Фондовая биржа Российская Торговая Система Организация и перспектива развития рынка фьючерсных контрактов на нефть и нефтепродукты на базе срочного рынка РТС. Роман Горюнов Первый вице-президент «РТС»

План презентации 1.Структура товарного рынка 2.Возможности рынка фьючерсных контрактов 3.Преимущества срочного рынка 4.Структура участников рынка 5.Реальные примеры использования фьючерсных контрактов 6.Гарантия исполнения обязательств 7.Спецификации контрактов на нефть и дизельное топливо 8.Перспектива развития рынка фьючерсных контрактов на нефть и нефтепродукты 9.Визитная карточка ФОРТС

Структура товарного рынка Фьючерсы Вне- биржевые ПФИ Срочные контракты Спот

Цели использования фьючерсных контрактов Хеджирование ценовых рисков Переход на долгосрочные взаимоотношения поставщиков и потребителей с привязкой к биржевой цене Фиксация маржи нефтетрейдеров Решение проблем неопределенности будущих денежных потоков Снижение стоимости заемных средств Возможность получения спекулятивной прибыли

График цены дизельного топлива на Володарке

Товарный рынок FORTS Фондовая биржа РТС – первая в России биржа с ликвидным рынком товарных фьючерсов FORTS – ведущий срочный рынок в России. Рынок фьючерсов и опционов в РТС – сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии Фондовой биржи РТС, а также технологии торговли на рынке фьючерсов и опционов, проверенные в течение более чем десяти лет успешного развития рынка.

Соотношение цен спот/фьючерс

Участники рынка Цели работы с фьючерсами РесурсодержателиХеджирование рисков, планирование деятельности, снижение стоимости привлечения денежных ресурсов Потребители нефтепродуктов ТрейдерыУвеличение оборотов, хеджирование рисков, переход на долгосрочные отношения с поставщиками, потребителями Профессиональные участники финансового рынка Расширение инвестиционных стратегий, расширение клиентской базы, хеджирование рисков эмитентов ценных бумаг ФондыРасширение инвестиционных стратегий Частные инвесторыСпекуляции

Структура участников фьючерсного рынка Категория участников рынка СколькоКто входит Общие расчетные фирмы 100 (100)Профессиональные участники финансового рынка Специализированные расчетные фирмы 25 (18)Нефтетрейдеры, крупные поставщики и потребители нефтепродуктов Клиенты Потребители нефтепродуктов Производители Фонды Частные инвесторы

Реальные примеры использования фьючерсных контрактов на дизельное топливо на РТС

Страховка покупателя от возможного роста цен в будущем (длинный хедж) 20 Февраля есть 2 варианта: 1.Взять кредит, купить топливо, оплатить транспортировку и хранение за месяц 2.Купить фьючерсные контракты, внеся 10% от стоимости топлива. Финансовый результат при росте цен, в отсутствии применения фьючерсных контрактов, приведет к убытку при покупке дизтоплива в размере рублей на тонну. Покупка фьючерсных контрактов позволит зафиксировать цену будущей покупки товара на уровне руб. за тонну. Дата Цена дизтоплива руб./т. Фьючерсная цена руб./т. Действия Покупка фьючерсных контрактов по Покупка дизтоплива на наличном рынке по , продажа фьючерсных контрактов по Результат

Фиксация маржи трейдера (короткий хедж) Проведение данной операции позволяет нефтетрейдеру заранее зафиксировать уровень получаемой маржи вне зависимости от рыночной конъюнктуры. Дата Цена дизтоплива руб./т. Фьючерсная цена руб./т. Действия Покупка топлива по 12900, продажа фьючерсов по Продажа дизтоплива на наличном рынке по , покупка фьючерсных контрактов по Результат

Опыт организации поставки Фондовая биржа «РТС» разработала работоспособную процедуру поставки по фьючерсным контрактам на дизельное топливо. Биржа выступает гарантом исполнения обязательств для всех участников рынка. Обьем поставки по Апрельскому контракту составил 800 тонн. Обьем поставки по Майскому контракту составил 1660 тонн.

Возможности использования бенчмарки «Володарской» ЛПДС

Спецификация поставочного фьючерса на дизельное топливо Базовый актив – дизельное топливо марки L-0,2-62 высший сорт. Базис поставки – «Володарская» ЛПДС Способ исполнения – поставка товара. Объем Контракта – 10 метрических тонн Минимальное изменение цены Контракта в процессе торгов – 10 рублей. Котировка контракта - в рублях за тонну Месяцы исполнения – 12 ближайших календарных месяцев Гарантийное обеспечение – 10 % от стоимости контракта

Соотношение цен дизтоплива и нефти по данным Platts

Спецификация фьючерса на нефть Базовый актив – нефть сорта Urals. Способ исполнения – финансовые расчеты по котировке Platts Urals ex-Baltic CIF Rotterdam Объем Контракта – 10 баррелей Минимальное изменение цены Контракта в процессе торгов – 0,1 доллара. Котировка контракта - в долларах за баррель Месяцы исполнения – 12 ближайших календарных месяцев Гарантийное обеспечение – 10 % от стоимости контракта

ВИЗИТНАЯ КАРТОЧКА FORTS FORTS - лидер российского рынка производных инструментов Срочная площадка 1 в России РТС входит в top-20 ведущих срочных бирж мира 9 опционных контрактов 25 фьючерсных контрактов 124 расчетные фирмы клиентов Доля по числу сделок Доля в обороте в контрактах

Гарантии поставки Биржа - гарант исполнения обязательств для всех участников Млн. руб. Изменение к марту 2006 г., % 1. Гарантийное обеспечение (вносится участниками рынка и их клиентами) Страховой и Резервный фонды: Страховой фонд (состоит из взносов участников клиринга) Резервный фонд (формируется Клиринговым центром РТС) Клиринговый центр РТС обладает надежной системой гарантий и постоянно возрастающими растущими фондами С начала работы FORTS не было ни одного случая принудительного закрытия позиций участников клиринга Справка: размер Резервного фонда на млн рублей, размер Страхового фонда – 3,8 млн руб., объем ГО - 27,8 млн рублей.

Динамика срочного рынка России

Контакты FORTS Фондовая биржа «Российская Торговая Система» г. Москва, ул. Долгоруковская, д. 38 стр. 1 Тел: (095) /32 Факс: (095) Web: www. rts.ru Управление срочного рынка FORTS rts. ru