Создание механизмов контроля и прозрачности проектов ГЧП для привлечения институциональных инвесторов и включения концессионных бумаг в ломбардный список Центрального банка Олеся Белоусова АБ «Линия права»

Облигации эмитента-концессионера 2 повышение ликвидности ценных бумаг Цели привлечение институциональных инвесторов источник надежности - концессионный проект Особенности не отделены от иных инструментов фондового рынка

Особенности облигаций эмитента-концессионера 3 необходимо установление дополнительных требований к концессионеру Решение увеличение степени контроля над ГЧП-проектами повышение прозрачности ГЧП-проектов особый статус ценных бумаг

Требования к концессионеру 4 Ограничения: Правового характераИного характера Правоспособность SPV виды деятельности создание дочерних обществ Участие представителя облигационеров в управлении Отдельный банковский счет Очередность требований Финансовый мониторинг Присвоение рейтинга по специально разработанной методике Дополнительное раскрытие информации

Нормативное регулирование 5 Федеральные законы Федеральные законы + подзаконные акты Подзаконные акты Возможные подходы закрепления требований Императивные ограничения общего характера в отношении облигаций эмитента-концессионера могут устанавливаться только на уровне закона

О Линии права 6 Экспертиза Линии права в сферах рынков капитала, корпоративного права и сделок слияний и поглощений, Private Equity, природных ресурсов и энергетики, арбитража, банкротства, телекоммуникаций и медиа признана ведущими международными и российскими рейтинговыми агентствами. Линия права рекомендована Chambers Europe 2013 в сфере рынков капитала (2013 – Capital Markets, Band 4) и технологий, медиа, телекоммуникаций (2012 – TMT, Band 3) This strong domestic player is widely considered to be the go-to firm for Russian law matters arising from capital markets transactions Линия права рекомендована Legal 500 EMEA 'Leading Firm 2013' по практикам Рынки капитала, Корпоративное право, слияния и поглощения. One of the best Russian firms in the capital markets field Линия права на протяжении 8 лет рекомендована IFLR 1000 на рынках акционерного и долгового капиталов. В этом году Линия права была рекомендована сразу в шести отраслях права: Банковское право, Рынки акционерного и долгового капиталов, Слияния и поглощения, Проектное финансирование, Банкротство и Реструктуризация. '... The unanimous opinion among clients and competitors is that Liniya Prava is the best local firm for capital markets work… Партнеры Линии права рекомендованы международными рейтингами Best Lawyers, Chambers and Partners и The Legal 500 в 2013 году в экспертных практиках: Рынки капитала, Проектное финансирование, Арбитраж, Корпоративное право, Слияния и поглощения. По итогам рейтинга юридических компаний «Право.Ru-300» Линия права вошла в лучшие юридические компании по отраслям: Группа 1 (Арбитраж, Банкротство, Природные ресурсы/Энергетика, Телеком/Медиа); Группа 2 (Корпоративное право и M&A).

Контакты Олеся Белоусова Юрист проектное финансирование и ГЧП; корпоративное право сопровождение финансовых сделок нормотвочество в сфере инвестиций и ГЧП 7