Возможности реализации стоимости в девелопменте Коммерческая недвижимость: от проекта до объекта г.Тюмень, октября 2007 г. Олег А. Пермяков, Директор

Рынок коммерческой недвижимости в России: бурный рост, снижение доходности Москва заняла вторую позицию в рейтинге перспективных развивающихся рынков недвижимости мира PriceWaterhouseCoopers + Urban Land Institute

Инвестиционная база существенно диверсифицируется

Инвестиционный бум во вторичном секторе достиг России $Европа: рост на 50% $14,6 млрд. евро за 9 мес $Наиболее привлекательна Германия – 31% $Самые востребованные – торговые центры (64%) $Наиболее активные – Великобритания (25%) $За период сделок на 270 млн.евро $За 9 мес более 1 млрд. евро, 111 сделок $Приоритеты: Москва, Санкт-Петербург $«Вкус сезона» - склады, логистические центры $Наиболее активные – Австрия, UK

Глобальные финансовые активы стремительно растут

Фонды становятся влиятельной силой на российском рынке недвижимости $Europolis: $ 700 M $Quinn Group: $ 10 BN $Deutche Bank: $ M $Raven Russia: £ 310 M $Fleming Family & Partners: $ 300 M $Whitehall Street Real Estate Funds: $ 300 M $Rutley Russia Property Fund: $ 100 M $Aberdeen Properties: $ 4 BN

Дистинкции фондов ФПИFREDREIT ЦельРост стоимостиПрирост капиталаРентный доход СрокКраткосрочныйСреднесрочныйДолгосрочный Толерантность к риску ВысокаяСредняяНизкая Отбор проектовСкрупулезныйТщательныйУмеренный Ключевой критерийMarket cap, IRRROI, NPVCap rate Участие в проектеУмеренноеЗначительноеНизкое Фаза входа в проектРастущий бизнесРанняя стадияБизнес Morgan Stanley RESSF III: $30M за 10% акций РосЕвроДевелопмент

На что «смотрит» покупатель бизнеса $Занятость и доходы населения $Экономическая база $Бюджетная система $Конкурентная среда $Региональные риски $Cap rate $Риски собственности и корпоративные $Концепция объекта $Качество арендной базы $Техническое качество объекта $Управляющая компания $Прозрачность проекта $Юридический контур ОЦЕНИВАЯ РЕГИОНОЦЕНИВАЯ БИЗНЕС

… а также на рекомендации и мнения инвестиционных консультантов

Возможные стратегии девелоперов $Создать >> продать в розницу $Создать >> владеть и управлять $Гибридная $Создать >> продать как объект $Создать >> sale & lease back $Создать >> продать как действующий бизнес $Собственные средства $Долевое / продажи $Банковский кредит $ЗПФН $Структирирование $Проектное финансирование $Форвардная продажа $Форвардное финансирование РЕАЛИЗАЦИЯ СТОИМОСТИФИНАНСИРОВАНИЕ

Чтобы стоимость реализовать, надо ее создать!