Москва, 2 июня 2004 Финансовая отчетность в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности за 2003 год

2 Финансовая отчетность МСФО 2003 Стандарты презентации финансовой отчетности Консолидированные финансовые результаты ГМК «Норильский никель» за 2003 год подготовлены в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности (МСФО) и аудированы компанией Deloitte & Touche в соответствии с МСФО Денежной единица измерения в консолидированной годовой финансовой отчетности - российский рубль Валюту представления консолидированной годовой финансовой отчетности - доллар США

3 Финансовая отчетность МСФО 2003 Консолидированный отчет о прибылях и убытках

4 Финансовая отчетность МСФО 2003 Консолидированный баланс

5 Финансовая отчетность МСФО (616) (486) Денежные средства на начало года Денежные средства от операционной деятельности инвестиционной деятельности финансовой деятельности Эффект переоценки Чистые денежные средства на конец года* Консолидированный отчет о движении денежных средств (В миллионах долларов США) Денежные средства от (464) (625) (97) данные за 2002 год

6 Финансовая отчетность МСФО 2003 Динамика цен на основные металлы Источник: Bloomberg; LME; LPPM В долларах США за тонну(Cu); в долларах США за унцию (Pd, Pt, Au) Платина (Pt)Палладий (Pd)Золото (Au)Медь (Cu)Никель (Ni) Январь 2001 Июль 2001 Январь 2002 Июль 2002 Январь 2003 В долларах США за тонну (Ni) Июль 2003 Январь 2004 Ni Cu Pd Pt Au

7 Финансовая отчетность МСФО % 4% 23% 54% 6% Платина 12% Золото1% Медь 19% Никель 38% Палладий 30% Структура продаж Объем продаж (В миллионах долларов США) -29% % 10% 7% 55% 12% %

8 Финансовая отчетность МСФО 2003 Объем продаж по металлам (В миллионах долларов США) В том числе на внутреннем рынке TO BE UPDATED

9 Финансовая отчетность МСФО 2003 География продаж Объем продаж (В миллионах долларов США) 100% = % =

10 Финансовая отчетность МСФО 2003 Физические объемы продаж Продажи никеля (В тысячах тон) Продажи меди (В тысячах тон) Продажи на экспорт Продажи на внутреннем рынке Продажи на экспорт Продажи на внутреннем рынке 70 из запасов Продажи золота (В тысячах унций)

11 Финансовая отчетность МСФО 2003 Структура и динамика операционных расходов

12 Финансовая отчетность МСФО 2003 Операционные затраты на единицу продукции Затраты на производство никеля (В долларах США на тонну) Заполярный филиал Кольская ГМК Затраты на производство меди (В долларах США на тонну) Затраты на производство золота (В долларах США на унцию) Заполярный филиал Кольская ГМК Заполярный филиал ЗАО Полюс

13 Финансовая отчетность МСФО Социальные расходы Динамика социальных расходов* (В миллионах долларов США) Примечание: (*) Социальные расходы включают расходы по обслуживанию социальной инфраструктуры и дотации. -42% -11%

14 Финансовая отчетность МСФО % -39%-50% Изменение оборотного капитала (В миллионах долларов США) ЗапасыДебиторская задолженность Кредиторская задолженность -19% +23% +14%

15 Финансовая отчетность МСФО 2003 Изменение структуры заемных средств (В миллионах долларов США)

16 Финансовая отчетность МСФО 2003 Капитальные затраты (В миллионах долларов США)