Рынок инноваций и инвестиций ММВБ инфраструктура для финансирования инновационных проектов 15 Июля 2011

2 Рынок инноваций и инвестиций 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и РОСНАНО подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора Инновационных и растущих компаний ( ИРК ) нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций ( РИИ ). Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компаний малой - и средней капитализации. Высокий статус проекта подтвержден сформированным Координационным Советом РИИ ММВБ, который возглавил Генеральный директор РОСНАНО А. Б. Чубайс и в который вошли представители руководства профильных министерств и ведомств, законодательной власти, руководители профессиональных ассоциаций и институтов развития. Общая схема работы РИИ ММВБ:

Преимущества РИИ для компаний РИИ позволяет : Для эмитента акций : Получить рыночную оценку стоимости активов ; Привлечь инвесторов ; Улучшить прозрачность и увеличить стоимость компании ; Получить торгуемые акции - инструмент для проведения сделок М&A и использования в качестве залогов ; Привлечь кредитные ресурсы по более низким ставкам Для управляющих компаний венчурных фондов : Получить рыночную оценку стоимости активов фонда ; Привлечь новых инвесторов на вторичных торгах ; Получить признаваемую котировку – необходима для ряда категорий пайщиков ; Отработать использование биржевых механизмов для дальнейшего выхода из проектов

Критерии отбора эмитентов РИИ ОАО, ЗПИФ, наличие эмиссионных документов ( решение о выпуске, проспект, правила ДУ ), раскрытие информации Оценочная капитализация : от 50 млн. руб. Отраслевая принадлежность - телекоммуникации ; интернет - бизнес ; разработка и инсталляция программного обеспечения ; разработка и производство полупроводниковых устройств ; биотехнологии ; фармацевтика ; наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта, компании в производственном процессе которых используются инновационные технологии, потребительский сектор Эмитент РИИ должен предоставить инвестиционный меморандум - документ, описывающий основные направления развития бизнеса компания и финансовые показатели. Для повышения уровня транспарентности эмитентов и снижения рисков инвесторов в рамках РИИ действует институт листинговых агентов. Листинговый агент – организация, аккредитованная Биржей, и предоставляющая услуги эмитентам по подготовке к выводу ценных бумаг на Рынок Инноваций и Инвестиций. Листинговый агент подписывает инвестиционный меморандум эмитента и обоснование оценки капитализации

Проект для ранних компаний – РИИ борд Проект РИИ - борд ( информационный борд ) предусматривает создание информационно - торговой системы для привлечения финансирования непубличными компаниями инновационного сектора российской экономики, которые пока не достигли в своем развитии стадии, позволяющей им выйти на организованный публичный рынок. Одновременно, Борд обеспечивает для таких компаний процесс обучения работе с инвесторами и готовит их к поэтапному выходу на организованный рынок. Миссией Борд является создание прозрачной и качественной системы привлечения публичного капитала для инновационных быстрорастущих российских компаний. Критерии отбора компаний : обладают высоким потенциалом роста, наличие сайта и юридического лица, наличие отчетности, планируют привлечение акционерного капитала в размере от $ тыс. до $2-3 млн. в перспективе планируют выход на IPO предлагать минимальный пакет в размере не менее 5% Реализация : на базе домена www. ipoboard. ru с апреля начата тестовая эксплуатация. www. ipoboard. ru Более 240 пользователей, 10 проектов

Дополнительные услуги ММВБ для эмитентов РИИ 6 Маркетинговая программа по продвижению ценных бумаг инновационных компаний и поддержка подготовки компаний к выходу на Биржу Набор IR инструментов при размещении Размещение с использованием биржевых механизмов Комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности (маркет-мейкерские программы, IR) Аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе Еженедельного отчета для эмитентов Публикация отчетности и презентаций на сайте ММВБ в разделе Эмитенты ИРК

7 Компенсация расходов по выходу на РИИ ММВБ Изменения в приказ Минэкономразвития России от 16 февраля 2010 г. 59 «О мерах по реализации в 2010 году мероприятий по государственной поддержке малого и среднего предпринимательства»: распространяется на инновационные компании - субъектов малого и среднего предпринимательства компенсируются все виды расходов по подготовки размещения в размере 50%, но не более 5 млн. рублей (подготовка и регистрация эмиссионных документов, услуги организатора размещения и листингового агента, услуги биржи и депозитария, составление отчетности по МСФО) – по итогам размещения условие – размещение/обращение ценных бумаг в специальном секторе биржи либо специальное выделение биржей ценных бумаг эмитента в качестве инновационных (в установленном биржей порядке) Как работает механизм? заявка от региона в Минэкономразвития России на софинансирование с указанием данного направления поддержки и планируемых объемов поддержки победа в конкурсе на получение софинансирования по данному направлению из федерального бюджета внесение дополнений в региональный нормативный правовой акт по поддержке малого и среднего предпринимательства (можно параллельно с предыдущими пунктами) выход региональных эмитентов на РИИ ММВБ и представление ими документов, подтверждающих расходы, к компенсации в ответственный региональный орган власти Как работает механизм? заявка от региона в Минэкономразвития России на софинансирование с указанием данного направления поддержки и планируемых объемов поддержки победа в конкурсе на получение софинансирования по данному направлению из федерального бюджета внесение дополнений в региональный нормативный правовой акт по поддержке малого и среднего предпринимательства (можно параллельно с предыдущими пунктами) выход региональных эмитентов на РИИ ММВБ и представление ими документов, подтверждающих расходы, к компенсации в ответственный региональный орган власти

Эмитенты РИИ Эмитент / Сектор Дата допуска к торгам Объем размещения, млн. руб. P/E (на момент размещения) Среднемес. объем торгов, млн. руб. MCap (СЧА) на , млн. руб. Акции 1. «Армада»* /IT ~76022,474,34 607,2 2.«О2ТВ» /медиа ** ,7 3. «НЕКК» /химия , ,7 4. «ИСКЧ « /биотех ,530, ,3 5. «ДИОД»/ ф армацевтика ,38 8, ,2 6. «РНТ» / н авигационные системы , ,2 7. «Фармсинтез» / ф армацевтика ,0085, ,6 8. «ДЗРД»/электротехника (обык.) ~40192, ,01 9.ОАО «Витал Девелопмент Корпорэйшн / фармацевтика В процессе размещения 10.«Теплофон»/ нагревательные приборы До ,0 11«Платформа Ютинет.ру» / интернет-коммерция В процессе размещения Венчурные фонды 1.ЗПИФ Финам-IT - УК БИН Финам Групп ~500- 3,83 054,8 2.Региональный венчурный ЗПИФ Воронежской области – УК «Сберинвест» ,9280,0 3.Региональный венчурный ЗПИФ Республики Башкортостан – УК «Сберинвест» ,0400,0 4.Региональный венчурный ЗПИФ Калужской области – УК «Сберинвест» ,1480,0 5.Региональный венчурный ЗПИФ Челябинской области – УК «Сберинвест» ,9280,0 6.Венчурный ЗПИФ «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» - УК «БКП» , Венчурный ЗПИФ «Передовые нанотехнологии» - УК СМ.арт * С 14 июля 2010г. обыкновенные акции "Армада" переведены из Сектора ИРК в основной список ценных бумаг ** - доп.эмиссия в 2011 году

Case-study: IPO ОАО "Платформа ЮТИНЕТ.РУ" О компании: 1 на рынке онлайн - продаж ноутбуков ; Один из лидеров интернет - торговли электроникой и бытовой техникой ; Клиентская база тыс. покупателей ; 10,3 млн. посетителей сайта ( гг.); Выручка млн. руб. в 2010 г., +208% к уровню 2009 г.; Рост продаж в 1 кв г. составил 271% к уровню 2009 г.; Структура IPO: Организатор : ЗАО " Инвестиционная компания " ФИНАМ « Объем размещения : 2 млн. обыкновенных акций ОАО " Платформа ЮТИНЕТ. РУ " (10% от уставного капитала компании без учета новой эмиссии ). Диапазон цен за акцию : руб. ( Капитализация : 2,9-3,9 млрд. руб. ) В настоящий момент завершается формирование книги заявок

Статистика РИИ ММВБ Компаний / фондов, допущенных к торгам : 18 Общая капитализация : 19 млрд. руб. ( ~$ 678 млн.) Суммарный объем размещений : 3 млрд. руб. ( ~$ 100 млн.)

Сравнение ликвидности эмитентов РИИ и зарубежных инновационных компаний 11 РИИ ММВБ – конкурентоспособная торговая площадка для инновационных компаний

Запущен 13 июля 2011 года – стал первым индикатором инновационного сектора России ММВБ-инновации - ценовой взвешенный по рыночной капитализации индекс акций компаний, допущенных к торгам или размещавшихся на РИИ ММВБ. При расчете индекса применяются коэффициенты free-float, отражающие количество ценных бумаг в выпусках соответствующих акций, свободно обращающихся на рынке ценных бумаг. Индекс ММВБ-инновации - индикатор РИИ 12