Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 1 Мониторинг платежеспособности в период кризиса Докладчик: Мариан Вишневский, Проект TACIS оклад 16 Доклад 16

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 2 Шесть простых фактов о рецессии I. Рецессия снижает премии, выписанные во всех линиях страхового бизнеса II. Рецессия относительно увеличивает стоимость страховой деятельности III. Рецессия приводит к увеличению в коэффициенте убыточности IV. Рецессия увеличивает коэффициент платежей (по убыткам) V. Рецессия подрывает цены на продукты VI. Рецессия + инфляция имеют особенно отрицательное воздействие на страхование.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 3 I. Рецессия и выписанные премии Имеются серьезные доказательства, что рецессия снижает объем выписанных премий. Страховка является продуктом высшего качества, с высокой доходной эластичностью гибкостью спроса (больше 1). Это особенно применяется ко всем продуктам, которые покупаются добровольно Это применяется как к частным страховым полисам, так и бизнес-страхованию: частным домашним хозяйствам и компаниям –Нет возможности позволить себе купить такое же страховое покрытие –Можно предположить большую подверженность риску. Даже обязательное ОСАГО может быть существенно подвержено отрицательному влиянию в сфере: –Продажи новых автомобилей –Коэффициенту страхового проникновения среди старых автомобилей Уровень выплаченных премий падает ниже чем выписанных премий. Премии, выплаченные долями, подвержены увеличившемуся риску дефолта.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 4 II. Рецессия и затраты в страховой деятельности Падающий уровень премий вызывает относительное увеличение всех административных затрат (включая затраты на продажу и выплаты страховых возмещений). Существует много типов негибких или фиксированных затрат в страховых компаниях, потому что: –Страховой рынок сильно регулируется и затраты на соответствие почти фиксированы, –Затраты на персонал доминируют в страховой деятельности и они довольно жесткие, –Человеческий капитал (кроме финансового капитала) является главным продуктивным фактором в страховой деятельности и в долгосрочных интересах компании поддерживать аккумулированный капитал через рецессию, –Отношения к клиентам очень важны, следовательно есть рациональное обоснование в том, чтобы поддерживать каналы распределения и урегулирования страховых претензий, –Кредитоспособность страхователей очень важна, поэтому есть тенденция удержать излишние расходы на знаках видимости, пиар, и т.д. Компании с низкой степенью услуг в аутсорсинге (особенно в области продаж и расчетов по претензиям) очень уязвимы. Однако, собственные каналы продаж и расчетов по претензиям могут помочь ограничить прочие отрицательные эффекты на рецессию (см.следующие слайды). Перестраховщики не сильно подвержены подобным отрицательным воздействиям.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 5 III. Рецессия и увеличение коэффициента убыточности Для многих направлений страхования очевидна связь между бизнес- циклом и коэффициентом убыточности. Прежде всего, это: –Кредитное страхование и прочие виды финансового страхования –Финансовые гарантии (для отсроченных налогов, сборов, и т.д.), –В страховании недвижимости: прерывание бизнеса и полисы от всех рисков –Общая ответственность перед третьими лицами (контрактные обязательства) В других направлениях бизнеса, коэффициент убыточности должен быть независим от бизнес-цикла, но: –Когда спрос на страховку ослабевает, негативный выбор клиентов становится сильнее (лучшие риски отпадают первыми), –Падение цен на товары и недвижимость увеличивают опасность ложного ущерба («продажа товаров или недвижимости страховщику»). Подвержены риску направления страхование бизнес-недвижимости, как пожар, кража, и особенно грузы. –Падение доходов в домохозяйствах увеличивают склонность в злоупотреблениям и преступлениям. ОСАГО и КАСКО особенно подвержены этому риску.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 6 IV. Рецессия и коэффициент выплат по убыткам Коэффициент выплат по убыткам серьезно зависит от роста ставок выписанных премий. Простая, но полезная модель взаимовыгодных отношений между коэффициентом выплат по убыткам и коэффициентом подлинных убытков (см. следующий слайд). Основные выводы: –Если коэффициенты роста премий положительные – коэффициент платежей недооценивает коэффициент убытков –Если коэффициенты роста премий отрицательные – коэффициент платежей переоценивает коэффициент убытков Во время рецессии, коэффициент выплат обычно радикально растет, даже при неизменном состоянии коэффициента убытков. Это означает следующее: –Увеличение спроса на наличность и отрицательные денежные потоки, –Уменьшение активов и проблем с соотношением между активами и пассивами. Проблема становится гораздо более серьезной, если коэффициент подлинных убытков неизвестен, и коэффициент выплат используется в качестве представительной переменной. Это может произойти со многими Российскими страховщиками, так как коэффициент выплат часто используется для измерения страховых потерь.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 7 Коэффициент выплат и коэффициент потерь

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 8 VI. Почему рецессия искажает ценообразование продукта (1)

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 9 Модель ценообразования с выраженными доходами от инвестиций (2)

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 10 Как работает пересмотренная модель ценообразования? (3)

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 11 VI. Крайний случай: рецессия + инфляция (рецефляция???) Это довольно редкая ситуация, но она может случиться в экономике, которая очень чувствительна к ухудшению условий торговли (инфляция как результат девальвации валюты) Страховщики имеют много возможностей справиться с инфляцией (компенсациями по претензиям), если реальные процентные ставки (реальные доходы с инвестиций) положительные. Они могут возместить инфляционные компенсации из доходов от инвестиций За время рецессии, нормальные процентные ставки очень низки. Поэтому более высокие ставки инфляции приводят к негативным последствиям от временных задержек, в пользу страховщиков.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 12 Заключительные комментарии Рецессия – тяжелое время для всех областей экономики, но страхование Это сектор с относительно высокой чувствительностью к бизнес-циклу и другим экономическим трудностям –Когда рынки становятся слабее, страховщики должны увеличивать свои премии –Страховые компании поддерживают относительно высокую степень ликвидности. Может произойти, что владельцы попытаются опустошить ликвидные активы, и это станет важным фактором риска для компании.

Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 13 Спасибо за внимание!