Торговля на мировом рынке нефти Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе

Ситуация на ближнем востоке Нестабильная ситуация на Ближнем Востоке и в Северной Африке Коалиция стран НАТО продолжает военные действия в Ливии. Существует реальный риск затяжного конфликта Волнения и столкновения продолжаются и в других странах региона Геополитическая ситуация в регионе основной новостной фон для роста цен на нефть. 2

Ситуация на ближнем востоке Ливия производит около 2% от мирового объема нефти и располагает 3% от мировых запасов Производство в стране сократилось более чем на три четверти до 400 тыс барр в сутки Если военные действия в стране не приведут к значительным разрушениям инфраструктуры энергетического сектора страны, нынешний уровень цен на нефть более чем отражает «Ливийский фактор» 3

Почему растут цены Что же стоит за столь резким ростом цен на нефть, диспропорционально отражающим прямой риск полной остановки поставок из Ливии. ОПЕК заявила о своей готовности увеличить производство в случае необходимости Риск конфликта в Саудовской Аравии и Иране достаточно низок. Есть несколько ответов на данный вопрос 4

Почему растут цены Цены на нефть отображают премию к цене за риск срыва поставок в случае распространения конфликта в другие страны Цены на нефть отображают эквилибриум спроса и предложения в долгосрочной перспективе Ответ на вопрос является некой комбинацией этих двух факторов 5

Прогнозы цен на нефть В 2011 году ожидается рост спроса на нефть более чем на 1.5%, в основном за счет развивающихся рынков. Причем эти прогнозы постоянно пересматриваются по мере того как темпы роста экономики набирают обороты Запсасы нефти в Америке постоянно сокращаются Импорт нефти Китаем в прошлом году увеличился на 18% Россия достигла полки в 505 мн тонн добычи нефти в год 6

ОПЕК и цены на нефть В 2010 году, при росте цен на 26.5% страны ОПЕК производящие около 40% нефти и газа в мире, не изменили квоты по добыче Причем 10 из 12 входящих в картель стран сократят производство в 2011 году, за исключением Нигера и Ирака Вдобавок выяснилось, что Саудовская Аравия производила больше чем мы думали –на более чем 1 мн баррелей в сутки Если учесть, что спрос со стороны развивающихся рынков не позволит нефти опустится существенно ниже 90 долларов за баррель, так как они тут же увеличат скупки нефти для хранения, а представители ОПЕК в открытую заявляют о том, что цена около 100$ за баррель их вполне устраивает Вряд ли мы увидим падение цены ниже этого уровня в ближайшее время. 7

Влияние на мировую экономику Рост цены на нефть до уровня в 100 долларов обсусловлен фундаментальными факторами спроса и предложения Если же цены на нефть будут оставаться на уровне около 115 долларов за баррель, то рост мировой экономики сократиться на пол процента до 4.3% Резкий скачок цен до 150 долларов за баррель может сократить рост экономики на 2.5% и несет риск рецессии, но такой вариант маловерятен 8

Выгодная цена на нефть Высокие цены на нефть исчерпали себя как локомотив экономического рост для Российской экономики В сценариях развития экономики подготовленными Минэконом Развития цена на нефть является основным фактором роста Высокие цены на нефть скорее несут пользу российской экономике, чем вред. Нас ждет колоссальное сокращение бюджетного дефицита в 2011 году. Если ранее ожидалось, что он составит 3.6% от ВВП, то при стабильно высоких ценах на нефть он может составить около 1%. 9

Выгодная цена на нефть Высокие цены на нефть укрепляют рубль Угроза инфляции несколько откладывается до того времени когда правительство получит возможность тратить поступившие в казну нефтедоллар В целом, при грамотной бюджетной и монетарной политике, высокой инфляции возможно избежать Стоит ожидать инфляции на уровне 5-7% Рост экономики составит 4-4.5% в этом году 10

Что делать? Рекомендация независимых аналитиков Инвесткафе: Инвестировать во фьючерсы на нефть! 11

ВАШИ ВОПРОСЫ ГРИГОРИЮ БИРГУ…. Спасибо за внимание! 12

, г. Москва 4-ый Лесной переулок, 4, Лесная Плаза, Офис 508 Тел: +7(495) Факс: +7(495)