Финансирование проектов в фармацевтическом секторе Илья Скрипников, Советник

2 Факты Финансирование проектов в здравоохранении Государственный сектор Частный сектор - Собственные средства (equity) - Заемные средства (debt) = проектное финансирование Гарантии в отношении производимой продукции и оказываемых услуг потребления оплаты долгосрочности изменения в законодательстве выплаты компенсаций

3 Модели взаимодействия Сервисные контракты Контракты на управление Контракты на строительство, обслуживание и и переоборудование Аренда ГЧП

4 Принципы финансирования Гибкость при определении источников финансирования Здравоохранение – традиционная сфера с доминантой государственного финансирования Сочетание государственного и частного финансирования предполагает большую отдачу от вложений Наличие государственного финансирования позволяет стабилизировать проекты, улучшая банковскую привлекательность Эффективность финансовой модели и закрепление юридических гарантий – ключевой фактор Сложная структура финансирования предполагает дополнительные риски

5 Механизмы государственной поддержки проектов Этап привлечения банковского финансирования Государственная/региональная гарантия Этап строительства капитальный грант (= со-финансирование расходов по строительству) Этап эксплуатации компенсация минимального дохода плата за доступность

6 Государственная гарантия Правила отбора инвестиционных проектов и принципалов для предоставления государственных гарантий РФ по кредитам либо облигационным займам (Постановление Правительства от 14 декабря 2010 г. N 1016) Не менее 15% - частник, не более 75% - государственная поддержка, размер гарантии – не более 50% объема привлекаемого финансирования Формирование инвестиционных программ здравоохранения будет осуществляться на основе государственных и частных инвестиций при активизации использования механизмов частно-государственного партнерства, в том числе концессионных соглашений (Основные направления деятельности Правительства РФ)

7 Привлечение финансирования и государственная гарантия

8 Государственное финансирование Бюджет РФ как источник Инструменты - Федеральная целевая программа - Субсидии - Вклады в уставный капитал - Инвестиционный фонд (переход в «подчинение» ВЭБ) Средства пенсионных фондов

9 ФЦП «Развитие фармацевтической и медицинской промышленности на период до 2020 года» Государственно-частное партнерство в рамках Программы подразумевает со-финансирование со стороны бизнеса не менее 25 процентов затрат на проведение научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ, приобретение лицензий и организацию соответствующего производства Государственное финансирование может быть в размере до 75% от затрат

10 Компенсация минимального дохода и плата за доступность (эксплуатационную готовность) формы прямой финансовой поддержки государством частного инвестора в проектах направлены на компенсацию государством инвестору части выпадающих доходов при эксплуатации (управлении) объекта для своевременного и полного возврата кредитных средств, привлеченных для финансирования проекта размер платы за доступность (или размер платы за доступность) фиксируется в виде математической формулы и рассчитывается в соответствии согласованным бизнес-планом Компенсация минимального дохода представляет собой обязательство государства произвести компенсационный платеж частному инвестору при не достижении последним определенных финансовых показателей в период эксплуатации (управления) объектом Плата за доступность выплачивается только при достижении объектом определенных эксплуатационных характеристик и показателей, согласованных сторонами

11 Гарантии для частного инвестора Потребление Оплата Долгосрочность Изменения в законодательстве Компенсации в случае - вмешательства в деятельность инвестора - изменения и расторжения договора

12 Контакты Salans Москва T: