Экспортеры нефти и газа Импортеры нефти и газа Казахстан Туркменистан Узбекистан Азербайджан Армения Грузия Кыргызская Республика Таджикистан

Мировые перспективы Неуверенный подъем, с разными темпами в двух группах стран Перебалансирование 1: от государственного к частному сектору Перебалансирование 2: от стран, имеющих дефицит, к странам, имеющим профицит Перспективы и политика КЦА Подъем набирает обороты Необходимо провести бюджетную консолидацию к 2011 году Необходимо снизить внешнюю уязвимость экономики некоторых стран Финансовый сектор КЦА В некоторых странах требуется оздоровить балансы банков Необходимо повысить эффективность денежно-кредитной политики

Мировые перспективы: темпы подъема различаются между двумя группами стран Рост реального ВВП (изменение в процентах по сравнению с предыдущим годом) Весь мир Страны с формирующимся рынком Страны с развитой экономикой Временное снижение темпов II ПГ 2010 I ПГ 2011 Мировые перспективы

Более детальное представление различий в темпах подъема Рост реального ВВП (изменение в процентах по сравнению с предыдущим годом) Мировые перспективы

Требуется перебалансирование по двум направлениям Частный спрос Спрос со стороны стран, имеющих внешний профицит Государственный спрос Спрос со стороны стран, имеющих внешний дефицит Мировые перспективы

Перспективы роста мирового ВВП (процентные изменения) Сохраняются риски снижения темпов роста, но двойной мировой спад маловероятен Мировые перспективы

Основные продовольственные культуры, фьючерсные цены на ближайшую дату (индекс, 1 июля 2010 года = 100) Пшеница Кукуруза Временный шок предложения пшеницы, ограниченные эффекты распространения Мировые перспективы Июль 10 Август 10 Сентябрь 10

Прогнозируется по-прежнему пониженное инфляционное давление Базовая инфляция (Изменение базового ИПЦ за двенадцать месяцев) июль Для стран с привязкой валютного курса к доллару США или евро это означает, что повышение инфляции может привести к укреплению реального курса. Мировые перспективы

Рост спроса на нефть (доли в общих темпах роста по сравнению с предыдущим годом в процентах) Совокупный спрос Мировые перспективы

Восстановились уровни экспорта и потока денежных переводов Годовое изменение в процентах, если не указано иное Источники: Центральный банк России, экономические данные по странам СНГ с формирующимся рынком и национальные официальные органы. ¹Кроме Туркменистана и Узбекистана. ²Включая Грузию, Кыргызскую Республику и Таджикистан. Кавказ и Центральная Азия

…но остаются ниже, чем до кризиса Источники: национальные официальные органы и расчеты персонала МВФ. Кавказ и Центральная Азия

... за исключением Армении, Грузии и Кыргызской Республики Источники: МВФ, «Перспективы развития мировой экономики», и расчеты персонала МВФ. Кавказ и Центральная Азия

Импортеры нефти и газа: общее бюджетное сальдо (в процентах ВВП) Экспортеры нефти и газа : бюджетное сальдо без учета нефти (в процентах ненефтяного ВВП, кроме Узбекистана) Источники: национальные официальные органы и расчеты и прогнозы персонала МВФ. ¹Включая внебюджетные расходы, финансируемые «Самрук-Казына» в рамках антикризисного плана. ²Общее сальдо бюджета в процентах ВВП. Кавказ и Центральная Азия

Дефицит счета текущих операций в процентах ВВП Внешний долг в процентах ВВП Источники: национальные официальные органы и расчеты и прогнозы персонала МВФ. Кавказ и Центральная Азия

Необслуживаемые кредиты (Просроченные на 90 дней или более, если не указано иное; в процентах от общей суммы кредитов) Источник: национальные официальные органы. Просроченные на 60 дней или более. ²Просроченные от 1 до 270 дней. ³Просроченные на 30 дней или более. Кавказ и Центральная Азия

Индекс потребительских цен (на конец периода; годовое изменение в процентах) Источники: МВФ, «Международная финансовая статистика», Haver Analytics и национальные официальные органы. Кавказ и Центральная Азия

... вследствие низкого уровня развития финансового рынка недостаточной конкуренции государственного вмешательства долларизации Источники: национальные официальные органы, расчеты персонала МВФ и работа Mishra, Montiel, and Spilimbergo (2010), Monetary Transmission in Low-Income Countries, CEPR Discussion Paper No (London: Centre for Economic Policy Research). (Мишра, Монтиел и Спилимберго, 2010 г., «Передача воздействия денежно- кредитной политики в странах с низким доходом», документ для обсуждения ЦИЭП 7951 ) ¹Корреляция по Грузии охватывает период с марта 2007 по декабрь 2008 года. Краткосрочная корреляция между ставкой интервенции и ставками по кредиту (январь 2001декабрь 2008 года) Кавказ и Центральная Азия

Содействовать углублению финансового рынка, в том числе путем развития рынков государственных ценных бумаг Кавказ и Центральная Азия Банковские активы, 2009 год (в процентах ВВП) Источники: национальные официальные органы, расчеты персонала МВФ и работа Mishra, Montiel, and Spilimbergo (2010), Monetary Transmission in Low- Income Countries, CEPR Discussion Paper No (London: Centre for Economic Policy Research). (Мишра, Монтиел и Спилимберго, 2010 г., «Передача воздействия денежно-кредитной политики в странах с низким доходом», документ для обсуждения ЦИЭП 7951)

Следует повышать уровень конкуренции, в том числе стимулируя выход на рынок иностранных банков В некоторых странах следует поэтапно устранить контроль над процентными ставками и прекратить директивное кредитование Кавказ и Центральная Азия Спреды между ставками по кредитам и депозитам (в процентных пунктах) Источники: национальные официальные органы, расчеты персонала МВФ и работа Mishra, Montiel, and Spilimbergo (2010), Monetary Transmission in Low-Income Countries, CEPR Discussion Paper No (London: Centre for Economic Policy Research). (Мишра, Монтиел и Спилимберго, 2010 г., «Передача воздействия денежно-кредитной политики в странах с низким доходом», документ для обсуждения ЦИЭП 7951)

Следует проводить дедолларизацию, в том числе: допуская большую гибкость валютного курса продолжая укреплять пруденциальное регулирование Кавказ и Центральная Азия Валютные депозиты (в процентах от совокупных депозитов, 2009 год) Источники: национальные официальные органы и расчеты персонала МВФ.

Таможенный союз Беларуси, Казахстана и России Кавказ и Центральная Азия Грузия Армения Азербайджан Узбекистан Туркменистан Таджикистан Кыргызская Республика Kazakhstan Россия Беларусь Казахстан

Кавказ и Центральная Азия Казахстан. Структура экспорта и импорта по регионам, 2009 год Источники: МВФ, «Статистика географической структуры торговли» и расчеты персонала МВФ.

Кавказ и Центральная Азия Источники: МВФ, «Статистика географической структуры торговли» и расчеты персонала МВФ. Торговля стран КЦА с Казахстаном ( в процентах совокупного экспорта и импорта, 2009 год )

Устойчивость бюджета и внешнего сектора Развитие финансового сектора и укрепление инструментов денежно-кредитной политики Рост, развитие и сокращение бедности Кавказ и Центральная Азия

Полный текст доклада: Каково ваше мнение? Выскажите свою точку зрения в блогах по теме: eng/mreo1024.htm Каково ваше мнение? Выскажите свою точку зрения в блогах по теме: