1 Государственное регулирование в сфере учета прав на ценные бумаги на фондовом рынке Республики Казахстан Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Октябрь 2008 г.

2 Инфраструктура рынка ценных бумаг Республики Казахстан (1) Наименование профессиональных участников РЦБ г г г г. Организатор торгов1111 Депозитарий1111 Брокеры и (или) дилеры Регистраторы Кастодианы Управляющие инвестиционным портфелем ООИУПА Трансфер-агенты0233 Итого

3 Казахстанские инвесторы - НПФ - БВУ - СК - ИФ - Юр.лица - Физ.лица Б-Д, УИП Казахстанская фондовая биржа Торговая площадка КФБ и СТП РФЦА Номинальное держание: ЦД, кастодиан, брокер и (или) дилер 2ой категории Кастодиальное обслуживание: банки- кастодианы ИнвесторыПосредникиТорговая системаОбслуживание торговых сделок Иностранные инвесторы Регистрация сделок, регистрация залога прав: регистратор/номинальный держатель Подтверждение прав: ЦД или регистратор Инфраструктура рынка ценных бумаг Республики Казахстан (1)

4 Система реестродержателей Регистратор Субсчет для объявленных акций Субсчет для выкупленных акций Функции: ведение реестра держателей; подтверждение прав на ценные бумаги; регистрация сделок. Лицевой счет держателя Лицевой счет ЦД Лицевой счет эмитента

5 Система номинального держания АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» - номинальный держатель 1-ого уровня Номинальное держание, расчеты, клиринг Функции: номинальное держание; осуществление расчетов по сделкам с финансовыми инструментами; учет и подтверждение прав по ценным бумагам и регистрация сделок с ценными бумагами по субсчету клиента в системе учета ЦД. Лицевой счет депонента – брокера и(или) дилера Лицевой счет депонента – банка- кастодиана Лицевой счет депонента – дилера Лицевой счет депонента – иностранного депозитария или кастодиана Субсчет держателя (клиента депонента) Субсчет депонента Субсчет эмитента для учета выкупленных ценных бумаг Субсчет эмитента для учета объявленных ценных бумаг Субсчет номинального держателя

6 документы и сведения по каждому выпуску ценных бумаг, составляющие систему реестров держателей ценных бумаг, хранятся только у одного регистратора; в случае приостановления действия лицензии регистратора или лишения лицензии, в период передачи документов от одного регистратора другому в системе реестров сделки не заключаются, приказы держателей ценных бумаг также не исполняются; случаи создания так называемых "карманных" регистраторов; программно-техническое обеспечение, используемое регистраторами в процессе осуществления деятельности по ведению системы реестров держателей ценных бумаг, зачастую не соответствует требованиям, установленным Инструкцией о требованиях к программно-техническим средствам. Учет прав на ЦБ - существующие проблемы

7. Создание единой базы учета прав на ценные бумаги, а также учета перехода прав собственности по ним Закон Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам устойчивости финансовой системы»: В системе центрального депозитария предлагается создание Единой системы лицевых счетов, которая будет представлять собой сформированную центральным депозитарием базу данных, отражающею совокупность сведений, содержащихся в системах реестров держателей ценных бумаг, ведение которых осуществляется регистраторами. При этом, ведение системы реестров держателей ценных бумаг будет осуществляться регистратором только при наличии заключенного договора с центральным депозитарием на ведение единой системы лицевых счетов.

8 База данных Регистратор Регистратор отражает сделку в единой системе лицевых счетов Центрального депозитария Центральный депозитарий Центральный депозитарий дает подтверждение об отражении сделки в единой системе лицевых счетов Сделка регистрируется Процесс регистрации сделки с ценными бумагами на неорганизованном рынке

9 Предлагаемая схема Система реестродержателей Система номинального держания Субсчет 2-го уровня для объявленных акций Субсчет 2-ого уровня для выкупленных акций Субсчет держателя Субсчет эмитента АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» Единая система лицевых счетов Система номинального держания Лицевой счет регистратора Субсчет держателя (клиента депонента) Субсчет депонента Субсчет эмитента для учета выкупленных ценных бумаг Субсчет эмитента для учета объявленных ценных бумаг Субсчет номинального держателя Лицевой счет депонента – брокера и(или) дилера Лицевой счет депонента – банка- кастодиана Лицевой счет депонента – дилера Лицевой счет депонента – иностранного депозитария или кастодиана

10 после открытия регистраторами в своей системе внутреннего учета лицевых счетов зарегистрированным лицам, ими будут открываться субсчета в рамках лицевого счета регистратора в единой системе лицевых счетов ЦД. у ЦД будет отозвана лицензия на осуществление деятельности по ведению системы реестров держателей ценных бумаг; доработка программно-технического обеспечения ЦД и регистраторов; в случаях приостановления действия или лишения лицензии регистратора, ЦД будет вправе передать сведения, имеющиеся в единой системе лицевых счетов, новому регистратору, с которым эмитент заключил новый договор по ведению системы реестров держателей ценных бумаг. Внедрение предлагаемой системы

11 повышение защиты прав и интересов инвесторов; обеспечение сохранности данных, составляющих систему реестров держателей ценных бумаг; снижение риска нарушений, связанных с регистрацией прав собственности не только казахстанских, но и иностранных инвесторов. Поэтапный переход к новой системе со сроком реализации – 2010 год. Ожидаемые результаты

12 Благодарим за внимание!