Современные возможности российского фондового рынка для привлечения финансирования инновационного бизнеса ОАО «Фондовая биржа РТС» Нижний Новгород, 2010

РТС сегодня РТС - одна из крупнейших фондовых бирж России и Восточной Европы, лидирующая в России по количеству обращающихся инструментов (свыше ценных бумаг более эмитентов ). Индекс РТС (RTSI) – основной, самый репрезентативный индикатор фондового рынка России, признанный российским и мировым сообществом. Рассчитывается по котировкам 50 наиболее ликвидных акций. Индекс включен в глобальный портфель индексных предложений международной компании S&P - мирового лидера в сфере предоставления независимых финансовых исследований, рейтингов и индексов. Срочная секция РТС – FORTS является лидирующей площадкой по торговле фьючерсами и опционами в России и Восточной Европе (FORTS занял 9-е место среди 52 мировых деривативных бирж в рейтинге FIA по итогам первого полугодия 2009 года); RTS Standard – рынок акций, воплощающий в себе все современные биржевые технологии мирового уровня (единая денежная позиция RTS Standard и FORTS; возможность торговать до 23:50 МСК и т.д.) RTS Board – уникальная внебиржевая система РТС, позволяющая котировать ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, не допущенных к основным торгам в РТС. 2

3 Что может предложить фондовый рынок для развития компании?

Возможности фондового рынка Прямой эффект - привлечение долгосрочных инвестиций на выгодных условиях посредством: - IPO/SPO - облигационных займов 6 Возможности фондового рынка для развитии бизнеса компаний: Косвенный эффект: Получение кредитов под залог пакетов акций (с учетом их реальной стоимости) Повышение доверия к Компании со стороны банков и иных кредиторов Привлечение стратегического инвестора Проведение частного размещения на наиболее выгодных условиях Повышение эффективности корпоративного управления Возможность эффективного выхода из бизнеса собственникам Компании 4

Выход на фондовый рынок 5

Виды публичных размещений Акции основного выпуска Акции дополнительного выпуска Классическое IPO SPO Смешанное IPO Средства получает собственник Средства привлекает эмитент 6

Этапы публичного обращения II этап Постоянные разделы Списка ЦБ Вторичное обращение I этап Промежуточные разделы Списка ЦБ Первичное размещение «А1» «А2» «Б» «В»«И» «Внесписок» Заявление эмитента 123 или

Требования листинга для акций 8 Требования А1А2БВИ ЗаявительЭмитентЭмитент + УФК Срок нахождения акций эмитента в котировальном списке при условии соответствия предъявляемым к акциям и эмитенту требованиям Нет ограничений Не более 1 года с даты принятия решения Фонд. Биржей Не более 5 лет Max доля обыкновенных акций, находящихся во владении одного лица и его аффилированных лиц (для включения в КС обыкновенных акций) 75% 90% Кол-во размещаемых (предлагаемых к публичному обращению) акций не менее 10% Min ежемесячный объем сделок, рассчитанный по итогам последних 3 мес. (для включения в КС) 25 млн.руб. 2,5 млн.руб.1,5 млн.руб.____ Отсутствие убытков по итогам двух лет из последних трех Требуется Не требуетсяТребуется Не требуется Капитализация · обыкновенных акций · привилегированных акций 10 млрд. руб. 3 млрд.руб. 1 млрд.руб. 1,5 млрд.руб. 0,5 млрд.руб. ____ 60 млн. руб. 25 млн. руб. (по оценке УФК) Наличие годовой финансовой отчетности по стандартам IAS или US GAAP и аудиторского заключения в отношении указанной отчетности на русском языке. Требуется Не требуется Min срок существования эмитента (в случае реорганизации юр. лица, срок существования учитывает срок деятельности юр. лица, в результате кот. был создан эмитент) 3 года 1 год3 года ____ Обязательство по представлению списка аффилированных лиц и его регулярному обновлению Требуется Соблюдение эмитентом норм корпоративного поведения, предусмотренных Правилами листинга для соответствующего Котировального списка На момент подачи заявления На момент подачи заявления или обязательство о соблюдении по истечении 1 года со дня включения цб в Котировальный список На момент подачи заявления

Цена вопроса IPO в РТС I.Допуск к торгам без прохождения листинга: 6 тыс. руб. II.Допуск к торгам c прохождением листинга: тыс. руб. III. Допуск ценных бумаг к размещению (в случае размещения на торгах нового выпуска ценных бумаг): 80 тыс. руб. IV. Биржевая комиссия при IPO: 0,0125% от объема инвестиций. V. Поддержание цб на вторичном рынке: без листинга – бесплатно; в листинге – 6-12 тыс. руб./в год. Примечание: размер тарифов указан без учета НДС. 9

Продукты РТС для компаний, не представленных на фондовом рынке 10

Дата создания RTS Board: 15 февраля 2001 г. Назначение RTS Board: эффективный инструмент первоначального формирования и повышения ликвидности ценных бумаг. Задача RTS Board: привлечь внимание инвесторов к перспективным ценным бумагам российских и иностранных эмитентов. 11 Процедура допуска ценных бумаг эмитента - Бесплатна !!! RTS Board – информационная система индикативных котировок Основные характеристики сегмента RTS Board : Является информационной системой для индикативного котирования ценных бумаг Процедура допуска ценных бумаг эмитентов максимально упрощенна Ценные бумаги не являются публично обращаемыми Расчет рыночной цены и капитализации не производится

Возможная стратегия вывода ценных бумаг эмитента на фондовый рынок 12 RTS Board - первая ступень по выводу ценных бумаг эмитента на фондовую биржу. Вторая ступень – допуск ценных бумаг эмитента к торгам в РТС (включая RTS START). 1-я ступень2-я ступень I ступень Список Инструментов Системы RTS Board II ступень Разделы Списка ценных бумаг, допущенных к торгам Система RTS Board Торги в разделе внесписочных ценных бумаг Торги в котировальных списках В, И Торги в RTS START

Из RTS Board в основные торги были переведены 98 акций 76 эмитентов. Из них: 8 эмитентов провели IPO: ОАО «РБК Информационные системы», ОАО «Аптечная сеть 36,6», ОАО «Корпорация «ИРКУТ», ОАО «НЛМК», ОАО «Челябинский цинковый завод», ОАО «Центр Международной торговли», ОАО «ММК», Банк «Санкт-Петербург». 5 эмитентов, были допущены к торгам в RTS START ОАО БФ «Коммунар», ОАО «Косогорский металлургический завод», ОАО «Сибирский горно-металлургический альянс», ОАО «Нефтекамский автозавод», ОАО «Электроцинк». RTS Board: ближе к рынку 13

Допуск к торгам без прохождения процедуры листинга (внесписок) Назначение: Публичное обращение ценных бумаг Цель: Подготовка к прохождению листинга на российской фондовой бирже Заявитель ценных бумаг: Эмитент/ Участник торгов/ Биржа Основные преимущества: Упрощенный допуск к торгам (минимальные требования) Минимизация затрат по выходу и присутствию на фондовом рынке Отсутствие обязательных требований к дополнительной рыночной инфраструктуре 14

НазначениеПубличное обращение ценных бумаг/ Проведение IPO ЦельОперативное прохождение листинга на российской фондовой бирже Задача Сокращение временных издержек, связанных с: предварительным сроком торговли во «Внесписке» (не менее 3 месяцев); регистрацией Отчета об итогах выпуска ценных бумаг (не менее 15 дней). Включаемые цб Акции, облигации Заявитель цб Эмитент Max срок нахождения в кс 12 месяцев (с даты включения) при условии соответствия предъявляемым к ценным бумагам и их эмитенту требований Инфраструктура Маркет-мейкер на весь срок нахождения ценных бумаг в котировальном списке Эквивалент Требования к ценным бумагам и их эмитенту в котировальном списке «В», в целом, сопоставимы с требованиями в Котировальных списках «А1» и «А2». Котировальный список «В» - «перевалочный» пункт, позволяющий эмитенту оперативно получить листинг и (в идеале) в течение кратчайшего срока (не менее 3 месяцев) перейти в один из «постоянных» котировальных списков Краткая характеристика: Котировальный список «В»: 15 Листинг (котировальный списки В/И)

Назначение: Публичное обращение ценных бумаг/ Проведение IPO Цель:Предоставление возможности проходить листинг небольшим компаниям, оперативное прохождение листинга на российской фондовой бирже; Задача:Создание благоприятных условий для повышения капитализации небольших компаний, Сокращение временных издержек, связанных с: предварительным сроком торговли во «Внесписке» (не менее 3 мес.); регистрацией Отчета об итогах выпуска ценных бумаг (не менее 15 дн). Включаемые цб:Акции Заявитель цб:Эмитент + уполномоченный финансовый консультант (УФК) Max срок нахождения в кс: 5 лет (с даты включения) при условии соответствия предъявляемым к ценным бумагам и их эмитенту требований Инфраструктура:УФК - на весь срок нахождения ценных бумаг в котировальном списке Маркет-мейкер - не менее 3 месяцев со дня начала торгов Эквивалент:Требования к ценным бумагам и их эмитенту для Котировального списка «И» более простые по отношению к требованиям для Котировального списка «В». Котировальный список «И» - «инкубатор», специально созданный для роста капитализации эмитентов ценных бумаг в цивилизованных условиях российского фондового рынка 16 Краткая характеристика: Котировальный список «И»: Листинг (котировальный списки В/И)

10 Дата запуска: 29 января 2007г. Назначение: размещение и обращение ценных бумаг эмитентов небольшой и средней капитализации. Задача: предоставить возможность небольшим, динамично развивающимся компаниям создать и повысить капитализацию. 17 RTS START Основные характеристики: Является сегментом основных торгов рынков РТС, базируется на их правилах и технологиях. Содержит дополнительные механизмы защиты прав инвесторов. Особенности сегмента RTS Start : Наличие рыночной инфраструктуры (маркет-мейкеры, уполномоченные финансовые консультанты, PR/IR-агентства и т.д.), ориентированной на Компании малой и средней капитализации.

Что такое RTS START? 18 RTS START – Сегмент биржевого рынка ценных бумаг Фондовой биржи РТС, созданный специально для компаний средней и малой капитализации.

Какие ценные бумаги могут быть включены в RTS START? 19 Разделы Списка цбВид цб * капитализация акций при включении в RTS START не должна превышать млн. руб. ** только корпоративные облигации. Объем выпуска не должен превышать 500 млн. руб.

Обязательное участие: Уполномоченный финансовый консультант (УФК) Маркет-мейкер Аудитор Желательное участие: Юридический консультант PR-IR агентство RTS START: инфраструктура 20

10 21 Эффективная IR- и PR- политика эмитента на фондовом рынке; Повышение уровня котировальных списков; Развитие ликвидности ценных бумаг (институт маркет- мейкеров); Включение ценных бумаг в расчет биржевых индексов; Создание производных инструментов на ценные бумаги эмитента; Проведение SPO. Цель: Максимизация стоимости Компании в долгосрочной перспективе Механизмы и инструменты: Стратегия эффективного присутствия на фондовом рынке (или жизнь после IPO)

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! Департамент листинга и внебиржевого рынка тел. (495) /32 web-сайт: Руководитель Управления развития и маркетинга Елисеев Алексей