Фундаментальный VS технический анализ Перевозчиков Владислав, трейдер Astrum IM
Фундаментальный анализ Рынок не прав Знания Попытка быть точным относительно будущего компании Определение «справедливой» стоимости исходя из прогноза Диверсификация Инвестор должен быть прав Технический анализ Рынок всегда прав Психология/дисциплина Смещение вероятности в свою сторону Практически полный контроль позиций Минимальная диверсификация Трейдер может быть часто не прав
Фундаментальный анализ Покупаем если Рынок - 25%< справедливая стоимость Продаем если Рынок + 15% < справедливая стоимость Дисконтированный денежный поток, млн грн E2010f2011f2012f2013f2014f Операционная прибыль За вычетом амортизации Налог,% 25% Налог, млн За вычетом налога Плюс амортизация Капитальные расходы (1 000) (1 330) (1 350) (1 450) Операционный капитал (15) (145) (90) Свободный денежный поток Стоимость капитала 21.5%20.3%19.7%19.3%18.5%
Фундаментальный анализ Покупаем если Мультипликатор ниже чем у аналогов Продаем если Мультипликатор выше чем у аналогов P/E, EV/EBITDA, EV/Sales Среднее значение
Горизонты трейдинга Скальперы ( сек в позиции) Интрадей (1-10 часов) Несколько дней Месяцы Годы- инвесторы
Трендовая Контр-трендовая Трейдинг в коридорах Моментум/скальпинг Трейдинг на новостях Инсайд-трейдинг прочие Смещение вероятности события, исход которого близок к случайному Техники трейдинга Люди думают, что спекуляция это игра предсказания будущего, знания того, что не может быть известно. Это не так. Это игра развивающихся стратегий с побеждающими преимуществами, привлечением шансов на вашу сторону, работой с этими шансами… как я занимался именно этим в течение последних 35 лет." Ларри Вильямc
Обрезайте убытки Позволяйте прибыли течь Учитесь изменять объем позиции соответсвенно риску Имейте вескую причину для выхода из позиции УБЫТОК-ЭТО НОРМАЛЬНО Базируйте уровни стоп-лоссов на техническом анализе Убедитесь что стопы дальше среднего движения рынка Используйте несколько временных интервалов Абстрагируйтесь от абсолютного значения денег. Переводите все в проценты от счета/пункты Основы смещения вероятности
На каких рынках Вы работаете? Принцип входа: Время дня, недели Состояние рынка, волатильность Точка входа (относительно тренда, фигуры) Стоп-лосс Тейк-профит Объем позиции/принцип изменения обеъма Элементы торговой системы
Понимание собственного психотипа Как редко/часто Вы можете торговать? Какова Ваша психологически значимая сумма денег? Как много Вы готовы терять в одной сделке? Какой временной интервал Вам наиболее комфортен? Вам наиболее комфортно торговать в тренде? Нравится ли Вам торговать прорывы? Вы агрессивны? Нужны ли Вам спокойные/резкие рынки? Нужно ли Вам уходить до закрытия рынка, чтобы спокойно спать? Мы трясетесь над каждой свечей? Способны ли Вы давать прибыли течь/обрезать убытки? Как часто должны быть правы?
Спасибо за внимание!