Необходимые условия запуска сахарного фьючерса 1. Емкость рынка 2. Собственный базис 3. Волатильность цен 4. Отсутствие условий для манипулирования 5. Зрелость отрасли

Емкость рынка сахара России 3,4 2,5 0,5 0,4 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 1,5 1,7 Рынок овса США Рынок сахара России$млрд. % / млн. т. 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 Экспорт, млн. т. Импорт, млн. т. Производство из импорта, млн. т. Производство собственное, млн. т. 0,3 4,20 Стоимость рынка, $ млрд.

Собственный базис: превалирование внутренних факторов ценообразования

Волатильность котировок

Корреляция мировых и внутренних цен в условиях режимов импорта после 2004 года Динамику цен на сахар в России, кроме колебаний котировок на сахар-сырец определяют: - рост доли свекловичного производства - влияние поставок сахаров из СНГ - нюансы российской логистики сырца и белого сахара - ожидания игроков

Логистика Логистика Риски простоя судов Риски простоя судов Риски внутренней транспортировки сырца и белого сахара Риски внутренней транспортировки сырца и белого сахара Риски выращивания и уборки свеклы Риски выращивания и уборки свеклы Риски поступления сахара из стран СНГ Риски поступления сахара из стран СНГ Межрегиональный арбитраж Межрегиональный арбитраж Концентрация в производстве Концентрация в производстве Общее количество производителей сахара – 34 Общее количество производителей сахара – 34 Два игрока – 35% Два игрока – 35% Четыре игрока – 56% Четыре игрока – 56% Шесть игроков – 75% Шесть игроков – 75% Сравнимо с внутренним рынком США Отсутствие условий для манипуляции (1)

Отсутствие условий для манипуляции (2) Около 40 крупных и средних независимых оптовых компаний Промышленное потребление + HO-RE-CA: 42% и растет Четыре крупнейших потребителя ~ 5% общего рынка сахара Четыре крупнейших потребителя ~ 5% общего рынка сахара Гос регулирование: Отсутствие возможности принятия неконсенсусных решений Отсутствие возможности принятия неконсенсусных решений

Общая зрелость отрасли Кредитоспособность Кредитоспособность Транспарентность Транспарентность Futures literacy/ignorance Futures literacy/ignorance и т.д. и т.д.