Направленная торговля и торговля волатильностью на ФОРТС. Применение фьючерса на Российский индекс волатильности RTSVX Валерий Скотников, Руководитель отдела по взаимодействию с частными инвесторами ОАО «РТС»

Опционные стратегии Колл – спрэд быка Ожидается умеренное ценовое движение (рост) до определенной величины E E =3-1 3= фьючерс + -

Опционные стратегии Колл – спрэд медведя Ожидается умеренное ценовое движение (падение) до определенной величины E E =7-3 -1=-(100-95)+4 фьючерс

Опционные стратегии Купленный стрэдл Ожидается сильное ценовое движение (рост или падение) E цена фьючерса

5 Предпосылки запуска фьючерса 1.Рост ликвидности опционов на индекс РТС – сужение спрэдов в терминах волатильности 2.Развитие алготрейдинга на опционах 3.Многочисленные запросы от клиентов 4.Естественное желание пополнить линейку инструментов уникальным контрактом 5.Востребованность подобных инструментов и их активное продвижение в мире 6.Достаточная история наблюдений за базовым активом, подтверждающая его соответствие реальной ситуации на рынке

6 Статистика OI и оборотов по опционам : Изменить тип графика

7 Оборот и объем открытых позиций фьючерса на индекс волатильности на CBOE

8 Основные параметры фьючерса 1.Котировка фьючерса указывается в терминах базового индекса, то есть с точностью 2 знака после запятой 2.Минимальный шаг цены 0,05 пункта, стоимость минимального шага $1 3.Объем (номинал) контракта - значение индекса, умноженное на $20 (1% индекса равен 1000 пунктов фьючерса на индекс РТС) 4.Размер гарантийного обеспечения около 30% 5.Введение в обращение фьючерса происходит одновременно с заведением соответствующей серии опционов 6.В течение года торгуется 11 фьючерсов – с исполнением в каждом месяце, кроме января 7.День исполнения – рабочий день, предшествующий дню экспирации ближайшей серии опционов не менее, чем на 8 календарных дней 8.Цена исполнения - среднее значение индекса RTSVX с 14:03 до 18:45 в последний день обращения фьючерса

9 Итоги торгов: Объем В рублях: В контрактах: Объем открытых позиций В рублях: В контрактах:1 246 Первый день: Весь период:

10 Исполнение RTSVX-6.11 : Последний день обращения: 7 июня 2011 года Цена исполнения: 27,41 пункта: определена исходя из среднего значения Индекса за вечерний Расчетный период с 14:03:15 до 18:45:00 В первом исполнении приняли участие: (Добавить информацию об объемах исполнения) 45 клиентских счетов 16 расчетных фирм

11 Как использовать фьючерс на индекс волатильности 1.Хеджирование вега-риска опционного портфеля 2.Направленная торговля волатильностью 3.Арбитраж 4.Хеджирование портфелей акций и фондовых фьючерсов от роста волатильности 5.Диверсификация инвестиций

12 Кому нужен фьючерс на индекс волатильности 1.Опционные трейдеры, использующие арбитражные стратегии 2.Маркет-мейкеры на опционах (обязательные и добровольные) 3.Опционные трейдеры, торгующие классическими стратегиями 4.Спекулянты, торгующие фьючерсами 5.Средне- и долгосрочные инвесторы, трейдеры профучастников на спот-рынке, Управляющие компании 6.Алготрейдеры 7.Спекулянты рынка акций

13 Динамика VIX и RTSVX

14 Динамика фьючерса на индекс РТС и RTSVX