Возможности срочного рынка для институциональных инвесторов Роман Горюнов Вице-президент РТС

FORTS: лидер российского рынка производных инструментов

Динамика основных показателей

Структура FORTS Клиринговый центр РТС Расчетная палата РТС Расчетно-депозитарная компания Депозитарно-клиринговая компания организатор торговли расчетная организация депозитарий (по всем акциям и облигациям, за исключением акций «Газпрома») Группа РТС клиринговая организация ОАО «Фондовая биржа РТС» Политика развития FORTS определяется Комитетом по Срочному рынку Фондовой биржи РТС депозитарий (по акциям «Газпрома»)

Инструменты FORTS Фьючерсы и опционы на Индекс РТС Фьючерсы на акции: РАО «ЕЭС России», «Газпром», ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Сургутнефтегаз, ГМК «Норильский никель» Опционы на фьючерсы на акции: РАО «ЕЭС России», «Газпром», ЛУКОЙЛ, Ростелеком Фьючерсы на процентные ставки: На корзину 3-летних облигаций Москвы На цену размещения 43-го выпуска облигаций Москвы Валютные деривативы: Фьючерсы и опционы на фьючерсы на курс USD/RUR

Гарантии исполнения Состояние фондов на млн $ 1. Гарантийное обеспечение (вносится участниками рынка и их клиентами) 127,6 2. Страховой и Резервный фонды:6, Страховой фонд (состоит из взносов участников клиринга) 3, Резервный фонд (формируется Клиринговым центром РТС) 3,193,19 Гарантии исполнения срочных контрактов FORTS обеспечивает ЗАО «Клиринговый центр РТС» – специализированная клиринговая организация Трехуровневая система гарантий: –средства начальной маржи (ГО) –резервный фонд –страховой фонд

Структура членства на ФОРТС Клиринговый центр Расчетная фирма 97 Расчетная фирма 84 Брокерская фирма Брокерская фирма Клиент Клиент Фондовая биржа РТС Расчетная палата РТС

1.Показать доходность выше, чем рынок 2.Показать безубыточность на падающем рынке 3.Повысить эффективность управления на падающем рынке Задачи управляющего Производные финансовые инструменты помогают решить ВСЕ эти задачи!

Основные инвестиционные инструменты «Голубые фишки» Акции «второго эшелона» Государственные облигации Корпоративные облигации

Хеджирование портфеля облигаций с использованием фьючерса на облигации Москвы Хеджирование портфеля акций с использованием фьючерса и опциона на Индекс РТС Хеджирование «голубых фишек» с использованием деривативов на отдельные акции Эффективное управление портфелем за счет снижения транзакционных издержек при работе с производными Основные стратегии работы с финансовыми производными

Особенности обслуживания клиентов - доверительных управляющих Для учета операций ДУ открываются разделы следующих типов раздел с кодом вида XX DY zzz; раздел с кодом вида XX YY Dzz. где «D» – фиксированное значение кода, а X, Y, z – любые символы латиницы или арабские цифры. Заявки и сделки, клиента доверительного управления, помечаются признаком «ДУ» Средства гарантийного обеспечения на разделах ДУ учитываются отдельно от средств остальных клиентов и собственных средств Расчетной фирмы Положительный остаток средств на разделах доверительного управления не увеличивает сумму средств Расчетной фирмы и не уменьшает задолженность Расчетной фирмы перед Клиринговым центром

ФЗ «Об инвестиционных фондах» ФЗ «О рынке ценных бумаг» ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле» Положение ФСФР о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг Налоговый кодекс РФ Регулирование рынка ПФИ

Запуск опциона на Индекс РТС 15 сентября 2005 года Фьючерсы и опционы на акции Сбербанка Расширение спектра инструментов на процентные ставки Формирование паевых инвестиционных фондов на Индекс РТС Планы и перспективы:

Управление Срочного рынка Фондовой биржи РТС Тел.: Web: или W W W. R T S. R U Спасибо за внимание!