Фондовый рынок и фондовые индексы Финансы и кредит, Лекция 4

Структура финансового рынка

Фондовая биржа организационная основа вторичного рынка ценных бумаг. организационная основа вторичного рынка ценных бумаг. Это организатор торговли на рынке ценных бумаг, созданный в форме некоммерческого партнерства и не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной и деятельностью по определению взаимных обязательств. Это организатор торговли на рынке ценных бумаг, созданный в форме некоммерческого партнерства и не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной и деятельностью по определению взаимных обязательств.

Функции фондовой биржи Канал размещения государственных ценных бумаг; Канал размещения государственных ценных бумаг; Осуществляет перелив капитала фирмы из одного сектора экономики в другой; Осуществляет перелив капитала фирмы из одного сектора экономики в другой; открывает фирме доступ к заемному капиталу посредством эмиссии ценных бумаг; открывает фирме доступ к заемному капиталу посредством эмиссии ценных бумаг; регистрирует курсы ценных бумаг обобщает и усредняет отношение инвесторов к каждому представленному на ней виду ценной бумаги… регистрирует курсы ценных бумаг обобщает и усредняет отношение инвесторов к каждому представленному на ней виду ценной бумаги… служит своеобразным барометром деловой активности. служит своеобразным барометром деловой активности.

Биржевая операция… … представляет собой сделку заключенную между участниками фондовой биржи в биржевом помещении (зале) в установленное биржевое время и имеющей своим предметом фондовые ценности допущенные к обращению и котировке на данной бирже. … представляет собой сделку заключенную между участниками фондовой биржи в биржевом помещении (зале) в установленное биржевое время и имеющей своим предметом фондовые ценности допущенные к обращению и котировке на данной бирже. …должна быть проведена с участием биржевого маклера который обязан сделать запись в книге регистраций биржевых сделок и оформить ее соответствующей маклерской запиской. …должна быть проведена с участием биржевого маклера который обязан сделать запись в книге регистраций биржевых сделок и оформить ее соответствующей маклерской запиской. Различают кассовые и срочные операции. Различают кассовые и срочные операции.

Участники торгов Непосредственными участниками торгов являются брокеры, дилеры и маклеры. Непосредственными участниками торгов являются брокеры, дилеры и маклеры. Брокеры представляют собой особый институт биржевых посредников. Брокеры представляют собой особый институт биржевых посредников. Дилеры являются перекупщиками оптовыми торговцами приобретающими ценные бумаги на свое имя и продающие их от своего имени становясь на время их владельцами. Дилеры являются перекупщиками оптовыми торговцами приобретающими ценные бумаги на свое имя и продающие их от своего имени становясь на время их владельцами. Маклер посредник в биржевых сделках. Маклер посредник в биржевых сделках.

К Л А С С И Ф И К А Ц И Я А У К Ц И О Н О В Конкуренция с одной стороны рынка продавца и покупателя Конкуренция с обеих сторон рынка как продавца, так и покупателя ПРОСТОЙ АУКЦИОНДВОЙНОЙ АУКЦИОН Цена в ходе аукционаПо времени проведения торгов Повышается (конкури- руют поку- патели) Понижается (конкури- руют про- давцы) Устанавли- вается ис- ходя из подан- ных заявок «Залпо- вый» аукцион (онколь- ный рынок) Непрерывный аукцион Английский аукцион Голландский аукцион Аукцион «втемную» По технике осуществления аукционного торга Аукцион на основе Письмен - ный аук- цион Полууст- ный, полу- письмен- ный аук- цион Голосом «аукцион выкриков » Книги зака- зов Таб- ло Тол- па

Формы заказов на куплю-продажу ценных бумаг Рыночный заказ (market order) Рыночный заказ (market order) Лимитированный заказ (limit order) Лимитированный заказ (limit order) стоп-поручения (stop order) стоп-поручения (stop order) Стоп-лимитированные поручения (stop-limit order) Стоп-лимитированные поручения (stop-limit order)

Индексы акций Фондовый индекс (stock index) - средняя величина курсов акций определенной группы компаний на конкретную дату по отношению к базовой величине. Фондовый индекс (stock index) - средняя величина курсов акций определенной группы компаний на конкретную дату по отношению к базовой величине. Методы расчета фондовых индексов Методы расчета фондовых индексов метод простой среднеарифметической метод простой среднеарифметической метод средней арифметической взвешенной метод средней арифметической взвешенной метод средней геометрической метод средней геометрической

Метод среднеарифметической Так рассчитываются индексы Dow Jones, индекс Токийской фондовой биржи (Nikkei-225). Так рассчитываются индексы Dow Jones, индекс Токийской фондовой биржи (Nikkei-225). - коэффициент – делитель (дробление акций) - коэффициент – делитель (дробление акций)

Метод средней арифметической взвешенной Метод средней арифметической взвешенной отражает влияние объемных показателей. Метод средней арифметической взвешенной отражает влияние объемных показателей. К этим индексам относятся S&P, сводный индекс NYSE, FT-100, NASDAQ. В Германии таким индексом является индекс DAX, во Франции - CAC, в Японии - TOPIX. К этим индексам относятся S&P, сводный индекс NYSE, FT-100, NASDAQ. В Германии таким индексом является индекс DAX, во Франции - CAC, в Японии - TOPIX. - базовое значение индекса на начальный момент времени - базовое значение индекса на начальный момент времени

Метод среднегеометрической величины Value Line Composite Index, включающий акции 1695 небольших компаний, а также в Англии FT-30 Value Line Composite Index, включающий акции 1695 небольших компаний, а также в Англии FT-30

Сравнительная характеристика мировых фондовых индексов Промышленный Доу Джонса Промышленный Доу Джонса Страна - США Страна - США Способ расчета Среднеарифметический невзвешенный Способ расчета Среднеарифметический невзвешенный Количество компаний - 30 Количество компаний - 30 Первый в мире (1884 г.) и наиболее известный индекс. Рассчитывается по акциям крупнейших корпораций Первый в мире (1884 г.) и наиболее известный индекс. Рассчитывается по акциям крупнейших корпораций

Сравнительная характеристика мировых фондовых индексов Композитный «Вэлью Лайн» Композитный «Вэлью Лайн» Страна - Международный Страна - Международный Способ расчета Среднегеометрический взвешенный Способ расчета Среднегеометрический взвешенный Количество компаний Количество компаний В качестве веса используется среднегеометрическое значение курсов акций предыдущего торгового дня В качестве веса используется среднегеометрическое значение курсов акций предыдущего торгового дня

Сравнительная характеристика мировых фондовых индексов S&P-500 S&P-500 Страна - Международный Страна - Международный Способ расчета Среднеарифметический взвешенный Способ расчета Среднеарифметический взвешенный Количество компаний Количество компаний Базовая стоимость берется равной 10 по состоянию на гг. Базовая стоимость берется равной 10 по состоянию на гг.

Сравнительная характеристика мировых фондовых индексов Nikkei Nikkei Страна - Япония Страна - Япония Способ расчета Среднеарифметический невзвешенный Способ расчета Среднеарифметический невзвешенный Количество компаний Количество компаний Впервые опубликован в 1950 г. Акции котируются на 1-й секции Токийской фондовой биржи (ТБФ) Впервые опубликован в 1950 г. Акции котируются на 1-й секции Токийской фондовой биржи (ТБФ)

Сравнительная характеристика мировых фондовых индексов Индекс Токийской фондовой биржи (TOPIX) Индекс Токийской фондовой биржи (TOPIX) Страна - Международный Страна - Международный Способ расчета Среднеарифметический взвешенный Способ расчета Среднеарифметический взвешенный Количество компаний Количество компаний Рассчитывается с 1968 г. по всем акциям 1-й секции ТБФ Рассчитывается с 1968 г. по всем акциям 1-й секции ТБФ