Биржевой рынок бумаг для квалифицированных инвесторов: направления развития Иванов П. Г. Руководитель Группы по развитию инструментов коллективного инвестирования ЗАО "Фондовая биржа ММВБ"

2 ПИФы в цифрах

Биржевая торговля паями актуальна лишь для ЗПИФ Объем и структура вторичных торгов паями инвестиционных фондов на Фондовой бирже ММВБ 2008Доля 2009Доля 2010Доля Интервальные % % % Открытые % % ,6% Закрытые % % ,4% Итог

Реестр Инвесторов ………………. Инвестор A – квал ………………. Инвестор Б – неквал 4 Схема обеспечения процесса вторичных торгов ценными бумагами, предназначенными для КИ Инвестор АИнвестор Б Брокер ФБ ММВБ Режим торгов ………………. Бумага для КИ ………………. УК

Режимы торгов для квалифицированных инвесторов Режим торговВремя начала и окончания торгов Режим торгов «Квал.Инвесторы - РПС» (с кодом расчетов Z0) 10:00 ÷ 18:00 Режим торгов «Квал.Инвесторы - РПС» (с кодами расчетов T0, B0-B30) 10:00 ÷ 19:00 Режим торгов «Квал.Инвесторы - Режим основных торгов» 10:30 ÷ 18:45 Перечень режимов торгов для ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, ограничен следующими режимами торгов «Квал.Инвесторы - Режим основных торгов» и «Квал.Инвесторы - РПС». В Режиме торгов «Квал.Инвесторы - Режим основных торгов» порядок подачи заявок и заключения сделок аналогичен порядку подачи заявок и заключению сделок в течении торговой сессии Режима основных торгов. В Режиме торгов «Квал.Инвесторы - РПС» порядок подачи заявок и заключения сделок аналогичен порядку подачи заявок и заключению сделок в Режиме переговорных сделок (РПС). 5

Особенности режимов торгов для квалифицированных инвесторов Покупать бумаги, допущенные в данные режимы торгов, могут только квалифицированные инвесторы. Для того чтобы клиент участника торгов мог подавать заявки на покупку ценных бумаг в данных режимах торгов, участнику торгов необходимо признать данного клиента квалифицированным инвестором, а также зарегистрировать или перерегистрировать его в торговой системе ЗАО «ФБ ММВБ»;Покупать бумаги, допущенные в данные режимы торгов, могут только квалифицированные инвесторы. Для того чтобы клиент участника торгов мог подавать заявки на покупку ценных бумаг в данных режимах торгов, участнику торгов необходимо признать данного клиента квалифицированным инвестором, а также зарегистрировать или перерегистрировать его в торговой системе ЗАО «ФБ ММВБ»; Продавать бумаги могут любые владельцы ценных бумаг, но только через брокера;Продавать бумаги могут любые владельцы ценных бумаг, но только через брокера; В торговой системе ЗАО «ФБ ММВБ» на программном уровне установлен фильтр, позволяющий отвергать заявки на покупку ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, поданные инвесторами не являющимися квалифицированными;В торговой системе ЗАО «ФБ ММВБ» на программном уровне установлен фильтр, позволяющий отвергать заявки на покупку ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, поданные инвесторами не являющимися квалифицированными; Для данных режимов торгов не существует разделения на котировальные списки разного уровня (бумаги допускаются в Перечень внесписочных ценных бумаг – ПВЦБ);Для данных режимов торгов не существует разделения на котировальные списки разного уровня (бумаги допускаются в Перечень внесписочных ценных бумаг – ПВЦБ); Фондовая биржа не имеет права распространять информацию о таких бумагах и о сделках с такими бумагами инвесторам, не являющимися квалифицированными.Фондовая биржа не имеет права распространять информацию о таких бумагах и о сделках с такими бумагами инвесторам, не являющимися квалифицированными. 6

Регистрация клиента участника торгов в качестве квалифицированного инвестора Участник торгов «по умолчанию» признается Торговой системой ММВБ квалифицированным инвестором Участник торгов присваивает статус КИ при регистрации клиента в Торговой системе ММВБ Статус КИ позволяет инвестору выставлять в ТС ММВБ заявки на покупку ценных бумаг, предназначенных для КИ 7

Прием заявок «на покупку» торговой системой ММВБ 8

Информация, рассылаемая Участникам торгов по итогам торгового дня ПараметрBoardNameTrade Date Security Id ShortNameValueOpenCloseAdmitted Quote СодержаниеНаименование режима торгов Дата торгов Торговый код ценной бумаги Краткое наименование бумаги Объем торговЦена открытия Цена закрытия Признаваемая котировка 1А1-Акции и паи LKOHЛУКОЙЛ , ,69 2Квал.Инвесторы – Режим основных торгов RU000A0E RGA3 ПИФ«Квалифици рованный строитель» Квал.Инвесторы – РПС RU000В1E QRA4 ПИФ«Мудрый кредитор»

Перспективы сегмента рынка для квалинвесторов Раскрытие информацииРаскрытие информации Создание в рамках интернет-сайта «закрытого раздела», предназначенного для размещения информации о ценных бумагах для квалинвесторовСоздание в рамках интернет-сайта «закрытого раздела», предназначенного для размещения информации о ценных бумагах для квалинвесторов Облигации, предназначенные для квалифицированных инвесторовОблигации, предназначенные для квалифицированных инвесторов Допуск к размещению – закрытая подписка с контролем инвесторовДопуск к размещению – закрытая подписка с контролем инвесторов Допуск к обращению – в режимах торгов «Для Квалинвесторов»Допуск к обращению – в режимах торгов «Для Квалинвесторов» Листинг/раскрытие информацииЛистинг/раскрытие информации 10

11 Спасибо за внимание! Руководитель группы по развитию инструментов коллективного инвестирования ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» Павел Иванов , г. Москва, Большой Кисловский пер., д. 13 (495)