Финансовые рынки и финансовые институты (Фондовый рынок) Н.И.Берзон Заслуженный экономист Российской Федерации, д.э.н., ординарный профессор, заведующий кафедрой фондового рынка и рынка инвестиций Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

Тема 3. ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 1.Понятие ценной бумаги 2.Долевые и долговые ценные бумаги 3.Классификация ценных бумаг

ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (Гражданский кодекс РФ, ст.142)

КЛАССИФИКАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ По признаку возвратности средств инвесторам По необходимости регистрации выпуска ценных бумаг По форме выпуска По механизму реализации прав По важнейшим эмитентам

Классификация ценных бумаг по признаку возвратности средств Долговые ценные бумаги (облигация, вексель) Долевые ценные бумаги (акции) Собственный капитал Заемный капитал Эмитент Акции Облигации Инвестор

Классификация ценных бумаг по важнейшим эмитентам Вид ценной бумагиХарактеристика Государственные ценные бумаги Эмитент – федеральное правительство Только долговые ценные бумаги Субфедеральные ценные бумаги Эмитент – субъекты РФ Только долговые ценные бумаги Муниципальные ценные бумаги Эмитент – местные органы власти в составе субъектов РФ Только долговые ценные бумаги Корпоративные ценные бумаги Эмитент – предприятия Долговые ценные бумаги Акции

Классификация ценных бумаг по механизму реализации прав Вид ценной бумагиХарактеристика Предъявительские ценные бумаги Документарная форма выпуска Отсутствие реестра Простота обращения Передача прав – простое вручение ценной бумаги Именные ценные бумаги Документарная и бездокументарная форма выпуска Обязательное ведение реестра Передача прав – путем внесения изменений в реестр Ордерные ценные бумаги Документарная форма выпуска Отсутствие реестра Передача прав – при помощи индоссамента

Классификация ценных бумаг по форме выпуска Документарная (наличная) форма выпуска на бумажном носителе Бездокументарная (безналичная) форма выпуска в виде электронной записи

Классификация ценных бумаг по необходимости регистрации выпуска Эмиссионные ценные бумаги (акции, облигации) Неэмиссионные ценные бумаги (вексель, коносамент)

ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (Гражданский кодекс РФ, ст.142)

Структура финансового рынка 1.Ссудный (кредитный) рынок 2.Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) 3.Валютный рынок 2. По срокам обращения финансовых средств 2. По срокам обращения финансовых средств 1.Денежный рынок 2.Рынок капиталов 1. По сферам функционирования 3. По стадиям выпуска и обращения 1.Первичный рынок 2.Вторичный рынок 4. По организации торговли финансовыми инструментами 1.Организованный рынок 2.Неорганизованный рынок