Кредитные рейтинги по национальной шкале: проверка кризисом Презентация украинского рейтингового агентства Кредит-Рейтинг сентябрь 2009

Кредитные рейтинги: проверка кризисом В условиях экономического роста на рейтинговые агентства обращают мало внимания; кризис начинается критикой работы рейтинговых агентств и заканчивается усилением их роли Главный критерий оценки адекватности кредитных рейтингов – статистика дефолтов (количество дефолтов в каждой рейтинговой категории) Уровни дефолтов по обязательствам с рейтингами инвестиционного уровня, присвоенными международными рейтинговым агентствами, находятся в пределах средних исторических показателей за последние 20 лет (кроме рейтингов продуктов структурного финансирования)

Количество дефолтов по облигациям и объемы дефолтных эмиссий за 20 лет (данные Moodys)

Дефолты по категориям за 20 лет (данные Moodys)

Глобальные перспективы рейтинговых агентств Изменение модели работы агентств сдерживают проблемы с обеспечением: доступа к информации об объекте оценки прав всех участников финансового рынка на недискриминационное раскрытие информации прав обладателей рейтингов на их публикацию недопущения конфликта интересов сторон при присвоении рейтингов независимости рейтинговых агентств и качества их оценок На локальных и региональных рынках развивающихся стран международным агентствам могут составить конкуренцию национальные рейтинговые агентства, имеющие твердые позиции на внутреннем рынке и потенциал выхода на региональный уровень

Преимущества национальных рейтинговых агентств на внутренних рынках понимание местной специфики и возможность более глубокого анализа рейтинги по национальной шкале – основной, а не вспомогательный продукт национальных агентств существенно более высокая скорость реакции на изменение факторов, влияющих на рейтинги более низкая волатильность рейтингов возможность быть более понятными для клиентов возможность использовать рейтинги по национальной шкале для определения вероятности дефолта и его глубины

Кредитные рейтинги облигаций Агентство «Кредит-Рейтинг» присвоило свыше 1000 кредитных рейтингов, из которых более 800 – эмиссиям облигаций В условиях кризиса кредитные рейтинги по национальной шкале подтверждают свою адекватность: по статистике агентства «Кредит-Рейтинг» 86% дефолтов по облигациям происходит по бумагам с рейтингами спекулятивного уровня «глубина» дефолта зависит от уровня рейтинга (дефолты по бумагам с инвестиционным рейтингом, как правило, носят технический характер, при дефолтах по бумагам со спекулятивным рейтингом повышена вероятность необратимых негативных последствий)

Дефолты по категориям (данные «Кредит-Рейтинг»)

Кредитные рейтинги банков На момент введения временной администрации в банки-клиенты агентства «Кредит-Рейтинг» (13 банков из 17 с временной администрацией), все банки имели рейтинги спекулятивной категории Сигналы тревоги: снижение кредитного рейтинга изменение прогноза рейтинга на «негативный» или «в развитии» помещение рейтинга в Контрольный список отзыв рейтинга по причине не предоставления банком информации

Роль кредитных рейтингов в условиях кризиса В условиях кризиса кредитные рейтинги являются инструментом снижения недоверия между участниками финансового ринка, помогают смягчить негативные последствия кризиса Страховые компании могут использовать кредитные рейтинги для : дифференциации на рынке создания благоприятной финансовой репутации повышения финансовой гибкости оценки контрагентов при передаче рисков в перестрахование обеспечения работы страховых пулов участия в тендерах на оказание страховых услуг улучшения стандартов раскрытия информации для акционеров, партнеров и инвесторов повышения доверия клиентов

Новый рейтинговый продукт для населения – рейтинги надежности страховых компаний Уровень рейтингаЗначение рейтинга uaA+ ins Наивысшая надежность uaA ins Высокая надежность uaB+ ins Надежность выше среднего uaB ins Средняя надежность uaC+ ins Надежность ниже среднего uaC ins Низкая надежность uaD ins Дефолт

Каналы коммуникаций: страницы BLOOMBERG и REUTERS

Каналы коммуникаций: телепрограмма и бюллетень Передача «Рейтинговая панорама» на телеканале ЭРА - еженедельно в понедельник (7.30) и вторник (8.15) Ежемесячное периодическое издание «Кредит-Рейтинг Монитор»

Каналы коммуникаций: интернет-сайт агентства 04070, Киев, ул. Верхний Вал, 72 телефон (+38044) , факс (+38044)