Рынок инноваций и инвестиций ММВБ. Как успешно привлечь инвесторов через выпуск ценных бумаг компаниями малой и средней капитализации. Перспективы IPO для небольших и средних компаний

Роль биржи в привлечении инвестиций Фондовая биржа – ядро финансовой инфраструктуры страны Высокая репутация как среди участников финансового рынка, так и в среде предпринимателей - гарантия прозрачности инвестиционного процесса Обладает широкой партнерской сетью, значительной клиентской базой и представительством во всех регионах России Биржа может и должна стать ядром инвестиций для малых и средних компаний

3 Действующая площадка для инновационных компаний : ИРК Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК) Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации; Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах; В Сектор ИРК можно попасть через любой из котировальных списков; Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга. В сектор ИРК могут быть включены: Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора (не являются обязательными): Капитализация не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. руб.; Высокотехнологичные сектора экономики; Использование / внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь; Наличие листингового агента.

4 Существующая инфраструктура ИРК Аккредитованные листинговые агенты – всего 29 компаний (среди них: ФК «Открытие, ИФК «Метрополь», ГК «Алор», ФФК, FCG, Advance capital, ИГ «Финам», ИГ «Русские фонды»); Налаженные контакты с фондами прямых и венчурных инвестиций; Региональная сеть: специалисты биржевых центров и партнеры во всех 7 федеральных округах России; Действующее подразделение в структуре Департамента листинга; Отработанная система маркетинговых мероприятий (роад-шоу, встреча с аналитиками и пр.) С 2007 года на базе ФБ ММВБ работает система предварительного отбора потенциальных эмитентов и проектов на базе клиентских подразделений биржи и региональных биржевых центров в 7 федеральных округах РФ, всего в базе – свыше 200 компаний

Преимущества Сектора ИРК Для эмитента: Возможность быть замеченным инвестором Возможность получить финансирование со стороны широкого круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов; Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR Для инвестора: Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые агенты, раскрытие информации Создание ликвидности Преимущества Сектора ИРК

Эмитенты ИРК Эмитент /Сектор Дата начала торгов Объем размещения, млн. руб. Среднемесячный объем торгов в 2009 году, млн.руб. Капитализация на , млн. руб. ЗПИФ Финам - IT ~5003, ОАО «Армада» /IT ~760 85, ОАО «О2ТВ» /медиа ,7 ОАО «НЕКК» /химия ,9 ОАО «ИСКЧ» /биотех ,51 901*953,7 *За 30 дней с даты начала торгов г.

Практические уроки размещений в Секторе ИРК Что получили эмитенты? публичность компании привлечение капитала существенно возрастает финансовая репутация эмитента независимость от конкретного финансового института эффективный инструмент оценки - текущая рыночная стоимость залоговая масса получение поддержки аналитиков диверсификация инвесторов престижность компании резонанс в СМИ, активный PR

Что необходимо для успешного IPO? Что важно для успешного размещения? Наличие инвестиционной идеи Наличие четкой стратегии развития и бизнес-модели Хорошие финансовые результаты и хорошие перспективы роста (действующий бизнес) Наличие стратегии по использованию полученных средств Адекватная цена размещения – готовность дать дисконт первичным инвесторам Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь опытного финансового консультанта Практические уроки размещений в Секторе ИРК

Инфраструктура Инвесторы готовы вкладывать средства в акции российских компаний малой капитализации Биржевая инфраструктура открывает дорогу на полноценное IPO для небольших компаний Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь понятную инвестиционную идею и опытного финансового консультанта Биржевое IPO позволяет получить высокую ликвидность

10 Новый сегмент ММВБ - Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и Госкорпорация «РОСНАНО» подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора ИРК нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций. Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компании малой- и средней капитализации. В рамках нового сектора будут функционировать 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов: Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ. Площадка частных размещений - основной упор будет сделан на возможности частных размещений с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение будет осуществляться среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами. Сектор размещения и торговли для непубличных компаний (информационный board) с целью привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.

Общая схема работы РИИ ММВБ Ключевые инвесторы Фонды прямых и венчурных инвестиций Квалифицированные частные инвесторы Хедж фонды Проведение публичного размещения акций (IPO) в секторе ИРК с использованием биржевых механизмов (сбор заявок, аукцион и пр.). Проведение частного, внебиржевого размещения c использованием информационного board, Биржа и листинговый агент помогают эмитенту организовать взаимодействие с потенциальным инвестором Государственные фонды и институты развития Координационный Совет РИИ ММВБ НПФ, страховые компании Листинговые агенты Механизмы привлечения инвестиций ИРК 1 (для относитель но зрелых компаний) ИРК 2(для молодых компаний) Непубличны е компании - board Размещение проводится на бирже, с использованием биржевого листинга в режиме ИРК 2 –РПС, предназначенном для квалифицированных инвесторов Комитет по прямым и венчурным инвестициям

«Пищевая цепочка» РИИ ММВБ Частное размещение в ИРК-2 Информационный Board Полноценное IPO в ИРК Бизнес-ангелы, посевные и венчурные фонды, PE Хедж фонды, Квалифицированные частные инвесторы Розничные инвесторы, ПИФы, страховые, пенсионные фонды, Банки, Корпорации и т.п. Непубличные компании и проекты Молодые перспективные компании малой и средней капитализации Инновационные компании средней капитализации с устойчивым денежным потоком, историей, брэндом 0-2 года3-5 лет 5-8 лет Инвесторы Компании

Что дает выстраивание инфраструктуры РИИ? Эффективные формы привлечения капитала на разных стадиях развития компаний; Формирование эффективной системы «выходов»; Импульс созданию отечественной индустрии инвесторов (от бизнес ангелов до PE и квалифицированных частных инвесторов). Привлечение инвестиций в инноватику, решение задачи модернизации страны.

Перспективы IPO небольших и средних компаний «новой экономики» Порядка 20 компаний выйдут на рынок в течение 2-3х лет; Ключевые отрасли: Фармацевтика, Химия, Телекоммуникации, IТ, Нанотехнологии, Исследования и разработки, Машиностроение Основные «драйверы»: - Публичные рынки достигли «уровня соблазна» - Жесткий дефицит капитала - Компании стали проявлять большую готовность к открытости - Компании готовы впускать в капитал - Создана адекватная инфраструктура (РИИ ММВБ) - Появляются убедительные примеры

Комплекс услуг ФБ ММВБ при размещении акций Биржевой консалтинг PR-поддержка и маркетинг распространение информации через информационные агентства Интерфакс, РосБизнесКонсалтинг, AK&M, C-bonds, Прайм-ТАСС и др. информация на сайте ММВБ в сети Интернет ( разработка депозитарно-клирингового механизма движения ценных бумаг и денежных средств консультации клиента на всех этапах подготовки к IPO, в т.ч. помощь по подготовке эмиссионных документов по выпуску ценных бумаг определение биржевой схемы IPO и вторичного обращения акций организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы Технологическое обеспечение автоматическое заключение сделок по цене, определенной клиентом расчеты по сделкам с инвесторами, перевод бумаг и денежных средств, полученных клиентом от IPO сбор заявок инвесторов на приобретение акций

IR поддержка эмитентов на ФБ ММВБ В рамках программы поддержки эмитентов Фондовая биржа ММВБ содействует в организации IR- мероприятий: Проведение церемонии начала торгов акциями эмитента (с символическим ударом в биржевой колокол в торговом зале биржи); Организация публичной или закрытой презентации компании в конференц-зале биржи с участием инвестиционных фондов, банков, аналитиков, рейтинговых агентств и СМИ; Организация фуршета Написание и распространение в СМИ совместного пресс- релиза по итогам размещения акций

Подписание соглашения с ММВБ Подготовка информационных материалов для инвесторов: презентации и краткого информационного меморандума Проведение закрытой презентации для представителей инвестиционных фондов и банков Проведение переговоров с заинтересованными инвесторами и листинговыми агентами по итогам презентации Подготовке эмиссионных ценных бумаг компании к размещению посредством биржевых механизмов Этапы взаимодействия

18 Контакты Региональный представитель Группы ММВБ в УрФО ЗАО «Региональный биржевой центр «ММВБ-Урал» Джуган Антон Анатольевич Заместитель генерального директора по работе с клиентами Тел.: (343)