Natalja Viilmann: Анализ и прогноз Эстонской экономики Наталья Вийльманн, PhD Центральный банк Эстонии

Natalja Viilmann: Последние 10 лет экономический рост Эстонии был самым быстрым в ЕС …

Natalja Viilmann: За 15 лет зарплаты выросли почти в 15 раз!

Natalja Viilmann: Уровень наших цен и доходов приблизился к среднеевропейскому Bulgaaria Tšehhi Eesti Rumeenia Läti Leedu Ungari Poola Sloveenia Slovakkia 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 20%30%40%50%60%70%80%90% Относительный уровень доходов (EL-25=100) Относительный уровень цен (EL-25=100) Сравнение:

Natalja Viilmann: Что изменилось ? Сокращение темпов роста было с одной стороны ожидаемым –Экономика нуждалась в сокращении несбалансированности! Ho: Резко ослабевший внешний спрос Турбулентная финансовая среда Крайне нестабильныe мировые цены

Natalja Viilmann: Объем и рост ВВП (в сравнимых ценах)

Natalja Viilmann: Ожидается, что влияние финансового кризиса не будет очень затяжным –Доверие на рынках восстановится в течении ближайших месяцев –Существенных трудностей в финансировании экономики не возникнет –Мощные стимулы помогут преодолеть кризис И все-таки возможен и более негативный сценарий… Траектория протекания мирового кризиса пока еще окончательно не известна!

Natalja Viilmann: Сколько вообще сегодня можно верить различным прогнозным цифрам?

Natalja Viilmann: А ведь прогнозы наших торговых партнеров определяют перспективы нашего экспорта...

Natalja Viilmann: Затормаживание роста экономики началось в Эстонии раньше Рост задолженности сократился и степень риска банковского сектора снизилась Реакция в номинальных показателях (цены, зарплаты) – сравнительно быстрая Особенности ситуации в Эстонии

Natalja Viilmann: Удельный вес зарплат в стоимости конечного продукта в последние годы рос за счет прибыли

Natalja Viilmann: Рост цен затормаживается

Natalja Viilmann: Сокращение инвестиций еще продолжается Потребительские расходы начнут расти только после снижения степени неуверенности Перспективы восстановления экспортных рынков под очень большим вопросом Рост экономики возможен не раньше 2010 г.

Natalja Viilmann: Восстановление роста экономики затягивается Прогноз: весна 2008 Прогноз: осень 2008 Риск: осень 2008

Natalja Viilmann: Дальнейшая конвергенция все-таки возможна! (хотя и более медленными темпами)

Natalja Viilmann: Нужно готовиться к переходу на евро По последним прогнозам Эстония может выполнить инфляционный критерий в 2010 году Как это ни парадоксально, но трудности в экономике снижают инфляцию –Уменьшается давление со стороны внутреннего спроса –На мировом рынке снижаются цены на сырье Переход на евро явился бы существенной поддержкой на новой стадии роста

Natalja Viilmann: Показатель инфляции последовательно снижается (осенний прогноз)

Natalja Viilmann: Некоторые прогнозы...

Natalja Viilmann: Бюджетная политика должна смотреть вперед Необходимо обеспечение условий, благоприятных для быстрого восстановления экономического роста Важно восстановление сбалансированности между ростом зарплат и производительности труда Налоговая политика должна планироваться на перспективу По последним прогнозам следует ожидать дефицита бюджета и в этом, и в последующем году В трудной экономической обстановке дефицит может быть допустим, но: –Только на кратковременную перспективу –Если имеется ясный план его снижения в последующие годы –Не будет угрожать переходу на евро

Natalja Viilmann: Спасибо за внимание!