Отчет за I квартал 2006 года ОПИФ акций «Метрополь Золотое руно» Динамика показателей фонда за 3за 6за 12зас момента Показатель месяцамесяцевмесяцев2005 г.формирования Изменение стоимости пая+ 22,63 %+ 46,18 % + 77,59 %+ 60,68 %+ 127,74 % Стоимость пая (руб.)227,72 Стоимость чистых активов (тыс. руб.) ____________________________________________________________________________________________________ Инвестиционная стратегия Паи фонда «Метрополь Золотое руно» в долгосрочном плане показывают устойчивый рост стоимости пая, и относительную стабильность в периоды спада на фондовом рынке, что подчеркивает эффективность управления средствами пайщиков. По собственной оценке управляющих фондом «Метрополь Золотое руно», сформированный портфель обладает высоким потенциалом роста. Инвестиционная стратегия Фонда «Метрополь Золотое руно» предусматривает инвестирование в наиболее перспективные акции, имеющие значительный потенциал роста курсовой стоимости с целью получения дохода на инвестиционном горизонте не менее года. Данный Фонд подходит инвесторам готовым к риску, но при этом ожидающих доход, сопоставимый с показателями роста фондового рынка. Структура портфеля В первом квартале 2006 года портфель фонда «Метрополь Золотое руно» состоял из акций российских компаний, доля денежных средств обусловлена приобретением инвестиционных паев фонда нашими клиентами. Структура активов фонда в разрезе отраслей в течение квартала подверглась незначительным изменениям. Основные инвестиции были сосредоточены в акциях компаний следующих отраслей: региональных телекоммуникационных компаний, электроэнергетики, машиностроения. Изменение структуры портфеля Показатель Изменение Количество видов акций в портфеле11-2 Доля акций100 %- Доля облигаций0 %- _______________________________________________

Отчет за I квартал 2006 года ООО «Управляющая компания «МЕТРОПОЛЬ» РФ, , Москва, ул. Донская, 13, стр.1 Тел.: +7 (495) Факс.: +7 (495) Фонд «Метрополь Золотое руно» - основные сведения ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Стратегия фондаповышенный риск / потенциально высокая доходность Тип фондаОткрытый Категория фондаФонд акций Дата формирования Минимальная сумма инвестиций рублей первичное приобретение инвестиционных паев, рублей последующее приобретение Надбавка при приобретении0,5 % если сумма приобретение инвестиционных паев до 1,5 млн., 0,25% если сумма до 3 млн. и 0,1%, если сумма свыше 3 млн. руб. Скидка при погашении2% если срок владения инвестиционными паями меньше 3 месяцев; 1% если срок от 3 мес. до 1 года; 0,1% если срок свыше 1 года; 0% если срок свыше одного года и погашение через УК Обмен паевбесплатно Максимальный общий размер4,1 % от среднегодовой стоимости чистых активов фонда для управляющей компании, вознагражденийспециализированного депозитария и регистратора и аудитора фонда ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Фондовый рынок В целом, мы позитивно оцениваем ситуацию, которая сложилась сейчас на российском фондовом рынке. Мы считаем, что основной потенциал факторов, обусловивших коррекцию в начале марта, уже исчерпан, и рынок плавно переходит к фазе консолидации. Как только будет преодолен дефицит рублевой ликвидности, связанный с сезонным сокращением денежной массы, характерным для начала года, рынок может ожидать новый виток роста. В настоящий момент, сохраняется высокий интерес для входа на фондовый рынок. Рекомендуем нашим клиентам воспользоваться благоприятным моментом и увеличить вложения в фонды акций «Метрополь Золотое руно» и смешанных инвестиций «Метрополь Афина». Наша целевая оценка индекса РТС составляет 1800 пунктов до конца года. Экономика Экономическая конъюнктура как внутри страны, так и за ее пределами остается исключительно благоприятной для развития российских отраслей. Поступления от высоких экспортных пошлин продолжают наполнять российский бюджет и стабилизационный фонд, а золотовалютные резервы стабильно растут. За I квартал их увеличение составило почти 21 млрд. долларов США или 12%. В складывающихся благоприятных условиях предложение достаточно дешевых и доступных кредитных ресурсов дает дополнительный импульс к развитию не только отраслям, ориентированным на экспорт сырья, но и обрабатывающей промышленности, машиностроению. Управление рисками В рамках управления Фондом более приоритетным для компании является ограничение рыночных рисков, а не достижение показателей максимальной доходности. При этом пристальное внимание уделяется показателям ликвидности ценных бумаг и их волатильности. Компания стремится обеспечить оптимальное сочетание показателей доходности и риска. Лицензия ФСФР России от г. Открытый паевой инвестиционный фонд акций Метрополь Золотое руно Правила зарегистрированы ФСФР России 12 ноября 2003 г Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами фонда предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционного пая при их приобретении и скидки с расчетной стоимости инвестиционного пая при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Коэффициент доходность/риск * ПериодЗначение 3 мес.0,45 6 мес.0,52 12 мес.0,53 _______________________________________ * По данным НП НЛУ ( Макроэкономические индикаторы изменение Индикаторзначениеза 1 квартал Курс Доллара27,76- 3,54 % Курс Евро33,46- 2,08 % Нефть ($/б) 64,94+ 10,31 Инфляция5 % __________________________________ Рыночные индикаторы изменение Индексзначение за 1 квартал DJIA11 109,3+ 3,66 % NASDAQ 2 339,8+ 6,09 % S&P1 294,8+ 3,73 % MSCI EM734,2+ 27,72 % ММВБ1 299,1+ 28,50 % РТС1 434,2+ 27,49 % ________________________________________