Технологии преобразования неформальных холдингов в структуры по международным стандартам. Практические рекомендации Автор: Павел Гагарин, председатель совета директоров Gradient Alpha Investments Group

План выступления 1.Неформальный холдинг и холдинг по международным стандартам. Описание. Факторы, обуславливающие создание неформальных холдингов и их преобразование. Законодательство в отношении холдингов. 2.Две эффективных технологии преобразования холдингов по международным юридическим и финансовым стандартам. Тренды гг. 3.Анализ бизнес-кейсов: обобщение передового опыта и работа над ошибками.

Типичная структура российского объекта инвестирования до преобразования по международным стандартам

Риски российских предпринимателей Рейдерство Неправомерные претензии Налоговые, финансовые и правовые риски Источник: оценка АКГ «Градиент Альфа».

Индекс налогового давления Источник: АКГ «Градиент Альфа».

Угроза недружественных слияний и поглощений Источник: МВД, СКР

Российское законодательство в области холдингов Закона «О холдингах» нет, а правоприменительная практика есть Законопроект «О холдингах» рассматривался еще с конца 1990-х гг. До 2007 г. действовал ФЗ 1995 г. 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах» «Временное положение о холдинговых компаниях», утвержденное Указом президента РФ 1392 от (!) г. Федеральный закон от г (в редакции от г.) «О банках и банковской деятельности», ст. 4 - понятие банковского холдинга.

Холдинги, созданные в рамках «Временного положения…» 1992 года регулируются: –Указом Президента РФ от «О мерах по обеспечению концентрации и рационализации оборонного производства в Российской Федерации»; –Постановлением Правительства РФ от «Об учреждении лесопромышленных холдинговых компаний»; –Распоряжением Госкомимущества РФ 749-р, РФФИ 140 от (в редакции от г.) «О холдинговых компаниях лесопромышленного комплекса»; –Распоряжением Госкомимущества РФ от р «О порядке создания лесопромышленных холдинговых компаний» Федеральный закон 321-ФЗ от г. «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации в связи с созданием консолидированной группы налогоплательщиков » Российское законодательство в области холдингов

Когда возникает необходимость формализации холдинговой структуры? Защита собственности Потеря возможностей привлечения иностранного финансирования Необходимость преобразования холдинга по международным стандартам

Этапы преобразования неформального холдинга по международным стандартам Holding Company Trade mark Asset holder Production & Sales Admin dept Managing Company 1.Создание холдинговой компании (чаще - АО) 2.Регистрация торговой марки, авторских прав, патентов и т.д. 3.Компании - балансодержатели основных активов 4.Производственные или сбытовые структуры 5.Сервисные компании (бухучет, IT, транспорт и т.д.)/ аутсорсинг сервисов 6.Управляющая компания (чаще - АО)

Типичная структура российского объекта инвестирования после преобразования

Новый метод преобразования российского объекта инвестирования (тренд гг.) Российская Федерация Иностранные юридические лица (Карибские о-ва, Великобритания, Австрия, Швейцария, Люксембург и др.) ЗАВОД Сбытовая сеть (торговый дом) Средства производства Граница РФ Поставщики Offshore Схема вывода денег за рубеж

Бизнес-кейсы Крупный холдинг по ввозу компьютеров, комплектующих и аксессуаров Неформальная финансово- промышленная группа Сеть поликлиник Сеть предприятий по производству мебели Business cases

Спасибо за внимание! Слайд 19 Павел Гагарин председатель совета директоров Gradient Alpha Investments Group +7 (495) 740 – 12 – 64