© Российский институт директоров. Все права защищены. Годовой отчет как инструмент коммуникаций с акционерами и инвесторами Константин Гуляев заместитель руководителя Экспертного центра РИД V Международный форум корпоративных секретарей Москва, 7 июля 2011г.

© Российский институт директоров. Все права защищены. Годовой отчет как инструмент коммуникаций Рекомендации инвесторов и организаций, представляющие их интересы Рекомендации российского Кодекса корпоративного поведения Опыт ведущих зарубежных компаний Требования нормативных правовых актов ГОДОВОЙ ОТЧЕТ I.Источник информации для акционеров и других заинтересованных сторон II.Инструмент формирования инвестиционной привлекательности и деловой репутации компании

Основные проблемы в подготовке годового отчета ? Трудности сбора, анализа и представления информации ? Одна или две версии годового отчета ? Качественное содержание годового отчета ? Русский или английский язык ? Эффективность продвижения годового отчета © Российский институт директоров. Все права защищены.

Несколько шагов к успеху в подготовке годового отчета 1 Начать реализацию проекта заблаговременно (в последнем квартале отчетного года) 2 Назначить ответственного за реализацию проекта в целом (желательно одного из руководителей высшего уровня) 3 Определить цель подготовки отчета и аудиторию, для которой он будет предназначен 4 Подготовить структуру и наметить содержание той информации, которую необходимо раскрыть в отчете 5 Разработать единый стандарт предоставления информации о своей деятельности подразделениями компании

Одна или две версии годового отчета? «ПРЕЗЕНТАЦИОННЫЙ»Годовой отчет«ФОРМАЛЬНЫЙ» Составляется на основе рекомендаций и учитывает требования законодательства к содержанию отчета Содержание Составляется с учетом только требований законодательства к содержанию отчета Консолидированная отчетность по МСФО/ГААП США Включение финансовой отчетности Неконсолидированная отчетность по РСБУ Да Дизайнерское оформление Нет © Российский институт директоров. Все права защищены.

Тенденции: что РАСКРЫВАЮТ российские компании Качество годового отчета 53%56%60% в т.ч. наличие в нем следующих разделов: отчет СД о результатах развития компании по приоритетным направлениям деятельности 71%85%92% перспективы развития компании81%87%93% описание основных факторов риска77%85%91% перечень крупных сделок34% 22% перечень сделок с заинтересованностью54%51%56% © Российский институт директоров. Все права защищены. Исследование практики корпоративного управления в России: сравнительный анализ по итогам гг., РИД

Ключевые атрибуты качественного годового отчета * Тема Обзор деятельности Ключевые показатели Обращение руководителя Бизнес-модель - Стратегия Отраслевой обзор и факторы роста Информация для инвесторов и рынок акций Финансовый обзор и анализ * По материалам Annual Report on Annual Reports 2010 / Графика и фотографии Цели - Задачи - Перспективы Риски и риск-менеджмент Корпоративное управление и вознаграждение КСО – устойчивое развитие Финансовая история и коэффициенты Схемы, графики, таблицы, диаграммы © Российский институт директоров. Все права защищены.

Ожидания инвесторов относительно содержания годового отчета * Стратегия развития (описание стратегических целей и путей их реализации, выполнение в отчетном году) Анализ руководством результатов деятельности компании (Management Discussion and Analysis – MD&A) Ключевые финансовые и производственные показатели Структура бизнеса и основные направления деятельности компании, а также занимаемое конкурентное положение на основных рынках Основные риски в деятельности компании и особенности системы управления рисками Ненавязчивое дизайнерское оформление (деловой стиль), улучшающее наглядность содержания годового ответа и его восприятие * По материалам IR magazine Russia & CIS, февраль/март © Российский институт директоров. Все права защищены.

Что СКРЫВАЮТ российские компании? © Российский институт директоров. Все права защищены. Стратегия развития компании Управление рисками Вознаграждение руководства Практика корпоративного управления (?)

© Российский институт директоров. Все права защищены. Benchmarking* корпоративной отчетности зарубежных компаний * Сопоставительный анализ

Недостатки в описании стратегии Недостаточное внимание анализу сценариев возможного развития ситуации в будущем и оценке ее влияния на компанию Отсутствует отчет о ходе реализации стратегии компании Отсутствуют количественные ориентиры по реализации стратегии В описание стратегии не включается перечень планируемых мероприятий по ее реализации Недостаточная наглядность представляемой информации о стратегии © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: СТРАТЕГИЯ Ориентация на будущее – расскажите о вероятном влиянии рыночных тенденций на будущую позицию компании Годовой отчёт PotashCorp 2009 © Российский институт директоров. Все права защищены. Тенденции развития рынка

рекомендации: СТРАТЕГИЯ Стратегические цели Компании Расскажите в обращении руководства о выполнении стратегии в отчётном периоде Обозначьте стратегические ориентиры – количественно выраженные цели компании Годовой отчет Procter & Gamble 2009 Описание выполненных мероприятий © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: СТРАТЕГИЯ План по реализации стратегии Опишите план мероприятий по реализации стратегии Используйте графику, чтобы сделать представление вашей стратегии более наглядным Годовой отчёт Electrolux 2009 © Российский институт директоров. Все права защищены.

Стратегия развития компании © Российский институт директоров. Все права защищены. Ряд российских компаний улучшили раздел о стратегии за счёт более содержательного наполнения, чёткого выделения важных компонентов и наглядности

Недостатки в описании управления рисками Формальность подхода российских компаний раскрытию информации о рисках – отчасти результат формального подхода к выстраиванию системы внутреннего контроля В годовых отчетах отсутствует описание системы риск- менеджмента Отсутствует количественная оценка рисков: оценка потенциальных потерь/выгод и оценка вероятности реализации рисков © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ Описание системы управления рисками Классификация рисков Объясните, как в компании осуществляется управление рисками Годовой отчёт Vattenfall 2009 © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ Дайте ясное описание основных рисков, оценку вероятности их реализации и уровня возможных угроз Годовой отчёт Wärtsilä 2009 © Российский институт директоров. Все права защищены. Описание рисков, оценка рисков и мероприятия по управлению рисками

рекомендации: УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ Покажите связь между основными рисками и выполнением стратегии Годовой отчёт PotashCorp 2009 Влияние вероятных угроз на будущую деятельность компании © Российский институт директоров. Все права защищены.

Управление рисками © Российский институт директоров. Все права защищены. Отдельные российские компании улучшили раздел о рисках за счёт более содержательного раскрытия и наглядности

Недостатки в раскрытии вознаграждений руководителей © Российский институт директоров. Все права защищены. Раскрытие в годовом отчете критерии определения вознаграждения Гендиректора 29%15%13% … каждого члена Правления 6%8%9% … каждого члена Совета директоров 10%15%13% размер вознаграждения Гендиректора 13%9%8% … каждого члена Правления 4%1% … каждого члена Совета директоров 5% общий размер вознаграждения всех указанных выше лиц 38%52%58% Исследование практики корпоративного управления в России: сравнительный анализ по итогам гг., РИД

рекомендации: ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ Раскройте критерии определения и размер индивидуального вознаграждения членов высшего руководства компании Годовой отчёт Royal Dutch Shell 2009 Базовое вознаграждение Бонусы и долгосрочное вознаграждение Индивидуальное вознаграждение © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ Покажите взаимосвязь между вознаграждением и результатами деятельности компании Годовой отчёт BHP Billiton 2009 © Российский институт директоров. Все права защищены.

Недостатки в описании практики корпоративного управления Недостаточное внимание достижениям отчетного года в сфере улучшения практики КУ в компании Формальный характер раскрываемой информации о руководстве компании Поверхностное раскрытие информации о совете директоров: организация деятельности и итоги работы Низкий уровень качества раскрытия информации о вознаграждении руководства © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: КОРПОРПТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Дайте развернутую информацию о профессиональном опыте членов Совета директоров и об их роли в компании Годовой отчёт ЕвроХим 2009 Профессионализм и сфера ответственности директора © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: КОРПОРПТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Раскройте результаты работы Совета директоров в отчетном году Годовой отчёт Trelleborg 2009 Обзор принятых Советом директоров решений © Российский институт директоров. Все права защищены.

рекомендации: КОРПОРПТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Расскажите, как устроена работа комитетов Совета директоров Годовой отчёт Scottish and Southern Energy 2009 Посещение заседаний © Российский институт директоров. Все права защищены. Роль/ функции комитета Итоги работы

Другие «пробелы» в содержании годовых отчетов Обращение руководства: используйте необычные форматы. Ключевые финансовые и производственные показатели: динамика и сопоставление. Структура бизнеса и основные направления деятельности компании, а также занимаемое конкурентное положение на основных рынках: сделайте это наглядным. Сокращения и аббревиатуры: проявите с заботу к читателям. Стиль и язык изложения: единообразие, лаконичность и отсутствие фактических и речевых ошибок. © Российский институт директоров. Все права защищены.

Принципы раскрытия информации С целью облегчения восприятия содержания годового отчета рекомендуется придерживаться следующих принципов раскрытия информации: 1.Обоснованность раскрываемых результатов деятельности, предполагающая описание факторов и действий, обусловивших достижение данных результатов. © Российский институт директоров. Все права защищены.

Принципы раскрытия информации С целью облегчения восприятия содержания годового отчета рекомендуется придерживаться следующих принципов раскрытия информации: 2.Сбалансированность в описании реализуемых мероприятий по выполнению установленных целей, с одной стороны, и достигнутых результатов, с другой стороны (акцент на результаты вместо подробного описания всех мероприятий, реализованных для достижения данных результатов). 3.Наглядность раскрываемой информации, означающая широкое использование в годовом отчете графических способов представления информации (графиков, диаграмм, таблиц, схем) при описании деятельности Компании и достигнутых ею результатов. © Российский институт директоров. Все права защищены.

Принципы раскрытия информации С целью облегчения восприятия содержания годового отчета рекомендуется придерживаться следующих принципов раскрытия информации: 4.Разумное упрощение и сокращение раскрываемой информации с целью формирования понятных для всех заинтересованных сторон, в т.ч. не являющихся отраслевыми специалистами, образа Компании, логики функционирования ее бизнеса и формирования результатов ее деятельности. 5.Единые для всех разделов годового отчета язык и стиль изложения информации. © Российский институт директоров. Все права защищены.

Русский или английский язык? ВАРИАНТЫ СОЗДАНЯ ГОДОВОГО ОТЧЕТА НА ДВУХ ЯЗЫКАХ: ГОДОВОЙ ОТЧЕТ ANNUAL REPORT ГОДОВОЙ ОТЧЕТ Независимое друг от друга написание ANNUAL REPORT Перевод © Российский институт директоров. Все права защищены.

Интерактивная версия отчёта © Российский институт директоров. Все права защищены. Растет число российских компаний, представляющих на своем сайте интерактивную версию отчёта. Однако единой формы интерактивного отчёта пока не выработано, идёт поиск оптимального решения

Годовой отчет на сайте компании 1. отчет в формате PDF 3. переход к on-line версии отчета 2. таблицы Excel с основными показателями деятельности © Российский институт директоров. Все права защищены.

Годовой отчет на сайте компании Сделайте ссылку на годовой отчет и/или на раздел, его содержащий, на первой странице сайта компании. Это существенно упрощает поиск годового отчета среди многочисленных разделов сайта. Нелишним будет проиндексировать страницу с годовым отчетом в основных поисковиках. © Российский институт директоров. Все права защищены.

Эффективное продвижение годового отчета Информационная поддержка годового отчета: размещение на Интернет-сайте РИД / в разделе «Передовая практика подготовки годовых отчетов»

© Российский институт директоров. Все права защищены. Российский институт директоров , Москва, ул. Погодинская, д.24 тел./факс: +7 (495)