О СНОВНЫЕ РИСКИ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ И БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ Р ОССИИ. Н ЕОБХОДИМОСТЬ ИЗМЕНЕНИЯ ПОДХОДОВ. Тосунян Г.А. Форум регионального сотрудничества Женева, Швейцария июня 2009 года

Старая модель российской экономики не работает 2 Растущая экономика (8,1% в 2007) Внешние займы ( $ 500 млрд.) Рост кредитования (50-60% в год) Снижение ставок по кредитам (8-10%) Рост производства (6-10% в год) Повышение платежеспособ ного спроса Докризисная модель российской экономики Новая модель российской экономики Высокие цены на нефть ( $/bbl) Дорогие гос. ресурсы (12- 18%) Дорогие кредиты банков (17-25%) Отрицательная рентабельность предприятий Остановка кредитования Стагнация + инфляция Кризис Основной источник

Зависимость дефицита/профицита консолидированного бюджета РФ от изменения цены на нефть (по месячным данным за гг.) 3 Рост цены на нефть на 1% приводит к росту профицита бюджета на 0,5%

Зависимость фискальной системы России от нефтяных цен 4 Сокращение профицита бюджета из-за падения нефтяных цен

Зависимость курса национальной валюты России от нефтяных цен 5 Рост цены на нефть на 1% в приводит к укреплению курса рубля на 0,72%

Временное повышение цен на сырье не выход из кризиса для России 6 Текущее повышение цен на сырьевые товары, основным источником которого является спрос со стороны Китая, не должно внушать спокойствие российским властям и отменить планы по качественной реструктуризации российской экономики. В настоящее время, предъявляемый Китаем спрос на сырьевые ресурсы обусловлен, крупными антикризисными мерами, нацеленными на развитие инфраструктуры. Велика вероятность, что к IV кв – II кв года Китай приблизится к завершению антикризисного пакета, что приведет к падению спроса и очередному витку падения цен на сырье. Доля Китая в глобальном потреблении в 2008 году Сырая нефть9 % Алюминий34 % Цинк36 % Никель17 % Сталь41 % Китай вряд ли продолжит создавать сырьевые резервы по повышающимся ценам …

Сравнение антикризисных планов крупнейших развивающихся экономик не в пользу России 7 Инфраструктурные проекты Антикризисный план России можно охарактеризовать как социально ориентированный, тогда как антикризисный план Китая направлен на создание и развитие инфраструктуры, что приводит к: - созданию рабочих мест; - максимальному мультипликативному эффекту; - стимулирует рост других отраслей экономики; - стимулирует спрос на сырьевые товары.

Россия предпринимает существенные меры по оздоровлению экономики, но … 8

Структура антикризисного плана России 9 Инфраструктурные проекты антикризисного плана России включают в себя строительство 53-км. ж/д участка, что составляет 7% инфрастр. затрат !?

Наиболее мультипликативный канал стимулирования эк. активности используется в России крайне слабо 10

Рост просроченной задолженности сопровождается кредитным сжатием, что повлечет необходимость рекапитализации банков 11

Падение реального кредитного предложения приводит к росту инфляция 12 Инфляция в России имеет преимущественно немонетарный характер. Дефицит финансирования закладывается производителями в цены на продукцию. Снижение объемов реального кредитного портфеля на 1% приводит к росту месячной инфляции в России на 0,29%-0,31%

Есть много вещей, очень ценных для человека, которых может добиться только сообщество людей. Даниэл Вебстер ( ), госсекретарь США 13

Ф АКТОР ТАРИФОВ Ф АКТОР ТАРИФОВ Взаимосвязь между темпом повышения тарифов и ростом инфляции очевидна 14

15 Макроэкономические риски 1 Кредитный риск 2 Валютный риск 3 Репутационный риск 4

16

6. Объем кредитования и инфляция. 17 Инфляция в России имеет преимущественно немонетарный характер. Основными источниками инфляции в России являются: a)отсутствие конкурентной среды для российских товаров. b)тарифы естественных монополий; c)необоснованный рост государственных расходов.

Ф АКТОР ДЕНЕЖНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ Ф АКТОР ДЕНЕЖНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ Зависимость между темпом прироста М2 и инфляцией в России крайне слабая 18

Возможные модели поддержки нефинансового сектора экономики 19 Стимулирование экономической активности через банковскую систему Прямая селективная поддержка «избранных» компаний Правильный путь Стимулирование спроса; Дополнительная ответственность для банков. Стимулирование предложения; Банки действуют только как агенты. Путь Правительства

Дилемма 20 Кризис требует более сурового риск- менеджмента и оценки заемщиков НО Строгий риск менеджмент может повлечь более серьезные проблемы для нефинансового сектора экономики

21 Макроэкономические риски 1 Кредитный риск 2 Валютный риск 3 Репутационный риск 4

Несмотря на бурный рост банковская система России по-прежнему отстает от развитых стран 22 Быстрый рост активов подразумевает агрессивную кредитную политику & недостаточный риск - менеджмент

Ситуация с просрочкой усугубляется резким сжатием кредитования 23

Стратегии по риск - менеджменту должны быть приспособлены к текущей экономической ситуации 24 Работа с клиентами Знай своего клиента, знай клиента своего клиента [KYC & KYCC] Взаимодействие с другими кредиторами Диалог с государством

25 Макроэкономические риски 1 Кредитный риск 2 Валютный риск 3 Репутационный риск 4

Девальвация национальных валют в других странах не приводит к бегству от них… 26 Начиная с сентября 08 только население приобрело иностранной валюты на $ 46 млрд. При сокращении цен на нефть можно ожидать очередную атаку на рубль…

27 Макроэкономические риски 1 Кредитный риск 2 Валютный риск 3 Репутационный риск 4

Кризис еще не конец света Моральные, этические и профессиональные принципы должны продолжать соблюдаться со стороны ВСЕХ экономических агентов: Банков; Клиентов банков; Государства.

Зависимость инфляции от численности государственного аппарата 29

Зависимость дефицита/профицита консолидированного бюджета РФ от изменения цен на нефть 30

Соглашения с госорганами АСВ ФАС МИД ФСФМ Роспотребнадзор ФСФР Международные соглашения Ассоциация итальянских банков Ассоциация банков Черногории Ассоциация банков Люксембурга Ассоциация банков Монголии Ассоциация банков Вьетнама Соглашения, заключенные АРБ за 5 лет 31 С 1997 года АРБ представляет Россию в Европейской банковской федерации

Динамика развития АРБ за 5 лет 32 Доля членов АРБ в банковской системе РФ: в активах – 93% ; в капитале – 92%

2009 год Антикризисная программа АРБ (9 тезисов) год Расширение кредитования – важнейший фактор экономического роста (19 тезисов XIX Съезда). - АРБ были предложены превентивные меры 2007 год 10 тезисов о надзоре. - надзор как инструмент развития Альтернативная денежно-кредитная политика. - ДКП должна быть нацелена на развитие банковской системы 2006 год Программа банкизации России. - подготовка и участие в Президиуме Госсовет РФ - перечень поручений Президента РФ 2005 год Стратегия повышения конкурентоспособности национальной банковской системы России. - дополнение гос. программы развития банк. сектора до 2008 г. Документы, принятые на Съездах АРБ за 5 лет 33

Наиболее значимые результаты в законотворческой сфере кредитные истории; - ССВ; - отмена уплаты банками госпошлины за открытие филиалов отмена идентификации физ. лиц ; - возможность закрывать неиспользуемые клиентами счета; - судебная защита по деривативам; - отмена уплаты НДС по слиткам драг. металлов на МБК операционные офисы; - упрощение процедур взыскания залогов; - упрощение уведомления кредиторов при реорганизации КО; - беззалоговые аукционы; - право КО не ухудшать оценку качества актива.

Показатели институционального развития банковской системы России демонстрируют нисходящий тренд 35 За период кризиса государство санировало 15 банков Благодаря усилиям Банка России и Правительства РФ количество отозванных лицензий банков за период кризиса не превысило среднегодовые показатели за предыдущие годы.

Структура банковской системы России по состоянию на Общее число действующих КО 1100 *Московские банки 556 КО с участием иностранного капитал 226 со 100% ин. капиталом 78 свыше 50% ин. капиталом 25 Региональные банки 544 * в том числе небанковские кредитные организации

37 Ключевые проблемы экономики и банковской системы России в условиях кризиса Макроэкономические проблемы: Негативные ожидания экономических агентов кризис доверия; Высокая инфляция; Иллюзия перекредитованности всей экономики из-за перекредитованности ряда отраслей (строительство, ритейл) Иллюзия кризиса перепроизводства; Рост тарифов естественных монополий; Рост государственных расходов; Недоверие экономических агентов и населения к национальной валюте; Рост безработицы сокращение реальных доходов населения Сокращение потребления (спроса); Сокращение производства из-за отрицательной рентабельности; Стагфляция. Макроэкономические проблемы: Негативные ожидания экономических агентов кризис доверия; Высокая инфляция; Иллюзия перекредитованности всей экономики из-за перекредитованности ряда отраслей (строительство, ритейл) Иллюзия кризиса перепроизводства; Рост тарифов естественных монополий; Рост государственных расходов; Недоверие экономических агентов и населения к национальной валюте; Рост безработицы сокращение реальных доходов населения Сокращение потребления (спроса); Сокращение производства из-за отрицательной рентабельности; Стагфляция. Проблемы в банковской сфере: Отсутствие внутренних источников долгосрочных ресурсов; Отсутствие внешних рынков заимствований; Дорогие государственные ресурсы дорогие кредиты экономике; Рост невозвратов рост «плохих» активов; Рост резервов сокращение капитала. Проблемы в банковской сфере: Отсутствие внутренних источников долгосрочных ресурсов; Отсутствие внешних рынков заимствований; Дорогие государственные ресурсы дорогие кредиты экономике; Рост невозвратов рост «плохих» активов; Рост резервов сокращение капитала.

Высокая % ставка не сдерживает инфляцию и давление на рубль, а губит экономику 38 При закрытых внешних рынках и ограниченных пенсионных средствах основным источником ресурсов остается государство Высокая ставка рефинансирования (13 %) Высокие ставки по беззалоговым кредитам (12-19 %) Высокие ставки на МБК (10-25%) Высокие ставки по кредитам экономике (17-25%) Отрицательная рентабельность предприятий из-за непосильных ставок по кредитам Остановка экономического роста стагнация ВВП 8,8% за январь в годовом исчислении

Ставки, объемы и сроки кредитов Банка России без обеспечения (положение 323-П) 39

40 В отличие от других стран Россия не сможет финансировать дефицит на рынке, единственный источник - ЗВР

Доля безработных в работоспособном населении, % 41

42 В международной практике для стимулирования экономики центральные банки идут даже на отрицательную ставку рефинансирования

Инфляция в России, % ,11211,710,9911,913, январь2.3% февраль1.2% март1.2% апрель1.4% май1.4% июнь1% июль0.5% август0.4% сентябрь0.8% октябрь0.9% ноябрь0.8% декабрь0.7% 2009 январь2.4% февраль1.7%

В России кредитные средства существенно меньше распределяемых 44 млрд. рублей Рост, разРост, % Объемы государственных расходов (расходы консолидированного бюджета), млрд. рублей ,08408% Расходы федерального бюджета, млрд. рублей1947,36500,33,34334% Активы банков, млрд. рублей3159,720125,16,37637% России необходимо отойти от распределительной модели вливания средств в экономику страны, поскольку эффективность их расходования сокращается в разы

45 П ОКАЗАТЕЛЬ, В % К СООТВЕТСТВУЮЩЕМУ ПЕРИОДУ ПРЕДЫДУЩЕГО ГОДА сент.окт.нояб.дек.янв.фев. 1. Индекс промышленного производства6,30,6-8,7-10, ,2 2. Индекс производства продукции сельского хозяйства11,217,520,44,52,62,2 3. Грузооборот транспорта0,91,3-8,6-11,4-14,7-19,1 4. Инвестиции в основной капитал14,35,3-0,9-7,5-15,5-14,1 5. Оборот розничной торговли14,312,484,83,1-2,4 6. Индекс потребительских цен1514,213,813,313,413,9 в % к декабрю предыдущего года10,611,612,513,32,44,1 7. Индекс цен производителей промышленных товаров, в % к декабрю предыдущего года17,69,80,6-7-1,81 8. Общий уровень безработицы, % к экономически активному населению, на конец периода 6,26,677,78,18,5 9. Реальные располагаемые денежные доходы5,13,5-6,1-11,6-10,2-4,7 10. Цена на нефть сорта "Юралс", долларов США за баррель96,469,450,738,141,942,2 в % к соответствующему периоду предыдущего года29,7-12,7-43,7-57,1-53, Экспорт товаров, млрд. долларов США43,839,130,328,61818,7 в % к соответствующему периоду предыдущего года53,712,4-16,1-25,8-47,9-47,5 в том числе экспорт нефти, в % к соответствующему периоду предыдущего года36,9-1,9-31,7-45,9-54,1 12. Импорт товаров, млрд. долларов США27,527,121,723,910,313,4 в % к соответствующему периоду предыдущего года44,823,5-3,1-3,3-34,1-36,5 Основные макроэкономические показатели России с начала активной фазы кризиса