Санкт-Петербург 23 апреля 2009 г. Александр Синицын Менеджер Департамент консультирования по налогообложению и праву Управление портфелем проблемной задолженности Налоговый комфорт

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности В этой презентации… Общие вопросы реструктуризации проблемной задолженности Нестандартные ситуации по сделкам РЕПО Комплексные структуры рефинансирования 2

Управление портфелем проблемных долгов3 © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед Реструктуризация задолженности

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Реструктуризация задолженности 4 Реструкту ризация Изменение условий обязательства Новация и конвертация облигаций Операции с обеспечением

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Реструктуризация задолженности Налоговые аспекты Ограничение процентных расходов (ст.269) Исчисление налога на прибыль в соответствии с изменившимися условиями Резервирование: резерв по сомнительным долгам, РВПС и резерв под обесценение ценных бумаг Списание задолженности (полное, частичное) должно соответствовать критериям НК РФ Правила трансфертного ценообразования формально не применяются, но: особый порядок контроля цен реализации ценных бумаг неопределенность при контроле цены приобретения ценной бумаги ст. 40 НК РФ применяется при операциях с обеспечением и сопутствующими правами При изменении условий договора уточненная декларация за предыдущие периоды не пересдается 5

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Реструктуризация задолженности Новация и конвертация обязательств Новация влечет прекращение долга и возникновение нового обязательства: основным вопросом является ценообразование по сделке Резервирование: восстановление резерва по старому обязательству и создание по новому (если применимо) Особенности налогообложения срочных сделок в случае конвертации обязательств посредством срочного контракта (опциона) 6

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Реструктуризация задолженности Операции с обеспечением Резервирование (под сомнительную задолженность и РВПС) – возможно изменение категории качества Реализация заложенного имущества (без принятия имущества на баланс банка) – для целей налогообложения трактуется как погашение займа, процентов и проч. Реализация заложенного имущества, принятого на баланс банка: облагается налогом на прибыль облагается НДС отсрочка применения налога на имущество правила трансфертного ценообразования (ст.40) 7

Управление портфелем проблемных долгов8 © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед Нестандартные ситуации по сделкам РЕПО

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Сделки РЕПО Налоговые аспекты Доходы / расходы по сделкам признаются процентами, требования по контролю стоимости ценных бумаг не применяются: основным вопросом является соблюдение критериев сделки РЕПО в НК Режим сделок РЕПО применяется только к эмиссионным ценным бумагам 9

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Сделки РЕПО Нестандартные ситуации Процедура урегулирования взаимных требований (ПУВТ): применяется, если установлена договором или правилами биржи сделка сохраняет статус РЕПО для целей налогообложения продавец по первой части признает результат от реализации по рыночной (расчетной) цене на дату второй части РЕПО Отсутствие ПУВТ ведет к переквалификации всей сделки в куплю / продажу ценных бумаг Добавление обеспечения (ценных бумаг) и / или досрочное исполнение второй части РЕПО не влияет на квалификацию сделки, если не изменяется ставка РЕПО 10

Управление портфелем проблемных долгов11 © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед Рефинансирование

Presentation name (View/Slide Master)12 © 2009 ZAO Deloitte & Touche CIS or © 2009 Deloitte & Touche Regional Consulting Services Limited Структура для портфеля проблемной задолженности Кредитный ПИФ (вариации: рентный, ипотечный ПИФ, ПИФ недвижимости) Первоначальный кредитор Частные / публичные инвесторы Кредитн ый фонд Активы Взнос права требования (или денежных средств) Паи Передача паев Денежные средства Россия Вопросы налогообложения ПИФ: отложенное налогообложение прибыли до момента выхода инвестора из фонда или до распределения текущего дохода возможность реинвестирования дохода без промежуточного налогообложения льгота по налогу на имущество вопросы применения НДС при переуступке кредитов фондом Регулирование кредитного ПИФ: регистрация Правил управления фондом в ФСФР фонд квалифицированных инвесторов соблюдение структуры активов возможность предоставления займов фондом управление лицензированной УК наличие договоров с оценщиком, аудитором, депозитарием, регистратором возможность листинга паев фонда (положительный эффект на баланс банка)

Presentation name (View/Slide Master)13 © 2009 ZAO Deloitte & Touche CIS or © 2009 Deloitte & Touche Regional Consulting Services Limited Вопросы налогообложения: определение налогооблагаемого статуса эмитента, учрежденного в России возможность использования специальных режимов в европейских юрисдикциях вопросы применения налога у источника к денежным потокам из РФ в пользу зарубежного эмитента вопросы применения соглашений об избежании двойного налогообложения в связи со специальным характером эмитента Оригинатор или держатель портфеля Частные / публичные инвесторы Эмитент Актив с плавающей доходностью Расчеты по кредитным свопам (CDS, TRS) Выпуск облигаций или займ Денежные средства Практические аспекты : учреждение эмитента как «сиротской» компании» обеспечение облигаций в российском праве ограничено по видам залога (ценные бумаги и недвижимость) в России любые имущественные права могут быть объектом залога по займу, но существуют вопросы со взысканием данного обеспечения положительные изменения в российском залоговом праве РоссияИностранная юрисдикция или РФ Актив с высоким рейтингом Структура для портфеля проблемной задолженности Переупаковка (CLO / CDO – передача риска инвестору)

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Рефинансирование Налоговые аспекты Предварительный анализ налоговых последствий и нагрузки (продажа портфеля, реструктуризация долгов, взыскание залогов, рефинансирование и альтернативные опции по управлению портфелем) Структурирование сделки Анализ проектов договоров и других документов по сделке (например, договор купли-продажи или уступки прав требований, договор обслуживания) Налоговое заключение Письменное согласование с налоговыми органами иностранной юрисдикции налоговых последствий SPV 14

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Вопросы? Управление портфелем проблемных долгов15

©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Управление портфелем проблемной задолженности Контактная информация Александр Синицын Менеджер Департамент налогообложения и права Группа по предоставлению налоговых консультаций финансовым институтам Тел: +7 (495) Факс: +7 (495)

Название «Делойт» относится к «Делойт Туш Томацу», объединению фирм, являющихся отдельными и независимыми юридическими лицами, созданному в соответствии с законодательством Швейцарии (Swiss Verein). Подробная информация о юридической структуре «Делойт Туш Томацу» и фирм, входящих в это объединение, представлена в разделе «Делойт» предоставляет услуги в области аудита, налогообложения, управленческого и финансового консультирования государственным и частным компаниям, работающим в различных отраслях промышленности. «Делойт» международная сеть компаний, которые используют свои обширные отраслевые знания и многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности в 140 странах мира. 165,000 специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения совершенства в предоставлении профессиональных услуг своим клиентам. Сотрудники «Делойта» объединены особой культурой сотрудничества, которая в сочетании с преимуществами культурного разнообразия направлена на развитие высоких моральных качеств и командного духа и повышает ценность наших услуг для клиентов и рынков. Большое внимание «Делойт» уделяет постоянному обучению своих сотрудников, получению ими опыта практической работы и предоставлению возможностей карьерного роста. Специалисты «Делойта» способствуют укреплению корпоративной ответственности, повышению общественного доверия к компаниям объединения и созданию благоприятной атмосферы в обществе. © 2009 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» или © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед. Все права защищены.