акций РАО «ЕЭС России» для целей налогового учета. При этом акции РАО «ЕЭС России», приобретенные в рамках той или иной отдельной сделки, могут иметь по данным налогового учета акционера разную стоимость х Чистые активы целевой компании Чистые активы РАО до выделения

23 Дивидендная политика Величина чистой прибыли общества РАО «ЕЭС России» по РСБУ по итогам 2007 года составила 452, 827 млрд. руб. Размер прибыли обусловлен переоценкой финансовых вложений (акции дочерних и зависимых обществ РАО «ЕЭС России») в связи с ростом котировок этих акций на фондовых рынках. Только 28,782 млрд. руб. из чистой прибыли обеспечены реальными денежными средствами. Кроме того, в соответствии с ранее принятыми Советом директоров Общества решениями, Компания за счет планируемой чистой прибыли 2007 года уже направила 75,8 млрд. рублей на инвестиции. Совет директоров РАО «ЕЭС России» рекомендовал годовому Общему собранию акционеров принять решение о невыплате дивидендов по акциям Общества за 2007 год. Выплата дивидендов акционерам из чистой прибыли, не обеспеченной реальными денежными средствами, приведет к срыву инвестиционной программы и ухудшению финансового состояния РАО «ЕЭС России».

24 ГОРЯЧАЯ ЛИНИЯ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ РАО «ЕЭС РОССИИ» БУДЕТ РАБОТАТЬ ДО ТЕЛЕФОН ГОРЯЧЕЙ ЛИНИИ (495) Выписку из архива РАО «ЕЭС России» после можно получить в ОАО «ФСК ЕЭС» Телефон: (495) Адрес: , Москва, ул. Академика Челомея, 5А Сайт в сети Интернет: www. fsk-ees.rufsk-ees.ru

25 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!