ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ как инструмент долгосрочного финансирования инвестиционных проектов в Российской Федерации

2 Перспективы проектного финансирования в России Для многих российских предприятий подобный способ финансирования является едва ли не единственной возможностью привлечения ресурсов на длительный срок Механизмы проектного финансирования весьма интенсивно и успешно используют для финансирования малых и средних проектов (5-50 млн. долл.) Кредитная организация выступает одновременно в роли кредитора, финансового консультанта и организатора финансирования (а иногда и в роли инициатора проекта) Недостаточность объемов собственных средств для реализации инвестиционных планов Недоступность других инструментов привлечения инвестиций

3 Что такое проектное финансирование? Проектное финансирование Большая часть финансирования осуществляется в заемной форме Возврат заемных средств осуществляется из денежных потоков, генерируемых самим проектом Основными гарантиями возврата заемных ресурсов являются денежные потоки и активы, создаваемые самим проектом

4 Основные отличия долгосрочного инвестиционного кредитования и проектного финансирования Проектное финансирование Долгосрочное инвестиционное кредитование ЗаемщикПроектная компания. Действующая компания (инициатор проекта) - поручитель Действующая компания Расчет возвратности кредита На основе устойчивости экономики предлагаемого инвестиционного проекта На основе существующих финансовых потоков заемщика и его финансовых результатов прошлых лет Гарантии возврата заемных ресурсов Денежные потоки и активы, создаваемые самим проектом Твердые залоги Контрактный анализБолее строгийМенее строгий Отражение в бухгалтерском учете Кредит – на балансе проектной компании, бухгалтерский баланс поручителя сохраняется Кредит – на балансе действующей компании

5 Формы проектного финансирования В рамках проектного финансирования принято различать три возможные формы: С полным регрессом (наиболее распространенный вариант в России) Без права регресса С правом частичного регресса

6 Схема реализации проектного финансирования в России После завершения инвестиционной стадии проекта созданные активы закладываются банку по кредитам, выданным в рамках проекта Инициатор проекта Создание проектной компании (ЗАО или ООО) Создание Предоставление займа до начала строительства или покупки оборудования (20-40% общих затрат, сроки финансирования превышают срок действия кредита как минимум на один год ) Коммерческий банк Кредит в размере 60-80% общих затрат Проект Финансирование

7 Национальные особенности Необходимость создания проектной компании, 100% долей или акций которой закладываются инвестору От инициатора проекта требуется вложение собственных средств – % и более от общей сметы проекта Существует множество налоговых и бухгалтерских особенностей как для действующего предприятия (инициатора проекта), так и для проектной компании Инициаторы проекта сталкиваются с необходимостью обслуживать банковский кредит на инвестиционной стадии проекта Банки могут потребовать поручительство со стороны инициатора проекта за проектную компанию Банки помимо собственных долгосрочных ресурсов могут предложить различные варианты фондирования кредитных операций, удешевляющие стоимость кредитных ресурсов для проектной компании

8 Благодарю за внимание! Лепехин Андрей Александрович Вице-президент – Заместитель начальника Департамента банковской сети ОАО Банк ЗЕНИТ Тел: (495) «Челябинский» филиал Банка ЗЕНИТ г. Челябинск, ул. Советская, д. 21 тел