Алексей Блинов Astrum Investment Management Международная конференция «Рынки денежных переводов, наличной валюты и банковских металлов» Киев, 17 июня 2010 г. Тенденции на валютном рынке Украины: анализ и прогноз

Сбалансированная внешняя торговля и приток капитала формируют избыток валюты Благодаря выравниванию платежного баланса Национальный банк Украины восстановил статус «контролера» обменного курса Курс интервенций НБУ безусловный ориентир для участников рынка 2 Затишье на валютном рынке Украины

Нацбанк активно пополняет резервы Благодаря стабилизации обменного курса наличный рынок сбалансировался Частично валюта на руках населения конвертируется в более высокодоходные гривневые депозиты 3 НБУ покупает по USD 1 млрд. в месяц

В течение всего 2009 года резервы постоянно сокращались, если не принимать во внимание поступления от МВФ В феврале 2010 года тенденция развернулась Сбалансированный текущий счет и приток капитала поддержат дальнейший рост резервов Укрепление доллара «бухгалтерски» играет против резервов 4 Золотовалютные резервы пополняются

Уровень резервов сравнительно высок 5 Резервы Нацбанка составляют почти 5 месяцев импорта Отношение резервов к прямому внешнему государственному долгу составляет 160% Отношение резервов к совокупному государственному долгу составляет 103%

Платежный баланс фундаментальный фактор в поддержку стабильности курса Сводный профицит платежного баланса по итогам 2010 года ожидается на уровне USD 2,5 млрд. Профицит может быть даже больше: например, в случае недобора Украиной газа до законтрактованных на год объемов, что вполне вероятно Это создает для Нацбанка комфортные условия по контролю валютного курса 6

Обменный курс: стабильность под чутким руководством НБУ 7 НБУ придерживается привычной и удобной ему политики фиксированного курса, взяв за ориентир уровень UAH/USD 8 Мы ожидаем удержание Нацбанком курса на уровне, близком к UAH/USD 8, до конца 2010 г. и впоследствии Это повышает привлекательность инвестиций в украинские активы, являющиеся высокодоходными по мировым меркам

Спасибо за внимание! 8 ASTRUM Investment Management Бизнес-центр Леонардо, ул. Богдана Хмельницкого, 19-21, Киев, 01030, Украина тел: +380 (44) факс: +380 (44)