ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ
ТЕМА __ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ Вопросы темы Экономическое содержание оборотного капитала. Структура оборотных активов организации и источники финансирования оборотных средств. Определение потребности в оборотном капитале. Эффективность использования оборотного капитала. Производственный и финансовый цикл. Источники формирования оборотного капитала.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ И ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ 1. Расчет норматива оборотных средств по производственным запасам. 2. Расчет норматива оборотных средств по незавершенному производству. 3. Расчет норматива оборотных средств по запасам готовой продукции. Работа с понятийным аппаратом:
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА. В экономической литературе и практике можно встретить такие «схожие» понятия как Оборотные производственные фонды Оборотные средства Оборотные активы Текущие активы Оборотные фонды Оборотный капитал -?
ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ – ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ Оборотный капитал – это совокупность вложений в одну из составных частей имущества, а именно в средства, обеспечивающие непрерывное функционирование производственно- коммерческого цикла Оборотный капитал – финансовое содержание? «активы» и «эффект управления»
элемент вид функция Классификация: Оборотные фонды Оборотные производственные фонды Оборотные средства в запасе Оборотные средства в производстве Фонды обращения Товар ы Дене жные сред ства
КЛАССИФИКАЦИЯ ОБОРОТНЫХ ФОНДОВ ПО ЭЛЕМЕНТАМ Оборотные средства в запасе: Сырье и основные материалы Вспомогательные материалы Полуфабрикаты и комплектующие изделия Оборотные средства в производстве Незавершенное производство Расходы будущих периодов Товары Денежные средства Денежные средства на расчетных счетах или в кассе Денежные документы Дебиторская задолженность
Анализ структуры собственных оборотных средств демонстрирует важность временных характеристик для управления оборотным капиталом. В этом отношении особое значение приобретает распределение потребности в оборотных активах во времени. Для этих расчетов применяют методику, основанную на длительности финансово-эксплуатационного цикла и планируемых затратах по текущей деятельности
ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННОГО ЦИКЛА В ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СФЕРЕ ВКЛЮЧАЕТ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ПОСТАВКИ, ИЗГОТОВЛЕНИЯ И СБОРКИ ИЗДЕЛИЙ, А ТАКЖЕ ПЕРИОД ИХ СБЫТА, ОЖИДАНИЯ ПОГАШЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ. В производстве цикл начинается с момента отпуска материалов со склада предприятия и заканчивается отгрузкой готовой продукции покупателю, которая была изготовлена из этих материалов. Полный цикл оборота оборотных активов в производстве характеризуется скоростью производства и реализации продукции: Д -> МПЗ -> НП -> ГП -> Д',
ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ Промежуток времени, в течение которого текущие активы предприятия (оборотные активы) совершают полный оборот, называется операционным циклом : ОЦ = ПЦ + ПОдз, где ОЦ операционный цикл, дней; ПЦ производственный цикл, дней; ПОдз период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней.
ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ начинается с момента перечисления денежных средств поставщикам при погашении кредиторской задолженности и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию при погашении дебиторской задолженности, т.е. это период времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота.
ФИНАНСОВЫЙ И ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ Продолжительность финансового цикла в днях оборота можно рассчитать как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Целью управления оборотным капиталом является сокращение финансового цикла. Уменьшение длительности финансового цикла означает уменьшение периода оборота собственных оборотных средств.
ФИНАНСОВЫЙ И ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ При этом сохраняют определенный баланс между дебиторской и кредиторской задолженностями: ФЦ = ОЦ - ПОкз = ПЦ + ПОкз +/- Таванс
ФИНАНСОВЫЙ И ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ Для анализа структуры оборотных средств необходимо рассмотреть соотношение длительности операционного и финансового циклов и сравнить периоды оборота отдельных составляющих запасов сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции и товара, дебиторской и кредиторской задолженности
ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА - период времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают один оборот. В тех случаях, когда собственные оборотные средства отрицательны, понятия финансового цикла не существует. Таким образом, средняя длительность оборота оборотных средств, т.е. время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на расчетном счете, определяется по формуле Тоа = Тз + Тдз + Тпр - Ткз,.
ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 1.Определение состава и структуры ОС 2.Определение потребности в ОС 3.Выявление источников формирования 4.Распоряжение ОС и их эффективное использование
НОРМА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ Величина и структура оборотных активов должны соответствовать потребностям организации. Оборотные средства должны быть минимальны, но достаточны для бесперебойной и успешной работы компании. На каждом предприятии определяется минимальный размер потребности в оборотных средствах по их видам. Это называют нормой (норматив) Нормативы рассчитываются разными методами
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ УЧИТЫВАЮТ ПРИ РАЗРАБОТКЕ НОРМ Длительность производственного цикла Норма расходов и запасов Согласованность и четкость работы цехов Условия снабжения Отдаленность поставщиков, удельный вес транспортной и складской форм снабжения Скорость перевозок и бесперебойность работы транспорта Время подготовки материалов для запуска их в производство и др.