Негосударственные пенсионные фонды: настраивая риск-менеджмент Июнь 2011

1. Ключевые тенденции на рынке НПФ

Социальная значимость НПФ продолжает расти Источник: «Эксперт РА» по данным ФСФР, НП НАПФ; оценки «Эксперт РА» Сейчас – 11 млн участников, к 2012 г млн 2012 г: Не менее 100 тыс. «двухпроцентников» выйдут на пенсию.

Конкуренция: обратная сторона Источник: «Эксперт РА»

Из денег – в акции Структура пенсионных резервов Структура пенсионных накоплений Источник: «Эксперт РА»

Инвестиционная стратегия: агрессивность без управления Структура пенсионных накоплений Источник: «Эксперт РА» Доля госбумаг падает, доля корпоративных облигаций растет

Основные риски отрасли Необходимость реинвестировать «кризисные» депозиты; «Разворот» инфляции; Отсутствие систем риск-менеджмента. Неконтролируемый рост кредитных рисков

2. Риск-менеджмент в НПФ

Система риск-менеджмента – редкость на рынке НПФ «Проникновение» риск-менеджмента БанкиУКСКНПФ Номинально – 100%,реально - 60% 50%20%10%

Валютный и фондовый риск – драйверы нового кризиса?

«Детские болезни» риск-менеджмента Неколлегиальность: риск-менеджмент не участвует в принятии решений. Нерегулярность: в основном – заседания не чаще раза в месяц Бесправие: большинство решений носят совещательный характер Главная проблема – отсутствие публичного стандарта

3. Рейтинг надежности НПФ

Рейтинг надежности НПФ: определение Рейтинг надежности – это мнение рейтингового агентства о способности Фонда к полному и своевременному выполнению имеющихся обязательств с учетом прогноза возможных изменений в экономической среде.. Рейтинговая шкала агентства «Эксперт РА» является российской национальной шкалой (т.е. учитывает общий для всех российских НПФ страновой риск) и имеет 10 рейтинговых классов ВЫСОКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ A++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень надежности) A+ (Очень высокий уровень надежности) А (Высокий уровень надежности) ПРИЕМЛЕМАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ B++ (Приемлемый уровень надежности) B+ (Достаточный уровень надежности) B (Удовлетворительный уровень надежности) НИЗКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ С++ (Низкий уровень к надежности) C+ (Очень низкий уровень надежности) C (Неудовлетворительный уровень надежности) D Банкротство Е Отзыв лицензии

Рейтинг - это комплексная оценка надежности Типовые факторы поддержки Риски активов Сотрудничество с управляющими компаниями Управление рисками Клиентская база География Конкурентное положение История и репутация РЫНОЧНЫЕ ПОЗИЦИИ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОНН ЫЙ ПРОЦЕСС И РИСК- МЕНЕДЖМЕНТ ВНУТРЕННЯЯ ОЦЕНКА УРОВНЯ НАДЕЖНОСТИ Объем ИОУД Структура инвестиционного портфеля ФАКТОРЫ ПОДДЕРЖКИ Рейтинг надежности СТРЕСС-ФАКТОРЫ Типовые стресс-факторы Поддержка со стороны учредителей Риски регулирования и надзора

Финансовые требования Финансовый анализ Размер ИОУД по отношению к расходам фонда Соотношение ИОУД и пенсионных средств Соотношение страхового резерва и РППО Кредитное качество долговых инструментов, входящих в портфель Агрессивность инвестиционной политики Объем и надежность вложений в аффилированные структуры Надежность ключевых банков Доходность от размещения пенсионных резервов/ инвестирования пенсионных накоплений

Оценка риск-менеджмента В рамках раздела определяется, насколько текущая инфраструктура управления рисками соответствует профилю рисков, принимаемых на себя фондом: Основные показатели, оцениваемые в рамках раздела: Качество контроля над действиями управляющих компаний; Качество мониторинга ключевых рисков в фонде.

Рейтинг-лист на Фонд Рейтинг Алмазная осень A Атомгарант A+ Благоденствие A Благосостояние A++ Большой пенсионный фонд A ВТБ Пенсионный фонд A Газфонд A++ КИТ Финанс НПФ A ЛУКойл-Гарант A++ Национальный НПФ A+ Нефтегарант A НПФ Персональная пенсия B++ НПФ Райффайзен A+ Фонд Рейтинг НПФ Сберегательного банка A++ НПФ Система A НПФ электроэнергетики A++ НПФ «УРАЛСИБ» A Оборонно-промышленный фонд A Оренбургский НПФ «Доверие» A Первый национальный ПФ A Промагрофонд A+ Ренессанс Жизнь и Пенсии A+ Телеком-Союз A+ ТНК-Владимир A+ Ханты-Мансийский НПФ A++

Спасибо за внимание!