29 сентября 2003 года, Москва Выступление Председателя Правления РАО «ЕЭС России» А.Б.Чубайса на Ежегодной конференции инвесторов Brunswick UBS

Содержание Компания Приоритеты на будущее Итоги Реформа

3 Приняты и вступили в силу законы о реформировании электроэнергетики Принята стратегия Компании на годы «5+5» Утверждено распоряжение Правительства РФ от г. 865-р «План мероприятий по реформированию электроэнергетики на годы» Подписано Распоряжение Правительства РФ от г р «Состав генерирующих компаний оптового рынка электроэнергии» Подготовлен проект постановления Правительства РФ о правилах оптового рынка электроэнергии переходного периода Начата реализация стратегии «5+5» Повышается эффективность бизнеса, совершенствуется корпоративное управление Произошел четырехкратный рост стоимости Компании Изменился состав акционеров Компании Реформа Компания Итоги

4 1.Мораторий на продажу профильных активов и предоставление опционов на их приобретение до выработки механизма справедливой оценки активов и процедур распределения дохода от их продажи 2.Запрет на залог акций в обеспечение кредитов 3.Справедливая оценка активов в случае их передачи государству 4.Обязательный принцип пропорциональности распределения акций при реорганизации на всех уровнях 5.Сохранение ликвидности акций на всех уровнях в течение реструктуризации 6.Приоритет финансовых и операционных результатов в течение реструктуризации 7.Существенный пересмотр дивидендной политики в интересах акционеров Семь шагов менеджмента РАО «ЕЭС России» навстречу миноритарным акционерам (объявлены 25 сентября 2002 года) Итоги Действует Будет обеспечена Соблюдается Будет обеспечено Действует Происходит

Реформа: итоги

6 Свободное ценообразование Стимулирование рыночного участия Правила рынка Регулируемые тарифы Обеспечение равного доступа к сетям Создание рыночной инфраструктуры Генерация Сбыт Передача Распределение Оперативно- диспетчерское управление Создание прозрачного и конкурентного рынка Улучшение экономической эффективности системы в целом Обеспечение финансовой устойчивости отдельных предприятий Создание четкой и эффективной регуляторной среды Обеспечение плавного перехода к либерализованному рынку с минимальными ценовыми потрясениями Конкурентные сектора Естественные монополии Задачи реформы Основа реформы – разделение монопольных и конкурентных секторов Приняты и вступили в силу законы о реформировании электроэнергетики Итоги 26 марта 2003 года пакет законопроектов по реформированию электроэнергетики подписан Президентом РФ

7 Принятие Концепции Стратегии ОАО РАО «ЕЭС России» на годы «5+5» 8 апреля апреля мая мая Разработка проекта Концепции Рабочей группой с участием акционеров и консорциума консультантов ОАО «Альфа-Банк» - Merrill Lynch Обсуждение проекта на совещании членов Совета директоров РАО «ЕЭС России», размещение на официальном сайте РАО «ЕЭС России» для публичного обсуждения Проект вместе с Планом мероприятий программы реформирования электроэнергетики на годы заслушан на заседании Комиссии Правительства РФ по реформированию электроэнергетики и принят за основу Обсуждение проекта на Совете директоров РАО «ЕЭС России» Концепция стратегии ЕДИНОГЛАСНО одобрена на совещании членов Совета директоров РАО «ЕЭС России» Итоги

8 Принята стратегия Компании на годы «5+5» Концепция стратегии РАО «ЕЭС России» на годы единогласно одобрена Советом директоров РАО «ЕЭС России» в мае 2003 года Сформирован Системный оператор Создана Федеральная сетевая компания Разрабатываются механизмы формирования оптовых генерирующих компаний Начато реформирование региональных энергокомпаний Итоги Распоряжение Правительства РФ от г РФ «Планмероприятий первого этапа реформирования электроэнергетики РФ»

9 Стратегия Компании предусматривает структурные преобразования к 2008 году Миноритарные акционеры ФСК ОГК на базе теплогенери- рующих активов Холдинг гарантирующих поставщиков, изолированных АО-энерго Системный оператор Около 20 ТГК Изолированные АО-энерго Гарантирующие поставщики

Компания: итоги

11 Создан Комитет по аудиту при Совете Директоров Одобрены и исполняются «Основные принципы совершения членами Совета директоров и Правления операций с ценными бумагами РАО «ЕЭС России» и дочерних и зависимых обществ» Совершенствуется информационная политика Происходит оптимизация и сокращение затрат: Вывод ремонтных услуг в самостоятельные бизнесы и дочерние общества (план снижения издержек на 2003 год 3 млрд руб.) Оптимизация затрат на топливо (план снижения издержек на 2003 год 4,2 млрд руб.) Оптимизация структуры и численности персонала (план снижения издержек на 2003 год 5,5 млрд руб.) Выход из непрофильных бизнесов (план снижения издержек на 2003 год 1 млрд руб.) Развиваются новые направления бизнеса: Жилищно-коммунальное хозяйство Ближнее зарубежье (Грузия, Армения) Совершенствование корпоративного управления Рост эффективности бизнеса Повышается эффективность бизнеса, совершенствуется корпоративное управление Итоги

12 Капитализация РАО «ЕЭС России» Индекс РТС Произошел четырехкратный рост стоимости Компании Итоги 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 450%

13 Приоритеты на будущее Формирование нормативной базы реформирования электроэнергетики Запуск оптового рынка электроэнергии Формирование и выделение оптовых генерирующих компаний Реорганизация АО-энерго Консолидация магистральных сетей АО-энерго в Федеральной сетевой компании Пересмотр принципов тарифообразования Совершенствование корпоративного управления Новые программы сокращения издержек Разработка и внедрение рыночной системы регулирования для сетевых активов Оптимизация системы управления Реформа Компания

Реформа: приоритеты на будущее

15 Формирование нормативной базы реформирования электроэнергетики Приоритеты на будущее До конца 2003 года планируется принятие следующих норм: Правила рынка переходного периода Об определении объемов полномочий федерального органа исполнительной власти по регулированию естественных монополий Правила недискриминационного доступа к услугам по передаче электроэнергии, оперативно-диспетчерскому управлению и услугам Администратора торговой системы Программа изменения уровня государственных регулируемых цен (тарифов) в электроэнергетике, включающей критерии и порядок определения уровня доходности инвестированного капитала О прекращении перекрестного субсидирования в электроэнергетике Стандарты раскрытия информации субъектами естественных монополий

16 Запуск оптового рынка электроэнергии Принятие постановления Правительства о «Правилах оптового рынка электроэнергии переходного периода» (в том числе определит дату запуска рынка) Нормативная, технологическая и организационная готовность участников рынка Принятие документов по тарифам в секторе отклонений и методике установления тарифов на услуги АТС Разработка и принятие нормативных документов касательно особенностей учета и налогообложения участников рынка Утверждение регламентов АТС и системы договоров В основе модели рынка – узловое ценообразование Предусмотрена торговля на спотовом рынке (рынок «на сутки вперед») и заключение двусторонних (прямых) договоров Приоритеты на будущее Предполагаемая дата запуска конкурентного сектора на 5-15% объемов оптового рынка электроэнергии – октябрь 2003 года; полная либерализация рынка – 2006 год Необходимы: Решены два важнейших вопроса функционирования рынка:

17 Формирование и выделение оптовых генерирующих компаний (ОГК) Создание участников конкурентного оптового рынка электроэнергии Возможность привлечения прямых инвестиций в генерацию Увеличение доли государства в Федеральной сетевой компании Учет интересов и сохранение стоимости для всех акционеров Приоритеты на будущее Цели выделения ОГК Продажа ОГК за деньги Продажа ОГК за акции РАО «ЕЭС России»

18 Временные рамки Подготовка ОГК к аукциону Формирование ОГК Формирование менеджмента Подготовка информационного документа Приоритеты на будущее Формирование и выделение оптовых генерирующих компаний (ОГК) Пилотная ОГК: конец 2004 Обсуждение на Совете директоров – ноябрь 2003 Завершение формирования ОГК (2 квартал 2004) Решение о выделении (3 квартал 2004) Оставшиеся ОГК – Сроки во многом определяются темпами реорганизации АО-энерго

19 Начало «пилотных» проектов реформирования АО-энерго Ожидается, что до конца 2003 года реорганизация начнется в 30 АО-энерго Основные проблемы реализации проектов реформирования АО-энерго: Согласование проектов реформирования АО-энерго с миноритарными акционерами, так как в большей части АО-энерго есть блокирующие пакеты акций Организационные трудности при реализации проектов реформирования АО-энерго Реорганизация АО-энерго 1 января 2005: реорганизация АО-энерго простым большинством Завершение реорганизации АО-энерго Приоритеты на будущее

20 Консолидация магистральных сетей АО-энерго в Федеральной сетевой компании (ФСК) Консолидация магистральных сетей АО-энерго в ФСК Разработка и внедрение рыночной системы регулирования для сетевых активов Идет подготовка детальной технической базы и предварительные обсуждения Ключевыми задачами являются: Справедливая оценка активов Постепенное введение рыночной нормы возврата на капитал Введение стимулов для повышения эффективности и капитальных вложений Введение новой рыночной системы регулирования не приведет к ценовым шокам Внедрение справедливой системы регулирования сетевых активов является одним из ключевых элементов создания дополнительной стоимости для акционеров РАО «ЕЭС России» Консолидация всех магистральных сетей в ФСК и повышение доли государства до 75% (принципиально за счет выхода из генерации) – ключевая задача для РАО «ЕЭС России» Приоритеты на будущее Объединение магистральных активов – это ключевой элемент стратегии РАО «ЕЭС России» В настоящее время консолидация предусмотрена посредством формирования и выделения межрегиональных магистральных сетевых компаний Предусмотрены и обсуждаются альтернативные варианты объединения магистральных активов в ФСК Повышение доли государства является необходимым условием выделения ФСК

Компания: приоритеты на будущее

22 Процедуры преобразований в ходе реформирования Совершенствование корпоративного управления Рост капитализации РАО «ЕЭС России» Приоритеты на будущее Совершенствование операционной деятельности и снижение издержек

23 Пересмотр принципов тарифообразования Отказ от затратного принципа тарифообразования на переходный период до либерализации рынка Установление Правительством РФ максимального уровня роста тарифов на 3 года по каждой энергосистеме и в целом по РАО «ЕЭС России», исходя из прогноза динамики инфляции Проект постановления по установлению предельного роста тарифов до 2006 года внесен в Правительство РФ Мотивация АО-энерго на снижение расходов, подготовка к работе в условиях рынка Предлагаемые темпы прироста тарифов: 2004 – 13% 2005 – 9,5% 2006 – 6,5% Приоритеты на будущее

24 Создание эффективной системы распределения полномочий между органами управления обществами Создание Комитета по вознаграждениям при Совете директоров Утверждение Положения об информационной политике Подготовка Программы совершенствования корпоративного управления в Холдинге Разработка Кодекса этики РАО «ЕЭС России» Соблюдение членами Совета директоров и Правления порядка совершения сделок с акциями РАО «ЕЭС России» и дочерних и зависимых обществ Несение ответственности членами Совета директоров и Правления за нанесение ущерба Обществу и разглашение тайны Повышение эффективности и прозрачности организаций Холдинга РАО «ЕЭС России» Переход от административной к корпоративной системе управления Переход к новому качеству корпоративного управления Совершенствование корпоративного управления Приоритеты на будущее