27 февраля 2014, г. Москва Владимир Яровой Директор департамента валютного рынка Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности
2 ИНФРАСТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА Московская Биржа – организатор торгов ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) – квалифицированный центральный контрагент и сторона по всем сделкам на валютном рынке, гарантирующая исполнение обязательств по сделкам Расчеты по рублям - НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД) Расчеты по USD и EUR - J.P.Morgan Chase Bank, юани – Банк Китая (ЭЛОС), ТПБК Эффективная система риск-менеджмента Мультивалютное обеспечение и расчеты Передовые биржевые технологии: Производительность Быстродействие Различные протоколы: API, FIX для транзакций Трансляция рыночной информации через UDP multicast Colocation
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности3 ДИНАМИКА, СТРУКТУРА, КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ БИРЖЕВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА Среднедневной объем торгов, $ млрд. 6,0 10,6 12,3 10,6 11,7 14,9 19,4 Объем торгов дек.2013 Дневной максимум – $35,6 млрд Среднедневной – $24,3 млрд 569 Участников торгов (38 некредитных организаций) По паре доллар/рубль на биржевой сегмент приходится 43,1%, евро/рубль 66,4% российского межбанковского рынка Соотношение валютного рынка Московской Биржи с мировыми FX платформами, % Структура рынка по парам валют, %
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности4 С 25 октября 2010 г. на валютном рынке Московской Биржи стало возможным предоставлять DMA доступ к торгам клиентам участников торгов – на валютном рынке запущен полнофункциональный клиентский доступ. Объем клиентских операций по итогам 2012 г. составил 12,3 трлн. рублей, а за 2013 г. - свыше 26 трлн. рублей. Доля DMA клиентского оборота в основном сосредоточена в SPOT инструментах, в январе 2014 года она превысила 23% Зарегистрировано более 68`000 DMA клиентов В том числе 1718 клиентов- нерезидентов из 58 стран DMA КЛИЕНТЫ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ Доля клиентов в обороте спот, %
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности5 ПРОЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА Развитие клиентского доступа С февраля 2012 г. предоставлен полнофункциональный доступ на валютный рынок всем категориям лиц через непосредственных участников (Sponsored DMA) Запуск длинных валютных свопов В апреле 2012 г. начались торги валютными свопами USD/RUB (срок исполнения от 1 недели до 1 года) Доступ брокеров на валютный рынок С января 2013 г. брокеры, дилеры, ДУ могут стать прямыми участниками торгов при условии соблюдения требований по достаточности собственных средств (180 млн. руб.) Продление времени торгов до 23:50 Синхронизация времени торгов разных рынков Расширение географии участников торгов и валютных пар 24h Развитие торгов валютной парой юань/рубль С середины апреля 2013 г. расширена продуктовая линейка, продлено время торгов, изменены тарифы, изменилась система риск-менеджмента
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности6 ЮАНЬ И РУБЛЬ НА МИРОВОМ РЫНКЕ 1. Доллар – 39,52% 2. Евро – 33,21 % 3. Фунт – 9,13% … 8. Юань – 1,12% 15. Рубль – 0,51% Доля в международных платежах, по данным SWIFT (дек. 2013): ( с 20 места в 2012 ) Доля во внешнеторговых сделках, по данным SWIFT (окт. 2013) 1. Доллар – 81,08% 2. Юань – 8,66 % (с 4 места в 2012) 3. Евро – 6,64% В торговом финансировании объем сделок с использованием юаня вырос более чем в 4 раза (с января 2012) и впервые обогнал евро За три года юань поднялся с 17 на 9 место, рубль – с 16 на 12 место в объеме мирового FX рынка USD/CNY (8 место) и USD/RUB (10 место) вошли в TOP10 наиболее используемых валютных пар мирового рынка Доля на мировом FX рынке, по данным BIS, % Валюта USD87,084,9 EUR33,439,1 JPY23,019,0 …………. CNY2,20,1 RUB1,60,9 …………. Всего200%
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности7 ЮАНЬ/РУБЛЬ VS CNY/USD И RUB/USD TOP 5 стран, использующих юань во внешнеторговых расчетах, SWIFT, окт.2013 Московская Биржа – единственная площадка за пределами Китая, на которой торгуется CNY/RUB Доля Московской Биржи на межбанковском рынке юаня в РФ: 2011 год – 15% 2013 год – 20% (*янв.-апр.13)
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности8 НОВАЦИИ 2013 В БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ CNY/RUB Ранее: 100% депонирование Отдельная позиция в юанях Комиссия – 0,005% Расчеты – TOD С апреля 2013 года: Частичное депонирование Единая позиция Снижение комиссии споты – 0,0015% свопы – 0,0005% Удлинение времени торгов Новые инструменты: TOM, SPT, LTV Сделки своп TOD/TOM и TOM/SPT в том числе длинные свопы от 1 недели до 6 месяцев
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности9 РОСТ ОБЪЕМОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Среднедневной объем торгов юань/рубль на Московской Бирже, млн. юаней Новые инструменты юань/рубль Арбитражные сделки, разница курса CNY с CNH на валютном рынке Московской Биржи объем торгов юанями достиг рекордного уровня – 450 млн юаней
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности10 БИРЖЕВОЙ РЫНОК CNY/RUB:СЕГОДНЯ Более 100 участников 6 маркет-мейкеров: Банк Китая (ЭЛОС), Торгово-промышленный банк Китая (ТПБК), ВТБ, Восточный экспресс, Первый Клиентский Банк и Брокерский дом "ОТКРЫТИЕ" За 2013 объем торгов китайским юанем вырос в 4,5 раза до 37 млрд руб. В объеме торгов CNY/RUB за 2013 сделки спот составили 55%, операции своп – 45% Среднедневной объем торгов: 2012 – 6,8 млн. юаней 2013 – 28,3 млн. юаней 2014 – 160 млн. юаней Объемы торгов парой CNY/RUB на МБ и в CEFTS, млн долл. Доля МБ по CNY/RUB (в суммарном объеме с CEFTS),%
Торги юань/рубль на Московской Бирже: перспективы и возможности11 ПЕРСПЕКТИВЫ ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ За 3 года товарооборот между Россией и Китаем увеличился на 50% до $89 млрд, ожидаемый показатель в 2015 г. – $100 млрд, 2020 г. – $200 млрд Китай продолжает политику либерализации валютных операций. Ожидается, что к 2017 году он станет свободно конвертируемым. Растет доля расчетов в национальных валютах Китайские банки увеличивают лимиты торгового финансирования, предоставляемые российским банкам Наблюдается тенденция к снижению стоимости торгового финансирования в юанях Китайские контрагенты чаще используют юани в расчетах с российскими контрагентами в связи с появлением возможности возврата НДС Эксперты прогнозируют, что среднедневной объем операций с юанем на мировом рынке увеличится со 120 млрд долл. в н.в. до 1 трлн долл. к 2020 г. МБ ожидает, что объемы операций юань/рубль в 2015 г. могут достигнуть 1 млрд юаней в день Структура операций с юанем в России, %
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ