Тема работы: «Предсказательная сила фьючерсных контрактов на товарных рынках» Выполнил: Космодемьянский Роман, Студент 3 курса МГУ им. М.В.Ломоносова Научный.

Презентация:



Advertisements
Похожие презентации
Финансовые «кризисы» и волатильность нефтяного рынка д.т.н., проф. Бушуев В.В. Институт энергетической стратегии 22 мая 2009 г. Совместное заседание Ученых.
Advertisements

Тема исследования Автор Руководитель. Проблемный вопрос.
Укажите название проекта Автор проекта Руководитель проекта.
Прогнозирование финансовых рынков с использованием нейронных сетей Выполнила: Кокшарова А.А. ПНИПУ, ФПММ гр. ММЭм-12 Руководитель: к. ф.-м.н. Шумкова Д.Б.
Статистический анализ зависимости стоимости квартиры от ее общей площади на рынке вторичного жилья Москвы Студент группы С210, Козлов Антон Алексеевич.
1 Раннее исполнение американских опционов. 2 Цена (премия) опциона Внутренняя стоимость IV – IVс = max {0, Ps - E} – IVp = max {0, E - Ps} Ps – текущая.
Francisco Vazquez and Pablo Federico Bank Funding Structures and Risk: Evidence from the Global Financial Crisis Доклад подготовили: Лобашова Ирина Ефимов.
ХЕДЖИРОВАНИЕ РИСКОВ. Сущность хеджирования Хеджирование (от анг. hedge страховка, гарантия) открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия.
Принятие решений в условиях существования рисков с низкими вероятностями реализации Алексей Гнатюк, стажер Научный руководитель: Галина Ковалишина, руководитель.
Группа географы. В проекте Причины возникновения ветра. Пример работы от имени учащегося выполнилМатвиенко Галина владимировна.
Стоимость собственного капитала компании и ошибки моделей Costs of Equity Capital and Model Mispricing by Lubos Pastor and Robert F. Stambaugh, The Journal.
Эконофизика. Обзор основных направлений. Дубовиков Михаил Михайлович Директор по стратегии.
Проектная и исследовательская деятельность обучающихся.
Выпускная квалификационная работа «Моделирование взаимосвязей секторов финансового рынка» Выполнила – Научный руководитель –
Болотюк Екатерина Александровна БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Экономический факультет Кафедра банковской и финансовой экономики Методики оптимального.
Тема исследования ф.и. автора проекта, класс, название школы, ф.и.о. руководителя проекта 1 © Проект «Наглядная геометрия», Збицкая Н.Ю., МОУ «СОШ 13»
Обзор рынка банковских металлов Украины Олег Матлинг начальник департамента товарных рынков ООО «Украинский промышленный банк», Киев 1-я ежегодная международная.
Организация учебно - исследовательской деятельности. ( Рекомендации к написанию учебно - исследовательской работы ) Рыжова О. А. учитель музыки МОУ « Уколовская.
Цель работы: Цель работы заключается в изучении экономической конъюнктуры мирового рынка сахара, анализе мировых цен на сахар. Попытаемся определить основные.
Современные исследования рынка труда Борисов Иван Александрович,
Транксрипт:

Тема работы: «Предсказательная сила фьючерсных контрактов на товарных рынках» Выполнил: Космодемьянский Роман, Студент 3 курса МГУ им. М.В.Ломоносова Научный руководитель: Ковалишина Галина Владимировна, Руководитель департамента Корпоративных Финансов

Цель работы: Эмпирическая проверка предсказательной силы цен фьючерсных контрактов на товарных рынках. Задачи: Проанализировать работы по данной тематике; Сформулировать собственную гипотезу; Определить список товаров для анализа; Тестирование гипотезы с помощью эконометрических методов; Сравнить результаты с работами других авторов.

Теория управления запасами: Цена фьючерса равна сумме прогноза изменения цены спот и ожидаемой премии за риск: Подходы к ценообразованию фьючерсов

Обзор литературы по данной тематике Fama, French (1987). Commodity Futures Prices: Some Evidence on Forecast Power, Premiums, and the Theory of Storage; French, K. (1986). Detecting Spot Price Forecasts in Futures Prices; Chinn M.D., Coibion O. (2010). The Predictive Content of Commodity Futures; Asche F., Guttormsen A. (2002). Lead Lag Relationships between Futures and Spot Prices; Kumar, M. (1992). The Forecasting Accuracy of Crude Oil Futures Prices; Tomek, W. (1997). Commodity Futures Prices as Forecasts; Silvapulle P., Moosa I. (1999). The Relationship Between Spot and Futures Prices: Evidence From the Crude Oil Market.

Гипотеза: Изменения цен фьючерсных контрактов являются причиной изменения цен спот. Этапы проведения анализа 1.Проверка порядка интегрированности рядов по всем товарам; 2.Построение коинтеграционных соотношений; 3.Проведение теста Гренжера; 4.Регрессионный анализ выдвинутой гипотезы.

Коинтеграционные соотношения

Результаты теста Гренжера

В рамках проведения регрессионного анализа были оценены следующие регрессии по всем товарам на временных интервалах 3, 6 и 12 месяцев: 1. 2.

Результаты регрессионного анализа

Выводы Можно утверждать, что предсказательная сила цен фьючерсных контрактов наблюдается для энергетических товаров, металлов и золота, но не на всех временных интервалах; Однозначных результатов относительно изменения предсказательной силы контрактов для разных сроков получить не удалось; Для трех- и шестимесячных контрактов изменения цен спот являются причиной по Гренжеру изменения цен фьючерсов.

Спасибо за внимание!

Приложение (1)

Приложение (2)