АДМИНИСТРИРОВАНИЕ ЗАКРЫТЫХ ФОНДОВ – АЛЬТЕРНАТИВА БЭК-ОФИСУ УПРАВЛЯЮЩЕГО ЕВГЕНИЙ ЖУК Проектный директор IFA Company

Сегментация российских паевых фондов Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего ПРОЕКТНЫЕ ФОНДЫ -девелопмент и земля -прямые инвестиции -венчурные инвестиции -секьюритизация кредитов -деривативы РИТЕЙЛ ФОНДЫ -рынок акций / облигаций -денежный рынок -недвижимость и рента РОССИЙСКИЙ РЫНОК ПИФОВ 1

Стандартный функционал управляющего фондом 1.ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ 2.РАЗМЕЩЕНИЕ ПАЕВ ФОНДА 3.АДМИНИСТРИРОВАНИЕ ФОНДА 4.КОНТРОЛЬ ФОНДА 5.ХРАНЕНИЕ АКТИВОВ ФОНДА 6.ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА ИНВЕСТОРОВ ФОНДА 7.АУДИТ ФОНДА И ОЦЕНКА АКТИВОВ Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего 2

Организационная структура управляющего фондом Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего ФРОНТ-ОФИС: - управление активами - привлечение инвестиций МИДЛ-ОФИС: -внутренний контроль БЭК-ОФИС: -проведение операций -учет и отчетность -взаимодействие с инфраструктурой единая организационная структура управления РИТЕЙЛ ФОНДАМИ единая организационная структура управления РИТЕЙЛ ФОНДАМИ дополнительная организационная структура управления ПРОЕКТНЫМИ ФОНДАМИ дополнительная организационная структура управления ПРОЕКТНЫМИ ФОНДАМИ ФРОНТ-ОФИС: - управление активами - привлечение инвестиций БЭК-ОФИС: -проведение операций -учет и отчетность -взаимодействие с инфраструктурой 3

«Минусы» стандартной организации работы проектного фонда на базе управляющего 1.Специализация функций или дополнительный (новый) функционал 2.Увеличение штатной структуры 3.Отсутствие компенсационных (защитных) механизмов ненадлежащего исполнения 4.Ограниченный инструментарий управления издержками УПРАВЛЯЮЩИЙ ОРГАНИЗАТОР ПРОЕКТА (ИНВЕСТОР) Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего 4

Функционал АДМИНИСТРАТОРА ФОНДА 1.ПОДГОТОВКА И СОПРОВОЖДЕНИЕ СДЕЛОК ФОНДА 2.МОНИТОРИНГ СДЕЛОК И СТРУКТУРЫ АКТИВОВ ФОНДА 3.ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ С КОНТРАГЕНТАМИ ФОНДА 4.ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ С СЕРВИСНОЙ ИНФРАСТРУКТУРОЙ 5.УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ 6.ОТЧЕТНОСТЬ ФОНДА И РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ 7.ПОДГОТОВКА И РЕАЛИЗАЦИЯ РЕШЕНИЙ ИНВЕСТОРОВ Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего АДМИНИСТРАТОР ЗАКРЫТОГО ФОНДА – «ПРОВОДНИК» РЕШЕНИЙ УПРАВЛЯЮЩЕГО И ИНВЕСТОРА 5

Особенности (условия) администрирования российских фондов ПРАВОВАЯ ОСНОВА 1.Договор на оказание услуг + РЕГЛАМЕНТ взаимодействия 2.ЭДО + дистанционное обслуживание 3.СТРАХОВАНИЕ / система штрафов 4.ГОНОРАР, выплачиваемый управляющим / инвестором за счет собственных средств ОРГАНИЗАЦИЯ и ТЕХНОЛОГИЯ КОМПЕНСАЦИОННЫЕ МЕХАНИЗМЫ ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего 6

Результаты организации работы фонда с привлечением администратора фонда (1) консолидация ресурсов и усилий на: - управлении и привлечении инвестиций (для управляющего) / - реализации профильных задач (для инвестора) (2) минимизация издержек при отказе от «дублирующего» бэк-офиса (3) замена кадрового ресурса контрагентом по гражданскому трудового (снижение риска «человеческого фактора») (4) гибкое управление расходами на обслуживание проекта УПРАВЛЯЮЩИЙ ОРГАНИЗАТОР ПРОЕКТА (ИНВЕСТОР) Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего АДМИНИСТРАТОР 7

ОРГАНИЗАТОР АДМИНИСТРАТОР Закрытый ПИФ владение / договор УПРАВЛЯЮЩИЙ Инвестиционные сделки и операции Модель администрируемого фонда Техническое обслуживание сделок и операций Жук Евгений Администрирование закрытых фондов – альтернатива бэк-офису управляющего 8