W W W. R T S. R U Основные понятия Фьючерсы (опционы) - стандартные контракты на срок Гарантии исполнения всех контрактов со стороны клирингового центра (третья сторона по сделке) Преимущества: Можно ликвидировать свою позицию не дожидаясь срока поставки Разрыв привязки к необходимости поставки базового актива – возможность торговать срочными контрактами не имея никакого интереса по базовому активу

Механизм гарантии исполнения сделок Ежедневный клиринг - переоценка всех заключенных контрактов исходя из изменения цен на рынке Обеспечение требуется только для того чтобы покрыть убытки от изменения цен на рынке за короткий период Внесение для обеспечения обязательств только части от стоимости базового (при этом деньгами можно покрывать обязательства по продаже актива)

Начальная маржа Вариационная маржа (доход/расход) от переоценки обязательств по контракту Дополнительная маржа – для обеспечения поставки (у нас как правило не используется - короткий срок поставки) Виды маржи

Фьючерсы и опционы: Фьючерс – обязательство купить или продать актив в будущем Опцион – право купить или продать актив в будущем Право на покупку – Call Право на продажу - Put

проведение высокодоходных (спекулятивных) операций страхование рисков на рынке ценных бумаг (хеджирование) проведение операций с ограниченным риском арбитражные операции (спот-фьючерс, календарные спрэды, межконтрактные спрэды) построение различных стратегий с использованием фьючерсов и опционов эффективное управление портфелем акций с помощью фьючерсов на инвестиционный индекс S&P/RUIX Использование фьючерсов и опционов

Базисный активОбъемКомиссия руб. Нач. маржа Исполнение Фьючерсы на акции РАО «ЕЭС России»1000 акций0.515%поставка Газпром100 акций0.515%поставка Сурнутнефтегаз1000 акций1.020%поставка Лукойл10 акций0.515%поставка Ростелеком100 акций0.520%поставка ГМК «Норильский никель» 10 акций1.020%поставка Фьючерсы на индекс S&P/RUIX$0.02 x индекс1.015%расчетный Валютные фьючерсы USD / RUR1000 долларов0.53%расчетный Инструменты FORTS

Базисный активОбъемКомиссия руб. Нач. маржа Исполнение Опционы на фьючерсы РАО «ЕЭС России»1 фьючерс0.530%поставка Газпром1 фьючерс0.530%поставка Лукойл1 фьючерс0.525%поставка Ростелеком1 фьючерс0.530%поставка Спецификации фьючерсов Месяцы исполнения2 ближайших месяца в мартовском цикле Последний день торговПредшествующий 15 числу месяца Срок исполнения1 день Спецификации опционов ВидАмериканский Сроки обращения1, 3 и 6 месяцев Последний день торговЗа 2 дня до последнего дня торгов по фьючерсу Инструменты FORTS

В 2004 году заключено 1,5 млн. сделок, рост в 1,7 раза по сравнению с предыдущим годом развития FORTS Объем торгов 42 млн. контрактов, что составляет более 338 млрд. рублей, рост в 1,7 раза Объем открытых позиций достиг 8 млрд. рублей Рост популярности Срочного рынка РТС

Динамика объёмов торгов и открытых позиций по фьючерсам Рекордный объём торгов по фьючерсам 8 декабря 2004 г. – 3 млрд.рублей

Динамика объёмов торгов и открытых позиций по опционам 10 сентября 2004 г. объём торгов по опционам – 69,5 тыс. контр. ($19,2 млн.)

Количество Расчётных фирм в 2004 году увеличилось до 86 Активизировался процесс замещения небольших расчётных фирм более капитализированными организациями Появляется заинтересованность в выходе на срочный рынок РТС иностранных участников и российских брокеров, обслуживающих нерезидентов Количество зарегистрированных клиентских счетов выросло в 1,5 раз по сравнению с предыдущим годом развития FORTS Количество зарегистрированных клиентских счетов FORTS – ведущий срочный рынок России

В течение 2004 года развитие рынка опционов опережает рынок фьючерсов Заключено 51 тыс. сделок, рост в 1,5 раза по сравнению с предыдущим годом развития FORTS Объем торгов 3,3 млн. контрактов, рост в 2,5 раза Объем открытых позиций превысил 2,9 млрд. рублей и вырос в 2,5 раза Объем открытых позиций перед окончанием обращения декабрьских опционов превысил 6,7 млрд. рублей Рост популярности опционов FORTS

Самый молодой сегмент финансового рынка Самый динамично развивающийся сегмент Самый большой сегмент на рынке деривативов Рынок опционов

Объем открытых позиций

Фьючерсы и биржевые опционы Оборот торгов мирового биржевого рынка

Самые широкие возможности для инвесторов Самый удобный инструмент управления рисками, в том числе и как инструмент для хеджеров Возможность получения неограниченного дохода при ограниченных рисках Максимальный эффект плеча Сложность торговли Отличие понятия ликвидность от акций, фьючерсов Преобладание «голосового» рынка. Особенности рынка опционов

ДА Незначительное число игроков Значительная часть оборота – собственные операции. НЕТ Развитие интернет-трейдинга Существенное увеличение числа работающих клиентов Появление доступных аналитических систем (Опционный аналитик FORTS) Опционы. Рынок для избранных?

Разработка системы поддержки трейдинга «Опционный аналитик FORTS» Учебные торги FORTS Семинары, организуемые совместно с Расчётными фирмами-участниками клиринга на Срочном рынке РТС. Разработка обучающих программ и аналитического сопровождения торгов

«Опционный аналитик FORTS» Проведение в режиме реального времени анализа сложных позиций, состоящих их фьючерсов и опционов Построение графиков сложных позиций Импорт данных из Excel и экспорт данных в Excel

Позволяют заключать виртуальные сделки в режиме реального времени в условиях максимально точно приближенным к рыночным без риска финансовых потерь Время проведения учебных торгов с 11:00 до 18:45 Инструменты, с которыми можно совершать сделки - фьючерсы и опционы, которые обращаются на реальных торгах FORTS Кто может принять участие в учебных торгах? Проф. участники РЦБ в качестве расчётной фирмы или субброкера Любое юридическое и физическое лицо в качестве клиента расчётной фирмы Способы доступа к учебным торгам – через биржевой торговый терминал (по интернету) через шлюз в торговую систему Участие в торгах бесплатное. Учебные торги FORTS

Управление срочного рынка (095)