14 марта 2013, г. Москва Игорь Марич Управляющий директор по денежному рынку БИРЖЕВЫЕ ТОРГИ ЮАНЬ/РУБЛЬ

СОДЕРЖАНИЕ 1. Предпосылки, организация и результаты торгов юань/рубль 2. Развитие сегмента юань/рубль биржевого валютного рынка

Биржевые торги юань/рубль 14 марта Предпосылки, организация и результаты торгов юань/рубль Ұ TOD

Биржевые торги юань/рубль 14 марта Заключено Соглашение между Правительством Российской Федерации и Правительством Китайской Народной Республики о торгово- экономических отношениях от 5 марта 1992 года ПРЕДПОСЫЛКИ ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ апр 2010ноя2010 Между Банком России и Народным Банком Китая достигнута договоренность о предоставлении российским и китайским банкам возможности открывать юаневые и рублевые счета в приграничных территориях РФ и КНР Между РФ и КНР достигнута договоренность о создании условий для организации биржевой торговли национальными валютами России и Китая Запущены торги валютной парой юань/рубль на CFETS, 15 декабря – на ММВБ

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ПАРАМЕТРЫ БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Банк Китая (ЭЛОС); Торгово-Промышленный Банк Китая; Мой Банк; Банк ВТБ; Восточный экспресс банк. Инструмент – CNYRUB_TOD – дата валютирования Т+0; 100% депонирование денежных средств; Время проведения торгов 10:00 – 11:00; Расчеты в юанях осуществляются через Банк Китая (ЭЛОС) (BOC) и Торгово-Промышленный Банк Китая (ICBC). УСЛОВИЯ ТОРГОВМАРКЕТ-МЕЙКЕРЫ

Биржевые торги юань/рубль 14 марта РЕЗУЛЬТАТЫ ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Более 80 участников торгов Общий объем торгов – 3 млрд. юаней Средний ежедневный объем торгов: 2011 г. – 4,1 млн. юаней 2012 г. – 6,8 млн. юаней 2013 г. – 11,8 млн. юаней Среднедневной объем торгов юань/рубль (в юанях) Арбитражные сделки, разница курса CNY с CNH Все административные единицы Китая могут использовать юань для международных расчетов

Биржевые торги юань/рубль 14 марта РОСТ ОБЪЕМА ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Декабрь 2010 – 2011 гг. – дисбаланс между спросом и предложением. Маркет-мейкеры обеспечивали предложение юаней, но в отсутствии спроса ликвидность оставалась низкой. Август 2011 г. – все административные единицы Китая могут использовать юань для международных торговых расчетов г.2012 – 2013 гг. В конце 2012 – начале 2013 года банки проводят арбитражные сделки на разнице курсов CNY и CNH. В 2012 – 2013 гг. увеличился спрос на юани и среднедневные объемы торгов выросли в 2 – 3 раза.

Биржевые торги юань/рубль 14 марта Развитие сегмента юань/рубль биржевого валютного рынка Ұ TOD TOM SWAP

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ ЮАНЬ/РУБЛЬ Китайские банки увеличивают лимиты торгового финансирования, предоставляемые российским банкам Наблюдается тенденция к снижению стоимости торгового финансирования в юанях Китайские контрагенты чаще используют юани в расчетах с российскими контрагентами в связи с появлением возможности возврата НДС при получении экспортной выручки в юанях За последние 2 года товарооборот между Россией и Китаем увеличился на 45%, ожидаемый показатель в 2015 году – 100 млрд. долларов

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ВОЗМОЖНОСИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЮАНЕЙ Оплата товаров и услуг, импортируемых из Китая Инвестирование в рынок облигаций Китая Инвестирование в инструменты финансового рынка Гонконга, номинированные в юанях Арбитражные сделки на разнице курсов CNY и CNH

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ЮАНЬ НА МЕЖДУНАРОДНОЙ АРЕНЕ 1. Евро – 40,2% 2. Доллар – 33,5% 3. Фунт – 8,55% … 13. Юань – 0,63% Доля международных платежей по данным SWIFT (янв. 2013): ( 20 ) В мире за январь 2013г.: объем операций с использованием юаня вырос на 24% количество операций – на 171% Валютная пара USD/CNY торгуется на многих международных площадках. Московская Биржа – единственная площадка за пределами Китая, на которой торгуется CNY/RUB. Доля Московской Биржи на межбанковском рынке юаня в РФ: 2011 год – 14% 2012 год – 21%

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬ БАНКОВ В НОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ (1) Основными поставщиками юаней являются маркет- мейкеры – китайские банки. Основные покупатели – банки, осуществляющие расчеты в юанях под торговые контракты их клиентов с китайскими партнерами, в том числе региональные банки (Сибирь и Дальний Восток). Из 40 банков, принимающих активное участие в торгах юань рубль заинтересованы:

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬ БАНКОВ В НОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ (2) Из 40 банков, принимающих активное участие в торгах юань рубль готовы торговать новыми инструментами:

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬ БАНКОВ В НОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ (3) Большинство участников торгов считают более удобной котировку рубль за 1 юань, вместо 10

Биржевые торги юань/рубль 14 марта НОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ CNYRUB_TOD CNYRUB_TOM CNYRUB_LTV* CNY_TODTOM CNY_TOMSPT Сейчас С апреля 2013 Увеличивается количество инструментов, появляются сделки своп * - только внесистемные сделки и сделки, входящие в сделки своп CNY_TOMSPT

Биржевые торги юань/рубль 14 марта НОВЫЕ УСЛОВИЯ ТОРГОВ 100% депонирование Котировка n руб./10 юаней Отдельная позиция в юанях Комиссия – 0,005% Частичное депонирование Котировка n руб./1 юань Единая позиция Комиссия (споты) – 0,0015% Комиссия (свопы) – 0,0005% Сейчас С апреля 2013 Снижается уровень предварительного депонирования Юани учитываются в единой позиции участника торгов Более чем в три раза снижается ставка комиссии

Биржевые торги юань/рубль 14 марта ВРЕМЯ ТОРГОВ ОТЧЕТЫ ПО ИТОГАМ ТОРГОВ 10:0011:0019:0023:5018:00 TOD, своп TODTOM TOM, своп TOMSPT 09:30 Раннее завершение торгов и выдача отчетных документов Выдача отчетных документов по сделкам, совершенным с 19:00 до 23:50 Выдача отчетных документов при раннем завершении торгов (с 18:15 и с 19:15, соответственно) Также рассматривается возможность организации более раннего начала торгов во второй половине 2013 года

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ Игорь Марич