1 IV ежегодная профессиональная конференция «Неделя управления рисками в России» Роман Козлов, Генеральный директор Компании «Технологии корпоративного управления» 9 октября 2007 года Риски корпоративного управления

2 Что такое риск корпоративного управления? Риск корпоративного управления -любая возможность отклонения системы взаимоотношений между менеджерами компании, ее владельцами и другими заинтересованными сторонами от состояния, при котором данная система обеспечивает эффективность деятельности компании и гармонизацию интересов владельцев, менеджеров и других заинтересованных сторон. -это система взаимоотношений между менеджерами компании и их владельцами (акционерами/инвесторами), а также другими заинтересованными сторонами с целью обеспечения эффективности деятельности компании и гармонизации интересов владельцев и других заинтересованных сторон Корпоративно е управление

3 Классификация рисков корпоративного управления Риски КУ Для стейкхолдеров Внутренние: Внешние: Для менеджеров Для акционеров высшего и среднего звена; наемных менеджеров и менеджеров- собственников мажоритарных; миноритарных изменчивость законодательства; поведение внешних стейкхолдерских групп; политические и экономические изменения. персонала; кредиторов; поставщиков; покупателей; государства изменение структуры акционерного капитала; неэффективное функционирование системы органов управления Компании; пробелы в области раскрытия информации

4 Классификация рисков корпоративного управления (продолжение) СД; РК; Аудитор; Внутренний контроль Риски КУ Структура капитала Система управления Система контроля Дивиденды Раскрытие информации Стратегия; Прозрачность; порядок прозрачность; концентрация; реестр ОСА; СД; ИО Качество; Содержание; сроки Ключевая проблема рисков корпоративного управления - угроза для всех участников корпоративного управления нарушения (не реализации) их экономических интересов

5 Цель создания в Компании функции управления рисками Управление рисками Снижение агентских издержек Улучшение системы КУ Увеличение стоимости Компании Адекватное восприятие Компании всеми участниками КУ Снижение возможных убытков Соблюдение баланса интересов всех участников КУ

6 Выявление и оценка рисков корпоративного управления Выявление рисков КУ: Рейтинги корпоративного управления; Регулярный корпоративный аудит компании Мониторинг рисков Советом директоров Компании Возможна только качественная оценка рисков: Выявление ключевых рисков, связанных с бизнесом компании; Предложение методов управления для уменьшения рисков; Предложение методов контроля за уровнем риска

7 Снижение рисков корпоративного управления Формализация процессов КУ закрепление во внутренних документах вопросов взаимодействия различных участников КУ Формализация статусов участников КУ определение и регламентация прав и обязанностей членов органов управления и контроля, должностных лиц Внедрение норм и стандартов разработка и внедрение стандартов корпоративного управления, в т.ч. этических стандартов Формирование политик КУ формирование дивидендной, информационной политики, системы мотивации участников корпоративного управления

8 Примеры возможных рисков, связанных с несовершенством системы КУ Низкие стандарты корпоративного управления в Компании В 2005 году ФСФР выиграла судебный иск против Компании «А», объявившей сведения о руководящих органах и реестре акционеров коммерческой тайной. Возникновение серьезного риска для акционеров, связанного с отсутствием у них информации и, следовательно, уверенности в сохранении права собственности на акции

9 Примеры возможных рисков, связанных с несовершенством системы КУ (продолжение) 2007 год Таким крупным компаниям, как Газпром, МТС, «Вымпелком», Роснефть, «Евраз» и другие для включения акций в котировальные списки высшей категории необходимо соблюсти некоторые требования, касающиеся практики корпоративного управления. В котировальный список А1 биржи ММВБ входят обыкновенные и привилегированные акции 10 эмитентов, в котировальный список А2 включены обыкновенные и привилегированные акции 9 эмитентов В котировальный список А1 биржи РТС входят обыкновенные акции 6 эмитентов (РАО «ЕЭС России», ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Сбербанк, Татнефть и Уралсвязьинформ); в котировальный список А2 включены обыкновенные и привилегированные акции 19 эмитентов. Финансово- экономические требования к сделкам с акциями требования к системе КУ Котировальные списки А1 и А2

10 Аудит корпоративного управления Необходимость проведения аудита КУ Аудит корпоративного управления представляет собой независимую экспертизу состояния системы корпоративного управления, в т.ч. деятельности органов управления и контроля компании, соблюдения корпоративных процедур и степени соблюдения прав и законных интересов акционеров Общества. Соблюдение корпоративных процедур

11 Предоставление полной и объективной информации о соответствии системы КУ нормативным требованиям; Выработка стратегии устранения выявленных нарушений и минимизации рисков; Своевременная оценка рисков наступления последствий выявленных нарушений; Организация системы внутреннего контроля и управления рисками в соответствии с лучшими мировыми и российскими практиками построения управления рисками Проведение аудита системы внутреннего контроля и управления рисками; Аудит корпоративного управления (продолжение) Проведение аудита корпоративного управления: