Издержки роста или болезнь? Докладчик: топ-менеджмент ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» Москва, 24 ноября 2012 Решение кейса на тему «Консолидация на рынке электроэнергетики» Выполнено слушателями Президентской программы 2012.

Агрессивный рост объемов производства Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС»

Выручка упала на 3,2% E-ON увеличил выручку на 12,4%. Скорректированная EBITDA проваливается на 32,7 % Вместо млн. руб. прибыли за 1 полугодие 2011 получаем млн. руб. убытка. Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» Быстрый рост - проблема?

E-ON увеличил выручку на 12,4% Прибыль от текущей деятельности выросла на 12,7 % Чистая прибыль поднялась на 22,3% Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» Проблема 2

Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» Основное падение EBITDA

Цены на топливо растут опережающими темпами по сравнению с ценой на электроэнергию (за период с 2007 по 2011 год цена на газ выросла на 110%, а цена на электроэнергию - на 70%) Правила рынка обязывают генераторов продавать электроэнергию дешевле себестоимости Отсутствие долгосрочных правил рынка 4 Что имеем ? Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС»

Доля сектора сбыта в выручке компании

Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» Сегмент «Сбыт», Прибыль конкурента выше

Снижение издержек Новые рынки сбыта Замена экстенсивного пути на интенсивный Выход из неэффективных направлений Наше будущее Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС»

Долгосрочные контракты с поставщиками Альтернативные поставщики (пример, E.ON снизил на закупку топлива на 11%) Оптимизация численности персонала Прозрачная система закупок Оптимизация бизнес-процессов 4 Снизить издержки на 9% Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС»

Прогноз увеличения EBITDA на 53,1% Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» Показатель, млн.руб.2 полугодие полугодие 2011Изменение Выручка ,0% Операционные издержки ,7% Операционные издержки,% от выручки 83,4%89,7% Скорректированная EBITDA ,1% Скорректированная EBITDA margin 16,6%10,3% Скорректированная EBIT ,1% Чистый (убыток)/прибыль ,7%