2007 Сценарное моделирование системных рисков банковского сектора России на период до 2010 года Олег Солнцев, руководитель направления анализа денежно- кредитной политики, банковской системы и финансовых рынков

ЦМАКП Цели моделирования: оценка вероятности дестабилизации банковского сектора в перспективе до 2010 г.оценка вероятности дестабилизации банковского сектора в перспективе до 2010 г. определение значимости конкретных видов рисков в рамках различных сценариевопределение значимости конкретных видов рисков в рамках различных сценариев выработка рекомендаций банкам и денежно- кредитным властям по разработке стратегий развития с учетом рисковвыработка рекомендаций банкам и денежно- кредитным властям по разработке стратегий развития с учетом рисков

ЦМАКП Среднесрочная балансово-эконометрическая модель национальной экономики Макропоказатели (ВВП, инфляция, инвестиции, розничная торговля и др.) Распределение доходов Консолидированный бюджет Платежный баланс Баланс доходов и расходов населения Курсы и ставки Денежные агрегаты Баланс Центрального банка Баланс банковской системы Комплексный среднесрочный прогноз Система опережающих индикаторов банковских кризисов Индикаторы рисков ликвидности Индикаторы кредитных и фондовых рисков Индикаторы валютных рисков Сводный опережающий индикатор кризисов (СОИ) Методы и инструменты

ЦМАКП Рамки анализа: Только макроэкономические факторы системных рисковТолько макроэкономические факторы системных рисков не учитываются политические факторы и «информационный фон» не учитываются политические факторы и «информационный фон» Анализ вероятности системных кризисовАнализ вероятности системных кризисов не оценивается вероятность локальных кризисов, затрагивающих узкие группы банков (пример: «кризис» 2004 г.) не оценивается вероятность локальных кризисов, затрагивающих узкие группы банков (пример: «кризис» 2004 г.)

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран Аргентина Бразилия Боливия Венесуэла

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран ГаитиВенгрияГайана ГрецияДанияИндонезия

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран Корея, Респ.Мексика Норвегия Перу Россия Сальвадор

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) системных банковских кризисов: как он работает на выборке стран ТаиландТунисТурция ФилиппиныФинляндияШвеция

ЦМАКП Сводный опережающий индикатор (СОИ) банковских кризисов: применение к России Для России критический уровень СОИ – Превышение этого уровня следует интерпретировать как более чем 50%-ю вероятность в последующий год системного банковского кризиса, обусловленного макроэкономическими факторами

2007 Ликвидность банковской системы 1 и чистый приток капитала (% и млрд. долл.) 1 Отношение абсолютно ликвидных активов банков (наличность в кассах, остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ, облигации Банка России и др.) к обязательствам банков по рублевым счетам и депозитам

2007 Cальдо операций банков с другими секторами (в % к ВВП)

ЦМАКП Стресс-сценарии: основные параметры Сценарий «жесткой посадки» экономики СШАСценарий «жесткой посадки» экономики США - масштабный единовременный отток капиталов с большинства развивающихся рынков в момент шока, в последующий период – умеренное снижение притока - существенное ослабление доллара по отношению к основным валютам - существенное снижение мировых цен на энергоресурсы Сценарий «мягкой посадки» экономики СШАСценарий «мягкой посадки» экономики США - умеренный единовременный отток капиталов с развивающихся рынков в момент шока, в последующий период – некоторое расширение притока - умеренное ослабление доллара по отношению к основным валютам - относительно стабильные мировые цены на энергоресурсы Сценарий кризиса на развивающихся рынках Сценарий кризиса на развивающихся рынках - наиболее масштабный отток капиталов с развивающихся рынков в момент шока и существенное снижение притока в последующие годы - стабилизация курса доллара по отношению к ключевым валютам - продолжение роста мировых цен на энергоресурсы

ЦМАКП Сопоставление параметров инерционного (базового) и стресс-сценариев (первый год прогноза, в среднем за год, инерционный сценарий=100%)

ЦМАКП Динамика индикатора рисков ликвидности в рамках различных сценариев

ЦМАКП Динамика индикатора кредитных рисков в рамках различных сценариев

2007 Доля потребительских расходов в доходах населения (% )

ЦМАКП Динамика индикатора валютных рисков в рамках различных сценариев

ЦМАКП Динамика СОИ в рамках различных сценариев

ЦМАКП Основные выводы Повышение общего уровня рисков банковского сектора в среднесрочной перспективе практически неизбежноПовышение общего уровня рисков банковского сектора в среднесрочной перспективе практически неизбежно Только в одном из рассмотренном сценариев – «жесткой посадки»– уровень рисков вплотную приблизится к критическому порогуТолько в одном из рассмотренном сценариев – «жесткой посадки»– уровень рисков вплотную приблизится к критическому порогу Оперативная и адекватная антикризисная денежно-кредитная политика способна нейтрализовать негативный эффект от внешнеэкономических шоковОперативная и адекватная антикризисная денежно-кредитная политика способна нейтрализовать негативный эффект от внешнеэкономических шоков Однако она не может «отменить» инерционное нарастание системных банковских рисковОднако она не может «отменить» инерционное нарастание системных банковских рисков Последнее обусловлено дисбалансом между динамикой доходов экономических агентов, с одной стороны, и динамикой потребления и инвестиций - с другойПоследнее обусловлено дисбалансом между динамикой доходов экономических агентов, с одной стороны, и динамикой потребления и инвестиций - с другой Для противостояния тенденции к повышению системных рисков требуется коренная трансформация институциональной средыДля противостояния тенденции к повышению системных рисков требуется коренная трансформация институциональной среды

ЦМАКП Рекомендации – политика банков 1. Активизация наращивания собственных капиталов за счет привлечения средств миноритарных акционеров в течение ближайших двух-трех лет в том числе за счет дивидендной политики. Однако в дальнейшем, учитывая возможное повышение рисков, основные собственники банков должны быть готовы вновь взять на себя бремя поддержания капиталов. Однако в дальнейшем, учитывая возможное повышение рисков, основные собственники банков должны быть готовы вновь взять на себя бремя поддержания капиталов. 2. В условиях «жесткой посадки» или масштабного кризиса на развивающихся рынках – в момент шока необходима максимально быстрая переориентация политики банков на накопление резервов ликвидных активов с целью подготовки к возможному инфицированию рынков. С этой целью - повышение ставок, как по размещению, так и по привлечению, создание резервов ликвидности для погашения внешних обязательств. 3. В случае сценариев «жесткой» и «мягкой» посадок максимальное внимание риск- менеджмента должно быть уделено среднесрочным последствиям внешнеэкономического шока для кредитных рисков. Для этого следует: ужесточить отбор заемщиков, особое внимание обратив на оценку возможных среднесрочных дисбалансов между их расходами и доходами;ужесточить отбор заемщиков, особое внимание обратив на оценку возможных среднесрочных дисбалансов между их расходами и доходами; добиться стабилизации или повышения показателей достаточности капитала, пусть даже за счет снижения темпов привлеченных средств.добиться стабилизации или повышения показателей достаточности капитала, пусть даже за счет снижения темпов привлеченных средств. Для стимулирования более высоких темпов роста собственных капиталов целесообразно: Для стимулирования более высоких темпов роста собственных капиталов целесообразно: избегать существенного повышения ставок по привлекаемым средствам (в отличие от политики, оптимальной в момент шока);избегать существенного повышения ставок по привлекаемым средствам (в отличие от политики, оптимальной в момент шока); активизировать привлечение взносов в уставные фонды банков за счет основных собственников банков (стратегических инвесторов) несколько раньше, чем это потребуется в рамках других сценариев.активизировать привлечение взносов в уставные фонды банков за счет основных собственников банков (стратегических инвесторов) несколько раньше, чем это потребуется в рамках других сценариев.

ЦМАКП Рекомендации – политика банков 4.В случае сценария «жесткой» посадки максимальное внимание риск-менеджмента также должно быть уделено следующим среднесрочным отголоскам внешнеэкономического шока: возможному возобновлению проблем с ликвидностью в банковской системе через один-два года после шока;возможному возобновлению проблем с ликвидностью в банковской системе через один-два года после шока; возможной актуализации валютных рисков через два-три года после шока.возможной актуализации валютных рисков через два-три года после шока. Через два-три года после шока следует ограничить привлечение краткосрочных займов на внешних рынках, и избегать формирования коротких валютных позиций. Через два-три года после шока следует ограничить привлечение краткосрочных займов на внешних рынках, и избегать формирования коротких валютных позиций. 5.В случае «мягкой посадки» допустимо некоторое снижение процентных ставок по привлекаемым внутри страны ресурсам с целью повысить величину процентной маржи, и ускорить темпы капитализации. При этом замедление привлечения ресурсов на внутреннем рынке может быть компенсировано благодаря привлечению средств на внешних рынках При этом замедление привлечения ресурсов на внутреннем рынке может быть компенсировано благодаря привлечению средств на внешних рынках