Внутренний инвестор на российском фондовом рынке

Куда инвестируют физические лица? 2 Рост вкладов физических лиц в 2013 году составил 19,1% Средний размер вклада по всей банковской системе без мелких и неактивных счетов оценивается в 155 тыс. руб. Прогноз АСВ по рынку вкладов на 2014 год – увеличение на 2,9–3,2 трлн. руб. Объем инвестиций в недвижимость снизился на 8% относительно 2012 года, в 2014 году ожидается снижение на 14%. Открытые и интервальные ПИФы показали прирост только за счет фондов облигаций. (прирост в 2013 году на 29,9 млрд. руб.) Отток из фондов смешанных инвестиций составил 10 млрд. руб. (1) Источник: - по вкладам физических лиц – Агентство по Страхованию Вкладов -по инвестициям в недвижимость предварительная оценка - Jones Lang Lasalle -по данным притока открытых и интервальных ПИФов – Национальная Лига Управляющих Динамика инструментов инвестирования Основные инструменты инвестиций физических лиц в 2013 году. Объект Объем инвестиций в 2013 г. (млрд. руб.) Вклады 2 714,80 Недвижимость 291,60 Открытые и интервальные ПИФЫ 18,50 Всего 3 024,90 Основные инструменты инвестирования (1)

Физические лица на Московской бирже сегодня 3 1 Источник: 1. данные Госкомстат 2. данные Московской Биржи 3 данные ФОМ (исследование ноябрь – декабрь 2012 г.) Доля физ. Лиц в торговле акциями и ДР на акции Динамика регистрации физ. лиц на МБ в 2013 году 2 Уровень инвестиционных намерений Доля респондентов 3 Отсутствие интереса к инвестированию 14% Небольшой интерес к инвестированию 33% Средний интерес к инвестированию 41% Высокий интерес к инвестированию 13% Доля инв. фондов (mutual funds) в активах населения Активные клиенты на фондовой секции МБ 2

Большой потенциал внутреннего инвестиционного спроса 4 Совокупный валовый доход населения (млрд USD ) CAGR: 12% Увеличение уровня благосостояния населения CAGR: 27% Доли различных вложений в активах населения CAGR: 19% Общий объем (млрд USD) и структура сбережений населения Инвестиции в недвижимости (млрд USD) 1 ВВП на душу населения (USD) CAGR: 9% 8% Россия 2 Япония 15% 7% 4% Германия 24% 9% 6% 9% Великобритания 25% 12% 1% 12% Польша 28% 20% 1% 7% Франция 28% 18% 2% 8% Корея 30% 20% 10% 0% Италия 48% 21% 20% 7% США 55% 32% 11% 12% Средняя доля 32% 1 32% Доля акций в активах населения Доля других ценных бумаг в активах населения Доля инв. фондов (mutual funds) в активах населения Источник: OECD Factbook Financial assets of households by type of assets, данные по состоянию на 2010 г., по России данные Росстата по состоянию на 2012 г. 1Рассчитано как среднее значение по странам, за исключением России 2В данных Росстата разбивка по видам ценных бумаг не приводится

Методы стимулирования внутреннего инвестора, применяемые в мире 5 Освобождение дивидендов, полученных от юридических лиц, от подоходного налога, либо пониженные ставки подоходного налога при обложении дивидендов Аргентина (только по дивидендам, полученным от резидентов), Бразилия, Венесуэла, Мексика, Дания, Норвегия, Швеция. Предоставление налоговых кредитов по подоходному налогу, выплачиваемому с дивидендов Канада, Тайвань Пониженные ставки подоходного налога при обложении положительных курсовых разниц Германия, Швеция, Япония, Канада (в том числе дополнительное стимулирование вложений в акции малого бизнеса), Бразилия, Португалия Пониженные (при соблюдении определенных условий) ставки подоходного налога при обложении положительных курсовых разниц Греция (если акции не имеют листинга на фондовой бирже), Нидерланды (если акции продаются не в качестве портфельных инвестиций, а в качестве продажи бизнеса) Полный или частичный зачет отрицательных курсовых разниц в уменьшение доходов (или положительных курсовых разниц) при обложении подоходным налогом Канада, Швеция Исключение из налогооблагаемой базы по подоходному налогу сумм инвестиций (или доходов от продажи) в определенные (желательные) акции и доли паевых фондов при их первичном размещении Индия, Мексика, Чили Исключение из налогооблагаемой базы доходов от продажи акций, если они находились в собственности свыше определенного срока Чехия, Российская Федерация (с г.) Налоговые льготы физическим лицам под специальные инвестиционные планы Великобритания, Российская Федерация (индивидуальные инвестиционные счета с г.) Введение "акций, дающих налоговые преимущества", предназначенных для выпуска в приоритетных для государства целях Бельгия Вычет из дивидендов процентов по кредиту, взятому для приобретения акций Япония

Ограничение ответственности Настоящая презентация была подготовлена и выпущена ОАО Московская Биржа (далее – «Компания»). Если нет какой-либо оговорки об ином, то Компания считается источником всей информации, изложенной в настоящем документе. Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления. Данный документ не является, не формирует и не должен рассматриваться в качестве предложения или же приглашения для продажи или участия в подписке, или же, как побуждение к приобретению или же к подписке на какие-либо ценные бумаги, а также этот документ или его часть или же факт его распространения не являются основанием и на них нельзя полагаться в связи с каким- либо предложением, договором, обязательством или же инвестиционным решением, связанными с ним, равно как и он не является рекомендацией относительно ценных бумаг компании. Изложенная в данном документе информация не являлась предметом независимой проверки. В нем также не содержится каких-либо заверений или гарантий, сформулированных или подразумеваемых и никто не должен полагаться на достоверность, точность и полноту информации или мнения, изложенного здесь. Никто из Компании или каких-либо ее дочерних обществ или аффилированных лиц или их директоров, сотрудников или работников, консультантов или их представителей не принимает какой-либо ответственности (независимо от того, возникла ли она в результате халатности или чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него. Данная презентация содержит прогнозные заявления. Все включенные в настоящую презентацию заявления, за исключением заявлений об исторических фактах, включая, но, не ограничиваясь, заявлениями, относящимися к нашему финансовому положению, бизнес-стратегии, планам менеджмента и целям по будущим операциям являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления включают в себя известные и неизвестные риски, факторы неопределенности и иные факторы, которые могут стать причиной того, что наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, будут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются под этими прогнозными заявлениями. Данные прогнозные заявления основаны на многочисленных презумпциях относительно нашей нынешней и будущей бизнес-стратегии и среды, в которой мы ожидаем осуществлять свою деятельность в будущем. Важнейшими факторами, которые могут повлиять на наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, которые могут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются этими прогнозными заявлениями являются, помимо иных факторов, следующие: восприятие рыночных услуг, предоставляемых Компанией и ее дочерними обществами; волатильность (а) Российской экономики и рынка ценных бумаг и (b) секторов с высоким уровнем конкуренции, в которых Компания и ее дочерние общества осуществляют свою деятельность; изменения в (a) отечественном и международном законодательстве и налоговом регулировании и (b) государственных программах, относящихся к финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг; ростом уровня конкуренции со стороны новых игроков на рынке России; способность успевать за быстрыми изменениями в научно- технической среде, включая способность использовать расширенные функциональные возможности, которые популярны среди клиентов Компании и ее дочерних обществ; способность сохранять преемственность процесса внедрения новых конкурентных продуктов и услуг, равно как и поддержка конкурентоспособности; способность привлекать новых клиентов на отечественный рынок и в зарубежных юрисдикциях; способность увеличивать предложение продукции в зарубежных юрисдикциях. Прогнозные заявления делаются только на дату настоящей презентации, и мы точно отрицаем наличие любых обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений в настоящей презентации в связи с изменениями наших ожиданий, или перемен в условиях или обстоятельствах, на которых основаны эти прогнозные заявления. 6