БИРЖЕВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ – ЗАЩИТА ОТ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ИРИНА БУХАРИНА Москва, 12 июля 2011 года

СОДЕРЖАНИЕ –КОГДА ВОЗНИКАЮТ РИСКИ, ВЫЗВАННЫЕ ИЗМЕНЕНИЕМ КУРСОВ ВАЛЮТ – КАК ОЦЕНИТЬ ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ – СПОСОБЫ И ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ (ХЕДЖИРОВАНИЯ) ВАЛЮТНОГО РИСКА – ЧТО ДАСТ КОМПАНИИ СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТЫХ РИСКОВ – КАК ЗАСТРАХОВАТЬ ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ С ПОМОЩЬЮ БИРЖЕВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ – ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ – ГДЕ ТОРГУЮТСЯ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ – КУДА ОБРАЩАТЬСЯ, ЧТОБЫ НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ ФЬЮЧЕРСАМИ И ОПЦИОНАМИ FORTS

КОГДА ВОЗНИКАЮТ РИСКИ, ВЫЗВАННЫЕ ИЗМЕНЕНИЕМ КУРСОВ ВАЛЮТ? Если предприятие производит какие-либо расчёты, платежи или займы в иностранных валютах: –Валютный кредит; – Лизинг с расчетами в валюте; – Выплата зарплаты, привязанной к валюте (доллару США или евро); – Выпуск еврооблигаций; –Импорт; –Обесценивание рублевых денежных остатков на банковских счетах. –Получение прибыли в иностранной валюте – выплата зарплаты в рублях; –Выдача валютных кредитов; –Производство, ориентированное на внутренний рынок; –Экспорт.

КАК ОЦЕНИТЬ ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ Пример оценки валютного риска: –Объем валютного платежа/займа/депозита; –Период, на который проводится расчет; –Устойчивость/неустойчивость валюты.

ДИНАМИКА КУРСА ДОЛЛАРА США ЗА 5 ЛЕТ HSBC Citigroup Societe Generale Commerzbank ? Прогнозы * на *Источник:

ИДЕАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ

МОЖНО ЛИ ЗАСТРАХОВАТЬ РИСКИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН НА ТОВАРЫ ИЛИ КУРС ВАЛЮТЫ В СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ? Н Е Т

СПОСОБЫ И ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ (ХЕДЖИРОВАНИЯ) ВАЛЮТНОГО РИСКА Способы: Фиксация курса покупки/продажи валюты с помощью финансовых инструментов. Самые доступные финансовые инструменты: Биржевые – фьючерсы и опционы Внебиржевые - форварды

ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ РИСКОВ ИнструментыПреимущества Биржевые (фьючерсы и опционы) Более детализированный механизм налогообложения операций хеджирования; Возможность получить более выгодные цены на инструменты хеджирования благодаря конкуренции между участниками рынка; В условиях кризиса доверия на межбанковском рынке гарантии со стороны биржи. Внебиржевые (форварды) Гибкие сроки и параметры.

ИнструментыПреимуществаНедостатки Фьючерсы и форварды – фиксируют курс валюты в будущем В момент заключения контракта фиксируешь курс валюты. Платить ни за что не надо. Покупка (продажа) валюты в будущем будет происходить строго по зафиксированному курсу, даже если он не будет являться выгодным. Опционы – работают как полноценная страховка Можно отказаться от исполнения опциона, если курс валюты, оговорённый заранее, не является выгодным Стоят денег (покупатель опциона платит премию в момент покупки контракта) ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ РИСКОВ

КУРСЫ ВАЛЮТ И ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ: Период покупки валютыПокупкаПродажа Сентябрь 1128,37628,378 Декабрь 1128,64028,66 Март ,9328,96 Июнь ,2429,28 Курс покупки в сентябре 2011 Возможность купить доллары Возможность продать доллары 28,00 рублей63 копейки30 копеек 28,25 рублей47 копеек41 копейка 28,5 рублей41 копейка54 копейки ПокупкаПродажа 28,192028,1990 Межбанковский курс, 11 июля 2011 года, 15:58 Фьючерс Опцион

ЧТО ПОЛУЧИТ КОМПАНИЯ, ЗАСТРАХОВАВШАЯ ВАЛЮТЫЕ РИСКИ: Снижение риска неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной Отсутствие неопределенности в распределении будущих доходов и затрат, финансовые потоки станут более прозрачными Упрощение процесса планирования основных финансовых показателей хозяйственной деятельности за счет возможности зафиксировать будущее значение валютного курса.

ГДЕ ТОРГУЮТСЯ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ Рынок фьючерсов и опционов (FORTS) – срочная секция ОАО «Фондовая биржа РТС» Площадка 1 в России, странах СНГ и Восточной Европы по торговле фьючерсами и опционами Входит в top-10 ведущих срочных бирж мира Ежедневный объем торгов – 8 млрд. долларов США Объем открытых позиций 10 млрд. долларов США Ежедневно совершается более 800 тыс. сделок

КАКИЕ ВАЛЮТНЫЕ КОНТРАКТЫ СЕЙЧАС ТОРГУЮТСЯ Доллар-рубль Евро-рубль Евро-доллар Фунт стерлингов- доллар Австралийский доллар-доллар США ДРУГИЕ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ, КОТОРЫЕ СЕЙЧАС ТОРГУЮТСЯ НА БИРЖЕ РТС на индекс РТС, на акции российских эмитентов, на золото, серебро, платину, палладий на нефть, дизельное топливо на сахар, пшеницу, кукурузу, хлопок, сою на электроэнергию.

RTS MONEY - СЕРВИС ПО КОНВЕРТАЦИИ ВАЛЮТЫ 11 июля 2011 года, время 15:00 Межбанковский курс ПродажаПокупка 28,167328,1651 Котировки в RTS Money:

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! ОАО «РТС» , г. Москва, ул. Воздвиженка, д. 4/7 стр. 1 Ирина Бухарина Тел /32, доб