МОСКВА, октябрь 2007 года Организация выпусков долговых бумаг компаний второго и третьего эшелонов

Картина рынка внутреннего долга 2 Итоги первого полугодия 2007 Корпоративные облигации – 2,46 трлн. руб. (76.59 %) Субфедеральные облигации – 731 млрд. руб. (22.76 %) Муниципальные облигации – 21 млрд. руб. (0.65 %) По итогам I квартала 2007 года доля рынка корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций в суммарном обороте ММВБ – 14,2% (по итогам 2006 года – 10,6%) Объем сделок с корпоративными, субфедеральными и муниципальными облигациями во II кв. составил 3,21 трлн. руб: Объем сделок по торгам: Первичным – 2,357 трлн. руб Вторичным – 853 млрд. руб

Темпы развития рынка внутреннего долга 3 Итоги первого полугодия 2007 Динамика сделок с облигациями на ММВБ, II кв Корпоративные облигации: 59% - прирост к I кв Субфедеральные облигации: 51% - прирост к I кв Муниципальные облигации: 32% - прирост к I кв. 2007

Степени риска 4 Градация эмитентов по степени риска (адекватный рынок) Первый эшелон (высоконадежные облигации): доходность 5,5-8% годовых Второй эшелон: доходность 8-11% годовых Третий эшелон (junk bonds): доходность 11-12% годовых и выше

Структура рынка 5 Положение эшелона на рынке внутреннего долга

6

Факторы, оказывающие воздействие на внутренний долговой рынок 7 Динамика валютного курса и уровень инфляции Ситуация с рублевой ликвидностью Денежно-кредитная политика ФРС США и Европейского центрального банка (ЕЦБ) Макроэкономическая статистика из США и стран Европы Характер и объемы новых размещений, в том числе IPO

Спасибо за внимание! 8 Бодрин Юрий Главный аналитик отдела анализа финансовых рынков ОАО АКБ «Связь-Банк» Тел. (495)