Роль фондовой биржи в привлечении капитала российскими эмитентами Урскова Людмила, Руководитель Управления рынка акций Фондовой биржи РТС СМОЛЕНСК 2006

Роль биржи на финансовом рынке 1 дивиденды, проценты, изменение курса акции накопления ценные бумагиинвестиции Инвесторы Эмитенты

КАК РАБОТАЕТ ФОНДОВЫЙ РЫНОК 2 Инвесторы покупают ценные бумаги предприятий Инвестиции поступают на предприятия Предприятия развиваются Стоимость ценных бумаг растет Инвесторы получают прибыль (дивиденды, проценты, прирост курсовой стоимости)

Основная задача биржи – это создание условий для: Перетока средств с финансового рынка в реальный сектор экономики Формирования рыночной (справедливой) цены Развития ликвидности существующего рынка ценных бумаг Вывод на организованный рынок новых финансовых инструментов Повышения уровня прозрачности компании Поиска контрагентов – продавцов и покупателей Инвесторы Роль биржи на финансовом рынке Компании- эмитенты 3

Привлечение средств в реальный сектор экономики Основные варианты привлечения средств эмитентами: Банковский кредит Вексельная программа Облигационный займ IPO - публичное первоначальное предложение акций на продажу широкому кругу лиц на открытом рынке 4

Справочно: IPO российских компаний ЭмитентОтрасльДата% от УК Объем, млн. $ Биржа 1Седьмой КонтинентТорговляАпр.0614%$ 240РТС 2Группа РазгуляйСельское хозяйствоМар.0634%$ 173РТС/ММВБ 3Комстар-ОТССвязьФев.062%$ 54МФБ 4Северсталь-автоАвтомобилестроениеАпр.0545% $ 201РТС/ММВБ 5Лебедянский ЭКЗПищеваяМар.0520% $ 151РТС/ММВБ 6Пава [Хлеб Алтая АПК]Сельское хозяйствоМар.0510% $ 8РТС/ММВБ 7Открытые инвестицииИнвестированиеНоя.0439% $ 69РТС 8Седьмой КонтинентТорговляНоя.0413% $ 81РТС 9Калина КонцернПарфюмернаяАпр.0433% $ 104РТС/ММВБ 10ИркутАвиастроениеМар.0433% $ 178РТС/ММВБ 11Аптечная сеть 36.6ФармацевтикаЯнв.0320% $ 14ММВБ 1212РБК Информационные СистемыСМИАпр.0216% $ 13РТС/ММВБ Размещения цб, проведенные в России 5

ЭмитентОтрасльДата IPO Доля от УК, % Объем IPO, млн. $ Биржа Инстр умент 1Trader Media East Ltd.РекламаФев % $ 565LSEDR 2Комстар-ОТССвязьФев % $ 1 008LSEDR 3НЛМКМеталлургияДек % $ 609LSEDR 4Amtel Vredestein N.V. Производство шин Ноя % $ 202LSEDR 5НОВАТЭКДобыча газаИюл % $ 966LSEDR 6Evraz Group S. A.МеталлургияИюн % $ 422LSEDR 7Pyaterochka Holding N.V.ТорговляМай % $ 639LSEDR 8АФК «Система»ИнвестированиеФев % $ 1 557LSEDR 9Efes Breweries International N.V. Производство пива Ноя % $ 178LSEDR IPO, проведенные в Европе Справочно: IPO российских компаний 6

Преимущества проведения IPO в России 1.Сокращение временных издержек на подготовку и размещение цб (период подготовки и проведения размещения в РФ – от 3-4 мес., в Лондоне – 7-8 мес., в США – мес.); 2.IPO в России менее затратно (IPO в РФ – $40 - $60 тыс., IPO за рубежом – от $400 тыс.); 3.Отсутствует языковой барьер, а также снимается вопрос наличия специалистов в области иностранного законодательства; 4.Лояльные требования (по сравнению с зарубежными площадками) к комплекту документов при размещении цб в России; 5.Высокая узнаваемость брэнда эмитента на российском рынке ценных бумаг; 6.Большинство категорий зарубежных инвесторов имеют возможность приобретать бумаги российских эмитентов в России; 7.Внутренний спрос на инвестиционные инструменты превышает предложение; 8.Несовершенство законодательства и пассивность владельцев DR на акции российских компаний может существенно усложнять процесс принятия управленческих решений и, как следствие, замедлять работу компании; 9.Технологии российских бирж соответствуют мировым стандартам; 10. Рост инвестиционной привлекательности российского рынка цб; 11. Увеличение числа обращаемых в России ценных бумаг. 7

Цели и задачи IPO Привлечение новых инвестиций в компанию без уплаты процентов за пользование капиталом Оценка эффективности бизнеса через получение им рыночной стоимости Рост узнаваемости брэнда Подтверждение надежности компании для клиентов и поставщиков Повышение качества корпоративного управления Выход на западные рынки капитала 8

Что необходимо для успешного проведения IPO Наличие стратегии развития; Четкая и понятная структура бизнеса; Раскрытие реальных владельцев компании; Соответствие принципам корпоративного управления; Высокий уровень прозрачности компании и раскрытия информации; Достаточный free-float; История ценной бумаги на вторичном рынке; Включение ценной бумаги в Котировальный список одной из фондовых бирж России 9

Участие биржи по выводу ценных бумаг на рынок Участие в подготовке эмиссионных документов Допуск ценных бумаг к торгам на открытом рынке Включение ценных бумаг в Котировальные списки биржи Развитие и поддержание ликвидности по выведенным на фондовый рынок ценным бумагам Консультирование по вопросам проведения IPO Участие в подготовке схемы первичного размещения и ее реализация на бирже Реализация на бирже схемы первичного размещения. 10

Цели выхода эмитентов на биржу Привлечение долгосрочного капитала Обретение публичности Формирование капитализации компании Адекватная оценка бизнеса российских компаний Повышение прозрачности компании Выход на более развитые рынки капитала Повышение качества корпоративного управления Привлечение широкого круга инвесторов 11

Всего ОАО: ОАО, ценные бумаги которых обращаются на вторичном рынке ОАО, ценные бумаги которых находятся в РТС- BOARD ОАО, уровень раскрытия информации которых имеет потенциал для выхода на вторичный рынок ОАО "Смоленская генерирующая компания" ОАО "Дорогобужкотломаш" ОАО "Смоленская ГРЭС" ОАО "Дорогобуж" ОАО "Смоленскэнергосбыт" ОАО энергетики и электрификации "Смоленскэнерго" Эмитенты Смоленской области 12

КОНТАКТЫ Спасибо за внимание… ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС Управление рынка акций тел. (095) /32 Урскова Людмила Руководитель Управления рынка акций тел. (095) /32 доб