Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности Богданов Андрей Анатольевич Руководитель юридического управления «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 1.1. «Строительный» ПИФ недвижимости. «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006 Права по договорам соинвестирования /инвестконтракты/ («ненадлежащий» актив) (до 2005 г.) Основные активы «строительных» ПИФов Права по договорам соинвестирования /«квалифицированные» инвестконтракты/ (с 2005 по 2007 гг.) Недвижимость и права на нее Права по договорам долевого участия в строительстве (214-ФЗ) До 2006 годаС 2006 года Права заказчика по договору строительного подряда Права заказчика по договору строительного подряда Недвижимость и права на нее Права по договорам соинвестирования /«квалифицированные» инвестконтракты/ (до 2008 г.) * * ожидается очередная «пролонгация»

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 1.1. ЗПИФн – «застройщик»: варианты. Варианты участия ЗПИФн в финансировании строительства «Строительный» ЗПИФн «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006 Договор долевого участия в строительстве по 214 Закону Договор СТРОИТЕЛЬНОГО ПОДРЯДА (ЗПИФн – заказчик- застройщик) «Квалифицированный» договор соинвестирования вне рамок 214 Закона

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 1.1. ЗПИФн – «застройщик»: схема финансирования. Договор СТРОИТЕЛЬНОГО ПОДРЯДА «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006 СХЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА ИНВЕСТОРы- ПАЙЩИКи Начальный этап: Формирование ЗПИФн и Startup Выбор инвестора «Строительный» ЗПИФн ПОДРЯДЧИК(И) / ГЕНПОДРЯДЧИК реинвестирование НЕДВИЖИМОСТЬ ИНВЕСТОР- ПАЙЩИК покупка недвижимости «Строительный» ЗПИФн инвест.паи деньги/ недвижимость Управляющая компания ЗПИФн инвест.паи ИНВЕСТОРы- ПАЙЩИКи деньги/ недвижимость ИНВЕСТОРы- ПАЙЩИКи деньги/ недвижимость Договор Строительного подряда «Строительный» ЗПИФн - построить - передать в ЗПИФн

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 1.2. «Девелоперский» ПИФ недвижимости. Схема функционирования «девелоперского» ПИФа прибыль ПАЙЩИКИ- ДЕВЕЛОПЕРЫ «Девелоперский» ЗПИФн сдача в аренду РЫНОК (недвижимость, строители, арендодатели) купля-продажа недвижимости рентные платежи и прибыль от реализации недвижимости РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ (в покупку новых объектов, строительство и т.п.) «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 1.3. «Рентный» ПИФ недвижимости. Функционирование «рентного» ПИФа Распоряжение доходом «рентного» ПИФа АРЕНДАТОР «Строительный» ЗПИФн передача недвижимости сдача недвижимости в аренду рентные платежи ПАЙЩИКИ (владельцы недвижимости) АРЕНДАТОР выплата дохода рентные платежи НОВЫЕ АКТИВЫ (в т.ч. недвижимость, строительство) ПАЙЩИКИ (владельцы недвижимости) реинвестирование «Строительный» ЗПИФн «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 2. Дополнительные возможности ПИФов недвижимости. ИНФРАСТРУКТУРА ПРАВООТНОШЕНИЯ ФОНД - ПАЙЩИК «Спец» регистратор Спецдепозитарий Актив собственника – пай, а не имущество При погашении паев выдается только денежная компенсация 2.2. Система защиты активов (собственности) через ЗПФИн «Закрытый» реестр реальных собственников Контроль за распоряжением активами Упрощенная (для пайщика) процедура «передачи» собственности Невозможность «захватить» реальный актив «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006

Закрытые фонды недвижимости – уникальные возможности 2. Дополнительные возможности ПИФов недвижимости. ИНИЦИАТОР ПРОЕКТА: привлечение дополнительного финансирования 2.3.A. Ликвидность паев Закрытых ПИФов. организация биржевого обращения паеворганизация внебиржевого обращения паев кредитование под залог паев в банке на выгодных условиях обеспечение минимально необходимого размера ликвидности ИНВЕСТОР: дополнительные гарантии возвратности инвестиций «Развитие системы коллективных инвестиций в регионах Уральского федерального округа: возможности для предприятий и институциональных инвесторов» IMAC © 2006